這些年，由于世界經(jīng)濟(jì)發(fā)展進(jìn)入到了“集體瓶頸期”，經(jīng)濟(jì)體之間的利益沖突日趨加重，于是就有了用“戰(zhàn)爭(zhēng)”之類的詞匯來(lái)描繪這些沖突的發(fā)生、發(fā)展的現(xiàn)象。剛剛談?wù)撏曦泿艖?zhàn)，馬上又有匯率戰(zhàn)之說(shuō)。雖然匯率爭(zhēng)端自布雷頓森林體系瓦解后就沒(méi)斷過(guò)，但這次確實(shí)有些不同凡響之處，至少有兩個(gè)突出特點(diǎn)：
　　一是規(guī)模龐大，一次性卷入十幾個(gè)國(guó)家、而且都是最重要的世界經(jīng)濟(jì)組成部分國(guó)之間的匯率爭(zhēng)端，在過(guò)去近40年中只有布雷頓森林體系瓦解后的最初幾年出現(xiàn)過(guò)，其后只在個(gè)別經(jīng)濟(jì)體之間出現(xiàn)過(guò)匯率爭(zhēng)端，規(guī)模都不大。而這次全球匯率爭(zhēng)端除了美、日、歐元區(qū)這些經(jīng)濟(jì)發(fā)達(dá)體外，巴西、俄羅斯、印度、東南亞這樣的發(fā)展中經(jīng)濟(jì)體也一起卷入。
　　二是對(duì)象轉(zhuǎn)移，由于布雷頓森林體系和幾次中東戰(zhàn)爭(zhēng)，美元在世界貨幣體系中的主導(dǎo)地位“堅(jiān)不可摧”，在追逐美元的過(guò)程中，美國(guó)與其他經(jīng)濟(jì)體之間的矛盾日趨突出，因此匯率爭(zhēng)端基本圍繞美元與其他貨幣展開(kāi)。這次卻有驚人變化，“對(duì)抗”對(duì)象是到目前為止連真正意義上的國(guó)際化貨幣都算不上的人民幣，不可說(shuō)不蹊蹺。
　　“對(duì)抗”人民幣，能拿到桌面上的理由是貿(mào)易問(wèn)題。美國(guó)人理由似乎最“充分”，長(zhǎng)期對(duì)華貿(mào)易逆差、眼下居高不下的國(guó)內(nèi)失業(yè)率、人民幣長(zhǎng)期被“操控”，等等。其他發(fā)難者理由雖沒(méi)有這么強(qiáng)烈，但內(nèi)容都差不多，都打著“人民幣升值可以促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇”的旗號(hào)。然而，人民幣真的如這些人所形容的是世界經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的絆腳石嗎？這顯然是個(gè)荒唐的命題。
　　先說(shuō)說(shuō)美國(guó)，它在貿(mào)易上的“敵人”可不止中國(guó)一家，先是歐洲發(fā)達(dá)國(guó)家，之后是日本，再其后才是包括中國(guó)在內(nèi)的一大批發(fā)展中國(guó)家，主要矛盾就是貿(mào)易逆差，說(shuō)通俗些就是美國(guó)貨賣不出去了，于是美國(guó)制造業(yè)的蕭條、就業(yè)人口的減少就都?xì)w咎于貿(mào)易問(wèn)題了。貿(mào)易問(wèn)題如果只從經(jīng)濟(jì)學(xué)角度討論，永遠(yuǎn)都不會(huì)有結(jié)論，只要不能推翻本幣價(jià)值與外貿(mào)順逆差關(guān)系的邏輯，匯率爭(zhēng)端就不可能休止。
　　還是要從國(guó)際貨幣體系的角度去分析匯率，才會(huì)使問(wèn)題的來(lái)龍去脈更清晰些。先要回答的問(wèn)題是：為什么全世界都在爭(zhēng)著對(duì)美順差？這個(gè)問(wèn)題其實(shí)早有結(jié)論了。上世紀(jì)60年代美國(guó)學(xué)者特里芬提出了著名“特里芬難題”實(shí)際上已回答了：因?yàn)槿�世界所有的貨幣只有美元與黃金掛鉤，而黃金又是當(dāng)時(shí)最安全的資產(chǎn)，所以各國(guó)貨幣都爭(zhēng)著和美元掛鉤，以間接地與黃金掛上鉤。為了得到美元，這些經(jīng)濟(jì)體就要“不顧一切”地把商品賣到美國(guó)去，由此形成了美國(guó)對(duì)其他國(guó)家長(zhǎng)期的、巨額的貿(mào)易逆差。
　　到了70年代初，布雷頓森林體系瓦解了，人們以為特里芬難題終于有解了，但沒(méi)過(guò)幾年大家發(fā)現(xiàn)其實(shí)遠(yuǎn)沒(méi)有解開(kāi)，因?yàn)槊涝�雖然不以合約的方式跟黃金掛鉤了，但實(shí)際還是在掛鉤，而且此后還多了個(gè)石油，這個(gè)迄今為止世界上最重要也是最稀缺的工業(yè)資源也與美元掛鉤了。于是，人們追逐美元的欲望甚至比布雷頓森林體系瓦解前更強(qiáng)烈，美國(guó)對(duì)其他經(jīng)濟(jì)體貿(mào)易逆差也隨之日趨嚴(yán)重了�，F(xiàn)在看來(lái)，只要美元還占據(jù)著世界主導(dǎo)貨幣的位置，這個(gè)難題真的沒(méi)有解。
　　不妨再用反證法來(lái)證明。假設(shè)人民幣真的升值了，美國(guó)對(duì)華貿(mào)易也真的由逆變順了，那會(huì)是什么結(jié)果呢？不用說(shuō)美國(guó)人手中的人民幣會(huì)大大增加，那美國(guó)人就要面臨一個(gè)如何為手中的人民幣避險(xiǎn)的問(wèn)題，也就是要為人民幣儲(chǔ)備尋找對(duì)沖頭寸，是什么呢？黃金？石油？當(dāng)然都不是，因?yàn)檫@是美元的天下，與人民幣無(wú)關(guān)。那就只能打破現(xiàn)有國(guó)際貨幣秩序，讓黃金、石油和人民幣掛鉤，從而形成人民幣主導(dǎo)地位，我倒是很樂(lè)意看到這種局面，可美國(guó)人愿意嗎？絕對(duì)不會(huì)！那就只能反過(guò)來(lái)說(shuō)，美國(guó)人是不可以持有人民幣的，既然如此，那還要對(duì)中國(guó)貿(mào)易順差有什么用呢？答案再清楚不過(guò)，所謂人民幣升值改善美國(guó)對(duì)華逆差且不說(shuō)行得通行不通，其結(jié)果是美國(guó)人不能接受的。美國(guó)佬之所以嚷個(gè)沒(méi)完，解釋只有一個(gè)：出于政治目的（比如大選之類）。所以，人民幣匯率其實(shí)與中美貿(mào)易無(wú)關(guān)。類似的邏輯也適合其他類似發(fā)難者。除非他們?cè)敢獍讶嗣駧派�生捧到世界主�?dǎo)貨幣的位置（還得美國(guó)人愿意），否則，他們借人民幣升值改善本國(guó)貿(mào)易現(xiàn)狀的初衷，只能給他們帶來(lái)判斷上和精神上更大混亂，到時(shí)候誰(shuí)會(huì)漁翁得利恐怕連這些發(fā)難者自己都想不到。
　　這么看來(lái)，這場(chǎng)匯率戰(zhàn)背后的玄機(jī)有人明白，有人糊涂。明白的在轉(zhuǎn)嫁國(guó)內(nèi)矛盾，糊涂的身陷危機(jī)卻全然不知。一個(gè)本不該成為眾矢之的貨幣被普遍發(fā)難，一把本不能打開(kāi)鎖頭的鑰匙卻被一再?gòu)?fù)制，這向世人預(yù)示了一場(chǎng)正在醞釀的國(guó)際貨幣體系巨變。結(jié)果無(wú)法預(yù)測(cè)，但有一點(diǎn)是誰(shuí)都改變不了：還會(huì)有人把握世界主導(dǎo)貨幣的發(fā)行權(quán)，并因此而從世界經(jīng)濟(jì)大發(fā)展中獲得巨利；還會(huì)有人繼續(xù)依靠貿(mào)易順差來(lái)獲得主導(dǎo)貨幣，并依舊被無(wú)端發(fā)難。
　　以此觀之，你還會(huì)相信某種貨幣的升值能促進(jìn)全球經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇嗎？