國務(wù)院近日發(fā)布《關(guān)于穩(wěn)定消費價格總水平保障群眾基本生活的通知》，提出要把“保障民生、穩(wěn)定預(yù)期”作為做好物價調(diào)控工作的重要指導(dǎo)原則，要求繼續(xù)加強通脹預(yù)期管理，保障城鄉(xiāng)居民的基本生活。通脹預(yù)期已經(jīng)成為當前通脹的重要推手。國內(nèi)貨幣超發(fā)、成本上升、游資炒作、自然災(zāi)害等多重因素的疊加影響使得人們對通脹的預(yù)期不斷攀升，進而推高物價水平。國家統(tǒng)計局最新數(shù)據(jù)顯示，我國１０月份居民消費指數(shù)同比上漲４．４％，創(chuàng)兩年來的新高。從構(gòu)成上看，新漲價因素占６８％，其中，食品價格繼續(xù)領(lǐng)漲，漲幅１０．１％。國家發(fā)改委監(jiān)測的包括蔬菜、糧油、鮮肉類及水果共３１個產(chǎn)品中，有２４種商品價格呈現(xiàn)不同程度的環(huán)比上漲，約占統(tǒng)計總品種的８０％。３６個城市的１８種蔬菜平均批發(fā)價，１１月上旬按年升６２．４％。物價上漲，特別是基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品和生活必需品價格上漲，已經(jīng)嚴重影響城鄉(xiāng)居民的日常生活。零點公司的一項抽樣調(diào)查結(jié)果顯示，近六成的受訪者表示無法應(yīng)對當前的物價變動，生活成本成為城鄉(xiāng)居民最主要的壓力來源。約有４８．３％的城市家庭，４６％的小城鎮(zhèn)家庭，６２．８％的農(nóng)村家庭計劃明年壓縮消費，消費信心逐步走低。同時，美國第二輪量化寬松政策造成了全球范圍內(nèi)的過度流動性，推動國際大宗商品價格持續(xù)上漲，在較大程度上引起國內(nèi)對輸入型通脹風險的擔心。有研究估計，１０月份以來，伴隨美元貶值和人民幣升值速度加快，大量的熱錢流入，國內(nèi)各類資產(chǎn)價格出現(xiàn)爆發(fā)式增長。
　　通脹預(yù)期往往比通脹本身更可怕。心理預(yù)期是影響通貨膨脹的主要非經(jīng)濟因素，起著推波助瀾的作用。通脹預(yù)期能夠改變消費者和投資者的市場行為，引導(dǎo)市場供求關(guān)系發(fā)生重大變化，加劇通脹。一旦消費者和投資者形成強烈的通脹預(yù)期，就會改變消費和投資行為，造成通脹螺旋式的上升。具體來看，通脹預(yù)期主要通過兩條路徑推升通脹壓力：一是從投資需求的角度，投資者的通脹預(yù)期會使其擴大投資，推動資產(chǎn)價格上漲，進而通過成本渠道影響最終消費品和服務(wù)的價格。二是從消費需求的角度，消費者的通脹預(yù)期會增加消費，消費需求的沖擊引起物價上行。可以看出，通脹預(yù)期與通脹之間存在自增強效應(yīng)和放大效應(yīng)，通脹預(yù)期通過傳導(dǎo)機制增強通脹的壓力，而物價的大幅上漲又會進一步放大通脹預(yù)期，加劇通脹上行壓力。回顧歷史，１９８７年夏天出現(xiàn)的搶購商品潮，２００７年的股票市場瘋漲和房地產(chǎn)價格的大幅上揚，都是通脹預(yù)期推動價格飆升的具體案例。同時，通脹預(yù)期可能引發(fā)、加劇經(jīng)濟波動，引起人們內(nèi)心恐慌，影響城鄉(xiāng)居民，特別是中低收入居民的正常生活，威脅市場穩(wěn)定和社會和諧。這是因為不同地區(qū)、不同群體的風險承受能力不同，人們對物價上漲的容忍度也具有結(jié)構(gòu)性差異。例如，富裕地區(qū)的承受能力強，容忍度高，貧困地區(qū)的承受能力弱，容忍度相對較低；高收入群體的風險承受能力較強，物價上漲對他們的沖擊較小，而低收入群體的承受能力較弱，物價上漲，特別是生活資料價格上漲對他們的沖擊較大，通脹預(yù)期也就越強。
　　綜合以上分析可以看出，管理通脹預(yù)期和抑制高物價已經(jīng)成為當前宏觀經(jīng)濟調(diào)控面臨的最大任務(wù)。加強通脹預(yù)期管理，治理通貨膨脹，不僅要合理引導(dǎo)預(yù)期，避免物價波動引起心理恐慌和經(jīng)濟劇烈振蕩，而且要強化措施，回收并調(diào)節(jié)流動性，穩(wěn)定商品市場供應(yīng)。
　　一要提升政府治理通脹的駕馭能力，針對通脹的復(fù)雜成因，采用漸進性的“中醫(yī)”療法，正確運用不同政策組合，有針對性地采取多項措施緩解致使物價上漲的多重壓力。堅持保障供給與抑制不合理需求相結(jié)合，從供給管理和需求管理兩方面“雙管齊下”，加強基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品和生活必需品的產(chǎn)銷銜接和區(qū)域調(diào)節(jié)。對人民幣匯率形成機制、收入分配制度、資源能源價格機制等改革要采取漸進方式，減緩疊加效應(yīng)。要嚴格防范跨境資本流動帶來的金融風險，加大對超速資本流動性環(huán)境的治理力度，創(chuàng)新流動性管理工具，減緩熱錢流入所引起的通貨膨脹壓力。
　　二要堅持標本兼治，把回收流動性和引導(dǎo)流動性進入實體經(jīng)濟結(jié)合起來，探索建立長效機制，引導(dǎo)富余資本投資于戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)和現(xiàn)代服務(wù)業(yè)，調(diào)節(jié)流動性泛濫引起的不合理需求。要探索如何利用高額的外匯儲備支持企業(yè)海外拓展，實現(xiàn)“藏匯于國”到“藏匯于民”、“藏匯于企”的轉(zhuǎn)變，降低外匯占款上漲所帶來的流動性過剩風險。要繼續(xù)健全和完善多層次資本市場，努力拓寬民間投資渠道，促進社會資本和新增信貸向?qū)嶓w經(jīng)濟流動。
　　三要綜合運用經(jīng)濟、法律、行政手段整頓流通秩序，穩(wěn)定市場物價，加強市場監(jiān)管，特別是對基礎(chǔ)農(nóng)產(chǎn)品和生活必需品價格的管理，建立適應(yīng)市場經(jīng)濟的物價調(diào)控體系，剎住亂漲價的歪風，嚴厲打擊囤積居奇、哄抬價格等炒作行為，保障市場供應(yīng)。
　　四要及時調(diào)查通脹環(huán)境下不同收入群體的基本生活狀況，研究建立健全城鄉(xiāng)居民工資水平、低保家庭生活補貼、失業(yè)保險標準與物價上漲掛鉤的聯(lián)動機制，有效保障中低收入群體的基本利益，維持經(jīng)濟社會穩(wěn)定。
　　五要充分利用輿論工具表明政府治理通脹的意向和決心，提升政府公信力，合理引導(dǎo)通貨膨脹的心理預(yù)期，堅定市場信心，避免物價螺旋式高漲引起經(jīng)濟劇烈振蕩和心理恐慌。
　　（作者辜勝阻系全國人大常委、全國人大內(nèi)務(wù)司法委員會副主任委員、武漢大學教授）