在“十二五”中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型之路上，GDP再次成了一個令各方十分糾結(jié)的問題。盡管中央多次強調(diào)轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式，倡導包容性增長，欲適當放緩GDP的增速，但地方搞GDP的步伐卻絲毫不見減緩，一系列區(qū)域規(guī)劃名目下的地方投資仍在洶涌發(fā)酵。
　　據(jù)統(tǒng)計，在各地上報的“十二五”經(jīng)濟增長目標中，除了五六個省市在10%以下，大部分都超出10%，相當一部分省市提出5年經(jīng)濟總量翻番，實際速度要達到年15%以上。在此背后，目前各大機構(gòu)預測2010年全年經(jīng)濟增速一般在10%左右，其中10%以上的概率較大。15個副省級城市中的廣州、深圳GDP 總量已經(jīng)達到或者接近萬億元，成都、武漢、青島、南京、大連、杭州、沈陽、寧波等城市GDP在2010年年底也都挺進了5000億元經(jīng)濟俱樂部。
　　針對如此局面，國家發(fā)改委主任張平在1月6日的全國能源工作會議上發(fā)出了警告，目前部分省市“十二五”時期經(jīng)濟發(fā)展目標定得過高。而最新消息顯示，國家發(fā)改委還已口頭通知經(jīng)濟增速在10%以上的省份，特別是提出5年經(jīng)濟總量翻番的省份，適當降低速度。不過，這是否能夠抑制地方諸侯GDP崇拜的態(tài)勢，尚難以令人樂觀，今年可是“十二五”開局之年，同時也是地方政府換屆的一年，上項目的沖動很強烈。
　　GDP問題上的糾結(jié)，同樣也反映在信貸問題的糾結(jié)上，畢竟在政府主導型的投資體制下，信貸支撐無疑是經(jīng)濟增長的強大驅(qū)動力，信貸資金增長與GDP增長有著很大的相關(guān)性。盡管中央強調(diào)貨幣政策轉(zhuǎn)向穩(wěn)健吹響了號角，但年初信貸依然再現(xiàn)井噴。兩位消息人士透露，第一周金融機構(gòu)新增信貸已近5000億元人民幣，包括工商銀行在內(nèi)的四大國有銀行，則投放約 2100億元。消息人士還表示，監(jiān)管層已對此表示關(guān)切，要求四大行1月份不要超過3100億元，全社會不要超過9000億元。
　　在2009年的近10萬億和2010年的近8萬億新增信貸之后，現(xiàn)在的信貸控制已陷入十分糾結(jié)的境地。如果信貸收得太緊，那么對地方經(jīng)濟將會造成太大的沖擊，一些4萬億刺激之下倉促上馬的項目也可能成為爛尾工程；而如果信貸仍舊保持寬松，那么貨幣老虎將與海外熱錢一道讓流動性繼續(xù)發(fā)酵，繼續(xù)推升著國內(nèi)本已高企的通脹，而這還是在人民幣生產(chǎn)能力的增長不能跟上現(xiàn)金需求增長的情況下。
　　在緊縮與寬松之間，央行的信貸調(diào)控無疑是在走鋼絲。這也就不奇怪緣何在穩(wěn)健貨幣政策的基調(diào)下，央行2011年工作會議并未明確提出全年信貸增長目標，而是提出“保持合理的社會融資規(guī)�！�。實際上，央行與發(fā)改委對 2011年的新增信貸問題上還分歧明顯。據(jù)有關(guān)媒體透露，對2011年新增貸款規(guī)模，央行最初提出的規(guī)模是6.5萬億，M2增速控制在13%~14%；而發(fā)改委第一輪報上去的M2增長是18%，對應(yīng)信貸是8萬億，但最終發(fā)改委上報國務(wù)院的信貸規(guī)模是7.5萬億。
　　總的來看，GDP是要速度還是要質(zhì)量？信貸是否繼續(xù)創(chuàng)下“天量”狂潮？這依然面臨著中央政府和地方政府、中央銀行和商業(yè)銀行之間的激烈博弈，中國加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式并無坦途，糾結(jié)的GDP，糾結(jié)的信貸，將讓中國經(jīng)濟轉(zhuǎn)型陷入糾結(jié)的境地。