“三年不再融資”的承諾語音未落，銀行就開啟了新一輪的融資潮，各家銀行紛紛表示“很差錢”。
　　1月6日，農(nóng)行宣布擬發(fā)行不超過500億元人民幣次級(jí)債；7日，興業(yè)銀行公告稱董事會(huì)決議發(fā)行不超過150億元次級(jí)債以補(bǔ)充附屬資本；同樣在7日，民生銀行也發(fā)布公告稱，擬定向增發(fā)47億股A股，募資近215億元。
　　盡管有專家稱，銀行大型融資潮已經(jīng)結(jié)束，小規(guī)模融資都在預(yù)期之中，且目前看來本輪融資以發(fā)債為主，預(yù)計(jì)不會(huì)對(duì)資本市場(chǎng)造成太大沖擊。但在監(jiān)管層實(shí)施逆周期宏觀審慎監(jiān)管及巴塞爾Ⅲ的背景下，央行差別準(zhǔn)備金將資本管理和信貸管理合二為一，為了防止監(jiān)管部門進(jìn)一步出臺(tái)更加嚴(yán)格的資本規(guī)定，銀行業(yè)新一輪融資狂潮已苗頭初顯。
　　在2010年，銀行已經(jīng)掀起過一輪融資潮。股市責(zé)無旁貸地承擔(dān)了為國(guó)民經(jīng)濟(jì)服務(wù)的歷史使命，盡管滬指全年下跌14%，但11家上市銀行再融資規(guī)模超過4000億元，農(nóng)行和光大銀行A股IPO融資額約900億元，共占全年A股股權(quán)融資額50%以上。
　　中國(guó)銀行業(yè)融資的頻繁度著實(shí)難以讓人理解。例如，興業(yè)銀行于2009年9月、2010年3月，分別發(fā)行100億元、30億元次級(jí)債，2010年5月下旬又啟動(dòng)180億元配股計(jì)劃；民生銀行于2010年6月、12月，分別發(fā)行58億元、100億元次級(jí)債券，以補(bǔ)充附屬資本；農(nóng)業(yè)銀行在逆市IPO獲得天量融資額之后6個(gè)月不到，就提出發(fā)債以補(bǔ)充資本金，這多少有點(diǎn)讓人懷疑，國(guó)有銀行亮麗的業(yè)績(jī)是華而不實(shí)的外衣。
　　從表面上看，中國(guó)銀行業(yè)擴(kuò)張速度驚人，“賺錢能力”也榮膺全球之最。尤其是2010年，再融資與大規(guī)模放貸之后銀行利潤(rùn)普遍看上去很美。某銀行半年報(bào)顯示，上半年實(shí)現(xiàn)凈利潤(rùn)458.63億元，同比增長(zhǎng)超過40%，據(jù)有關(guān)人士分析，全年利潤(rùn)增幅可達(dá)50%左右。不過在此次向上周期內(nèi)，銀行可能會(huì)更多考慮困難時(shí)期的利潤(rùn)平滑，同時(shí)也考慮到諸多負(fù)面影響等，銀行可能不會(huì)以如此高的利潤(rùn)增幅示人。但不管如何，預(yù)計(jì)金融類上市公司年報(bào)都將非常光鮮。
　　但事實(shí)上，國(guó)內(nèi)銀行業(yè)的造血機(jī)制并不完善。盡管銀行系統(tǒng)利潤(rùn)增速相當(dāng)之快，但依舊趕不上其資本的消耗增長(zhǎng)。國(guó)有商業(yè)銀行通�？看尜J差生存，信貸擴(kuò)張期資源全部集中到了地方政府投融資平臺(tái)、大型企業(yè)與房地產(chǎn)市場(chǎng)，也正是銀行一手造就了目前中國(guó)投資至上與重化工業(yè)傾向。一直以來，銀行走的都是“信貸擴(kuò)張—資本消耗—上市圈錢”的發(fā)展模式，由于信貸需要占用較高的資本金，因此銀行貸款規(guī)模擴(kuò)張的越快，占用的資本金就越高，撥備也越高，就越面臨資本饑渴。
　　如果恰恰遭遇監(jiān)管層提高資本充足率要求，更會(huì)加大資本缺口，無法依靠利潤(rùn)填平缺口帶來的必然是銀行將資本充足率監(jiān)管紅線直接與資本市場(chǎng)融資需求掛鉤，將壓力轉(zhuǎn)嫁給投資者。信貸井噴及監(jiān)管的日益嚴(yán)格已讓銀行系統(tǒng)的資本金補(bǔ)充變成了一個(gè)無止境的融資過程，因此，盡管上一輪融資潮尚未遠(yuǎn)去，但近兩年來接近20萬億的信貸投放早已讓今天的圈錢成為必然。
　　無論是股權(quán)融資、還是債券融資，在折射出銀行業(yè)貪得無厭的資金渴求的同時(shí)，加劇的是市場(chǎng)資金（二級(jí)市場(chǎng)、銀行間市場(chǎng)）的緊缺度。盡管目前系統(tǒng)重要性銀行的具體名單尚在確定中，但鑒于國(guó)內(nèi)大中型銀行幾乎已經(jīng)全部是A股的上市銀行，這就也意味著，未來銀監(jiān)會(huì)針對(duì)銀行的各種監(jiān)管措施都無可避免地會(huì)打在股市的屁股上。
　　補(bǔ)充資本金如果絕大部分由投資者承擔(dān)，如果上市金融機(jī)構(gòu)基本上以低成本的圈錢解決未來壞賬風(fēng)險(xiǎn)，充其量只能表示我國(guó)制度性的資金調(diào)動(dòng)能力強(qiáng)，而絕不能說我國(guó)的銀行競(jìng)爭(zhēng)力強(qiáng)，財(cái)富分配體制公平。依靠規(guī)模和政策壁壘贏得數(shù)據(jù)上的亮點(diǎn)，無法掩蓋弱競(jìng)爭(zhēng)力短板。國(guó)內(nèi)銀行同質(zhì)化，是缺乏競(jìng)爭(zhēng)力的表現(xiàn)，也是根源之一。國(guó)有銀行依靠政策和規(guī)模優(yōu)勢(shì)獲得盈利優(yōu)勢(shì)，亦是國(guó)人皆知的秘密。
　　盡管正在承受密集調(diào)控，而銀行業(yè)目前的放貸沖動(dòng)依然不減，多方消息顯示，年初集中放貸的情況或?qū)⒅匮荩�一月份信貸出現(xiàn)井噴的概率非常之大。而在政策緊縮的預(yù)期之下，銀行依然有恃無恐地大量放貸，依仗的就是擁有再融資的渠道。
　　嚴(yán)格地說，當(dāng)前銀行業(yè)缺的不是資金，而是良好的盈利模式。銀行業(yè)若是不能戒掉“融資癖”，就不會(huì)有業(yè)務(wù)創(chuàng)新的動(dòng)力。在慣性和惰性依賴下，依靠資本市場(chǎng)輸血維持生命的結(jié)果將不言而喻。不客氣地講，這樣的銀行非但不能承擔(dān)中國(guó)經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)的重任，更有甚者或?qū)⒃俅纬蔀樨?fù)擔(dān)和累贅。