12月12日閉幕的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出：2011年宏觀經(jīng)濟(jì)政策的基本取向要積極穩(wěn)健、審慎靈活，重點(diǎn)是更加積極穩(wěn)妥地處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，加快推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)戰(zhàn)略性調(diào)整，把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置，切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性和內(nèi)生動(dòng)力。
　　如何理解這一基本宏觀經(jīng)濟(jì)政策取向？面對(duì)復(fù)雜多變的國(guó)內(nèi)外經(jīng)濟(jì)環(huán)境，如何貫徹落實(shí)這些政策部署？記者采訪了經(jīng)濟(jì)學(xué)界的知名專家。

明年世界經(jīng)濟(jì)有望繼續(xù)恢復(fù)增長(zhǎng)，但不穩(wěn)定不確定因素仍然較多

　　“‘積極穩(wěn)健、審慎靈活’反映出當(dāng)前經(jīng)濟(jì)的復(fù)雜性和不確定性�！敝�名經(jīng)濟(jì)學(xué)家、北京大學(xué)副校長(zhǎng)海聞接受記者采訪時(shí)說。
　　海聞分析認(rèn)為，“積極”是要繼續(xù)發(fā)展經(jīng)濟(jì)，“穩(wěn)健”是要控制通脹，二者分別對(duì)應(yīng)兩大政策：積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策。一方面，面臨嚴(yán)峻的就業(yè)問題，要保持一定的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度，所以要“積極”、“靈活”；另一方面，現(xiàn)在我們面臨的通脹壓力很大，要防止經(jīng)濟(jì)過熱，所以要“穩(wěn)健”、“審慎”。
　　“從國(guó)內(nèi)國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境來看，我國(guó)經(jīng)濟(jì)面臨著很多不確定性，明年經(jīng)濟(jì)形勢(shì)會(huì)比今年更復(fù)雜�！敝�名經(jīng)濟(jì)學(xué)家湯敏說。從國(guó)內(nèi)來看，這種復(fù)雜性首先體現(xiàn)在物價(jià)過快上漲，明年能不能收回一部分流動(dòng)性并控制物價(jià)，這是經(jīng)濟(jì)復(fù)雜性之一。
　　其次，近年推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的幾大動(dòng)力，在明年可能都逐步衰退。為應(yīng)對(duì)國(guó)際金融危機(jī)沖擊的4萬億投資計(jì)劃進(jìn)入尾聲；房地產(chǎn)投資增速明年可能也會(huì)下滑；由于世界經(jīng)濟(jì)不景氣，今年下半年由國(guó)外庫存回補(bǔ)拉動(dòng)的出口增速無法延續(xù)，因此出口也要下滑；因?yàn)橥�脹，老百姓的消費(fèi)實(shí)際增幅可能也要下滑�！巴苿�(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的這幾大因素在明年都不是特別強(qiáng)勁�！睖�敏說。
　　中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院副院長(zhǎng)劉元春教授分析認(rèn)為，國(guó)際經(jīng)濟(jì)環(huán)境的復(fù)雜性主要表現(xiàn)在四個(gè)方面：其一，世界各國(guó)先行指數(shù)紛紛在2010年一、二季度見頂，預(yù)示著全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇的動(dòng)力在2010年三、四季度開始放緩，這意味著2011年全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇將處于下行區(qū)間；其二，發(fā)達(dá)國(guó)家由于金融危機(jī)深層次的原因沒有得到解決，投資低迷，失業(yè)率居高不下、出口競(jìng)爭(zhēng)力不足、政府債務(wù)率居高不下等因素直接導(dǎo)致了這些國(guó)家經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇步伐放緩；其三，發(fā)達(dá)國(guó)家通貨緊縮的預(yù)期和新興市場(chǎng)國(guó)家的通貨膨脹的預(yù)期產(chǎn)生直接沖突，從而引發(fā)雙方在貨幣政策上出現(xiàn)背道而馳的調(diào)整；其四，國(guó)際資本市場(chǎng)出現(xiàn)短期資本流動(dòng)加劇，大宗商品資本化趨勢(shì)有所抬頭。
　　“外部環(huán)境的不確定性直接導(dǎo)致明年我國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)可能面臨幾個(gè)問題：外需可能放緩；中國(guó)貨幣政策轉(zhuǎn)向的難度加大，操作的空間減小，熱錢的大規(guī)模流入不僅會(huì)對(duì)沖貨幣政策回調(diào)的效果，更可能導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)泡沫的蔓延；通脹治理難度加大�！眲⒃�春說。

把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置。但不宜過度夸大通貨膨脹對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊

　　11月份，CPI突破警戒線達(dá)到5.1%，創(chuàng)下了28個(gè)月來的新高。中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議明確指出，“把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置。”2010年會(huì)不會(huì)出現(xiàn)經(jīng)濟(jì)過熱的情況？如何管理好通脹預(yù)期？
　　中國(guó)人民大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授鄭超愚在分析中國(guó)改革開放以來的通脹歷史時(shí)表示，在經(jīng)歷了上世紀(jì)80年代中后期、90年代初中期與90年代后期的三階段演化過程后，中國(guó)通貨膨脹機(jī)制已經(jīng)完成從高核心通貨膨脹率向低核心通貨膨脹率的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)變。雖然2007年以來中國(guó)糧食及其他農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲具有長(zhǎng)期的結(jié)構(gòu)性通貨膨脹性質(zhì)，但是中國(guó)通貨膨脹已經(jīng)并且繼續(xù)呈現(xiàn)低核心通貨膨脹率的歷史趨勢(shì)。
　　“經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)過熱的幾率不大，我個(gè)人估算明年通貨膨脹大致在3%—4%之間。”海聞?wù)f。
　　劉元春認(rèn)為，我們過度強(qiáng)調(diào)了3%物價(jià)水平目標(biāo)值的重要性，過分強(qiáng)調(diào)了未來通貨膨脹的嚴(yán)峻性�！耙话忝癖娫诿鎸�(duì)新型的農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制和過快上漲時(shí)，夸大了這些價(jià)格上漲對(duì)日常生活的沖擊程度。”他說，事實(shí)上，恐慌心理不僅是通貨膨脹預(yù)期形成的核心，也使大量資金進(jìn)入供應(yīng)偏緊的產(chǎn)品市場(chǎng)，進(jìn)一步推高了物價(jià)。
　　明年推高CPI的有哪些因素？
　　“中國(guó)正處在投資回報(bào)非常高的時(shí)段，人們是不會(huì)把投資的錢拿去消費(fèi)的�！焙Ｂ�?wù)f。從很長(zhǎng)的歷史階段來看，一開始大部分人先投資，等到回報(bào)率越來越低的時(shí)候，才會(huì)去消費(fèi)。對(duì)中國(guó)大多數(shù)家庭來講，現(xiàn)在還是積累財(cái)富的時(shí)候。“在積累財(cái)富的動(dòng)機(jī)下，有錢他愿意去投資，愿意去更多地賺錢。明年仍然處在這個(gè)趨勢(shì)當(dāng)中�！�
　　但是，在貨幣政策轉(zhuǎn)向、流動(dòng)性的回收和蔬菜價(jià)格回落、預(yù)期適度回調(diào)等因素的作用下，2011年中國(guó)將有效遏制價(jià)格上漲蔓延的趨勢(shì)。劉元春表示，央行一方面要高度重視物價(jià)上漲問題，但同時(shí)不宜過度夸大通貨膨脹對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)的沖擊，造成通脹恐慌，從而進(jìn)一步促推物價(jià)上漲的蔓延。“國(guó)家應(yīng)當(dāng)進(jìn)一步提高主要商品物質(zhì)供求信息的透明度，建立商品供求通告制度，以破除民眾對(duì)目前食品供給的恐慌�！�
　　“把穩(wěn)定價(jià)格總水平放在更加突出的位置，首先要在控制物價(jià)、控制房?jī)r(jià)上積極地出臺(tái)有力的措施。態(tài)度要明確，對(duì)惡意炒作，投機(jī)倒賣的現(xiàn)象要嚴(yán)懲�！鼻迦A大學(xué)公共管理學(xué)院教授施祖麟說。
　　同時(shí)，專家提醒，由于明年恢復(fù)性的價(jià)格增長(zhǎng)因素會(huì)減少，這也是有利于抑制通貨膨脹的因素。

宏觀經(jīng)濟(jì)下行和上行力量相互交織。流動(dòng)性回收是最為艱巨的任務(wù)

　　“2011年將是中國(guó)經(jīng)濟(jì)最為復(fù)雜的一年，其復(fù)雜性主要表現(xiàn)在：宏觀經(jīng)濟(jì)下行和上行力量同時(shí)存在，相互交織。流動(dòng)性回收與通貨膨脹治理是宏觀調(diào)控最為艱巨的任務(wù)。”劉元春認(rèn)為，其艱難性在于：第一，流動(dòng)性是否能夠按照央行的意愿進(jìn)行大規(guī)�；厥�；第二，房地產(chǎn)市場(chǎng)的調(diào)控具有強(qiáng)烈的雙向風(fēng)險(xiǎn)，政府是否能很好地平衡資產(chǎn)價(jià)格回調(diào)與經(jīng)濟(jì)增速回落的沖突；第三，物價(jià)上漲的擊鼓傳花效應(yīng)是否會(huì)持續(xù)；第四，單一的宏觀經(jīng)濟(jì)政策工具是否能夠應(yīng)對(duì)多誘因的通貨膨脹？
　　在商品銀行信貸投放壓力較大、信貸投放慣性較強(qiáng)、外匯占款規(guī)模上升以及歷史存量較高等因素，使中國(guó)未來流動(dòng)性進(jìn)行大規(guī)模回收的難度較大。2009—2010年的信貸投放以中長(zhǎng)期項(xiàng)目貸款為主，這樣導(dǎo)致了信貸投放的速度和規(guī)模被項(xiàng)目投資的進(jìn)度和規(guī)模所“綁架”。
　　自2010年三季度以來，中國(guó)貿(mào)易順差、FDI以及熱錢流動(dòng)的規(guī)模都達(dá)到危機(jī)前的水平，從而導(dǎo)致外匯占款比重回升，這將使得中國(guó)貨幣政策直接面臨2004—2007年所面臨的困境——貨幣政策和匯率政策相沖突，導(dǎo)致緊縮的貨幣政策被大量流入的熱錢所抵消。
　　湯敏亦指出，從國(guó)際因素來看，美國(guó)可能還會(huì)實(shí)施第三輪量化寬松貨幣政策，歐洲債務(wù)問題還在惡化，財(cái)政上不得不削減支出，經(jīng)濟(jì)形勢(shì)不容樂觀。這將不僅給我國(guó)的出口帶來較大沖擊，而且發(fā)達(dá)國(guó)家的寬松貨幣政策還會(huì)給我們帶來大量的熱錢，這給我們控制流動(dòng)性帶來很大的難題。
　　劉偉表示，貨幣政策從實(shí)施到最終影響經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)有個(gè)時(shí)間的滯后期。我國(guó)貨幣政策的滯后期通常是7個(gè)月到兩年，這是在正常情況下。如果在危機(jī)的時(shí)候，滯后期可能縮短。
　　因此，2008年年底發(fā)行的大量貨幣，現(xiàn)在演變成為通脹的壓力了，2009年新增的流動(dòng)性可能明年表現(xiàn)，今年上半年的要到2012年。此前，我們采取的積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，取得了巨大的成就。但是沒有免費(fèi)的午餐，也有代價(jià)。所以要做好準(zhǔn)備，今后一年多的時(shí)間里，我們可能要做好承受較大的通脹壓力的準(zhǔn)備。

明年GDP增速仍有望保持在8%以上，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)、國(guó)內(nèi)需求等將成新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)

　　“總體來看，明年的經(jīng)濟(jì)增速可能會(huì)出現(xiàn)一定的下滑，GDP增速大體會(huì)保持在9%—9.5%之間�！睖�敏說。
　　海聞分析明年GDP放慢的因素時(shí)表示，當(dāng)年刺激GDP增長(zhǎng)的因素會(huì)減弱�！霸诮鹑谖�機(jī)的時(shí)候政府使用了刺激實(shí)體經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的政策，大量的投資包括4萬億，這種恢復(fù)型增長(zhǎng)的因素在下降�！彼�說，中央現(xiàn)在要求實(shí)行穩(wěn)健的貨幣政策，穩(wěn)健指的是收縮，就是說要有一種緊縮的趨勢(shì)，這會(huì)使GDP增速相對(duì)放慢。
　　但是，同時(shí)也有使經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)更快的因素。“明年是‘十二五’規(guī)劃的第一年，各地的投資沖動(dòng)可能不可阻擋，各方面都在摩拳擦掌、躍躍欲試，‘十二五’的第一年對(duì)明年GDP增長(zhǎng)的正面作用是很強(qiáng)的�！焙Ｂ�?wù)f。
　　劉元春預(yù)測(cè)，2011年整體經(jīng)濟(jì)在增速常態(tài)化基礎(chǔ)上將呈現(xiàn)小幅回落的趨勢(shì)，GDP同比增速呈現(xiàn)“前低后高”，而環(huán)比增速呈現(xiàn)逐季小幅回落趨勢(shì)，全年經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)預(yù)計(jì)達(dá)到9.6%，季度波幅在2個(gè)百分點(diǎn)以內(nèi)。
　　海聞也認(rèn)為：“GDP可能明年會(huì)出現(xiàn)先低后高的狀況。明年年初的時(shí)候穩(wěn)健的貨幣政策起的作用比較大，但是下半年開始，‘十二五’規(guī)劃拉動(dòng)的作用就更加明顯，所以我估計(jì)明年增長(zhǎng)可能超過8%�！�
　　“通過加大財(cái)政投入，我們還可以尋找到不少新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)。”湯敏指出，以下三方面可能是明年投入的重要方向。第一，農(nóng)村的基礎(chǔ)設(shè)施和農(nóng)村農(nóng)田水利基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)，應(yīng)加大投入。現(xiàn)在糧食穩(wěn)定增產(chǎn)和農(nóng)民持續(xù)增收的后勁不足，以及農(nóng)產(chǎn)品價(jià)格上漲，都是因?yàn)檫@些問題所引起的。第二，在明年商品房市場(chǎng)可能不太景氣的背景下，國(guó)家可以加大保障房建設(shè)的力度。第三，戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)方面應(yīng)該會(huì)有大量的投入。只要這些被真正推動(dòng)起來，明年的經(jīng)濟(jì)就能夠保持較快增長(zhǎng)。
　　“積極的財(cái)政政策不僅能彌補(bǔ)因穩(wěn)健的貨幣政策所帶來的總需求增速的減緩，同時(shí)也使政府對(duì)技術(shù)領(lǐng)域的支持成為可能�！蹦祥_大學(xué)經(jīng)濟(jì)學(xué)院教授龔剛認(rèn)為。事實(shí)上，積極的供給推動(dòng)將是未來相當(dāng)長(zhǎng)一段時(shí)期內(nèi)中國(guó)財(cái)政政策的基本走向。而中國(guó)較低的債務(wù)與GDP之比也同時(shí)說明中國(guó)的財(cái)政政策可以更為積極。
　　對(duì)于明年經(jīng)濟(jì)的具體上行動(dòng)力，劉元春認(rèn)為主要有兩方面：第一，2011年是“十二五”的開局之年，新規(guī)劃中所孕育的“戰(zhàn)略性新興產(chǎn)業(yè)振興計(jì)劃”、“區(qū)域發(fā)展規(guī)劃”、“民生工程”、收入分配調(diào)整與新的消費(fèi)刺激政策等內(nèi)容將帶來強(qiáng)烈的宏觀經(jīng)濟(jì)刺激效應(yīng)，有效對(duì)沖各種下行壓力。第二，城市化的加速、“收入—消費(fèi)”臺(tái)階效應(yīng)等成為2011年宏觀經(jīng)濟(jì)的支撐力量。轉(zhuǎn)型時(shí)期的國(guó)家，建筑業(yè)是重要的支柱產(chǎn)業(yè)，通常是宏觀經(jīng)濟(jì)的先期指數(shù)，經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇首先表現(xiàn)在新住宅的建設(shè)增加。中國(guó)到2050年，每年要有1800萬—2000萬農(nóng)民要到城里來，住房建設(shè)方興未艾。

中國(guó)經(jīng)濟(jì)長(zhǎng)期增長(zhǎng)因素仍然存在，制度創(chuàng)新和技術(shù)創(chuàng)新是根本

　　中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議提出了要“切實(shí)增強(qiáng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的協(xié)調(diào)性、可持續(xù)性和內(nèi)生動(dòng)力”。對(duì)此，海聞表示，中國(guó)長(zhǎng)期增長(zhǎng)的因素仍然存在，這不是政策能夠左右的，也就是說政府現(xiàn)在什么都不用管，中國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)都低不了。沿海地區(qū)的增長(zhǎng)速度可能會(huì)放慢，中西部的速度在加快，現(xiàn)在可以看到重慶、四川正經(jīng)歷高速增長(zhǎng)的階段，包括企業(yè)內(nèi)移，它處在飛速增長(zhǎng)、工業(yè)化的階段，所以說長(zhǎng)期增長(zhǎng)因素仍然存在。
　　“由于重型化的產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)、嚴(yán)格的環(huán)境保護(hù)標(biāo)準(zhǔn)，資源性產(chǎn)品價(jià)格上漲難以避免。不過在競(jìng)爭(zhēng)性市場(chǎng)體系支持下的技術(shù)進(jìn)步，能夠沿產(chǎn)業(yè)鏈方向逐級(jí)吸收資源性產(chǎn)品價(jià)格上漲影響，基本消除中國(guó)通貨膨脹的資源成本推動(dòng)因素�！编嵆�愚說。
　　鄭超愚說，由于土地糧食生產(chǎn)率的增長(zhǎng)潛力有限，中國(guó)仍然需要繼續(xù)轉(zhuǎn)移農(nóng)村剩余勞動(dòng)力和適度提高糧食產(chǎn)品價(jià)格，提高農(nóng)業(yè)勞動(dòng)生產(chǎn)率，保持農(nóng)業(yè)比較收益。過分低廉的勞動(dòng)力成本可能導(dǎo)致勞動(dòng)力要素的逆向替代，使得經(jīng)濟(jì)發(fā)展落入廉價(jià)勞動(dòng)力陷阱。價(jià)格穩(wěn)定目標(biāo)以及繼續(xù)工業(yè)化，應(yīng)該以糧食產(chǎn)品價(jià)格與貨幣工資率的同時(shí)上漲作為其重要結(jié)構(gòu)性約束條件。
　　中國(guó)社會(huì)保險(xiǎn)學(xué)會(huì)會(huì)長(zhǎng)王建倫認(rèn)為，“政府應(yīng)理順各群體間收入分配的關(guān)系，妥善協(xié)調(diào)按勞分配和按資分配的關(guān)系，要推行保底、擴(kuò)中、調(diào)高這三項(xiàng)工作。即建立城鄉(xiāng)低保，保障低收入群體的基本生活，擴(kuò)大中等收入群體的規(guī)模，通過納稅、社會(huì)捐贈(zèng)等措施，調(diào)節(jié)少數(shù)人群的過高收入，把調(diào)節(jié)下來的部分對(duì)公眾進(jìn)行二次分配�！�
　　劉偉表示，深化市場(chǎng)改革的制度創(chuàng)新，發(fā)現(xiàn)新產(chǎn)品、新投資領(lǐng)域的技術(shù)創(chuàng)新，是培育需求的根本。要解決小企業(yè)的融資難的制度歧視問題，公平地形成有效需求。技術(shù)創(chuàng)新力弱，新產(chǎn)品開發(fā)難的企業(yè)，很難發(fā)現(xiàn)新的更有競(jìng)爭(zhēng)力的投資機(jī)會(huì)。如果在沒有技術(shù)創(chuàng)新、新產(chǎn)品、新投資機(jī)會(huì)、新投資領(lǐng)域的前提下大規(guī)模地投資，那就是重復(fù)建設(shè)。
　　總而言之，保增長(zhǎng)、穩(wěn)通貨仍然是明年經(jīng)濟(jì)工作的重心。龔剛表示，如果僅僅從傳統(tǒng)需求管理的角度來進(jìn)行考量，保增長(zhǎng)和穩(wěn)通貨是一對(duì)相互矛盾的目標(biāo)體系，這就要我們?cè)趫?zhí)行積極和穩(wěn)健的宏觀調(diào)控政策時(shí)，要保持高度的“審慎靈活”，絕不能顧此失彼。而中國(guó)宏觀調(diào)控政策就是要在這樣一對(duì)相互矛盾的目標(biāo)體系下以供給管理為切入點(diǎn)來創(chuàng)造中國(guó)式的奇跡。