現(xiàn)代的通脹都有一個重要特征：在內(nèi)部積累能量，一旦爆發(fā)便很難平息下去。由于行政調(diào)控和基數(shù)效應(yīng)，2010年12月CPI勢必回落，然而12月CPI同比增速也僅僅降至4.6%，下調(diào)空間有限。
　　一是食品價格回落的態(tài)勢難以為繼。自國務(wù)院頒布穩(wěn)定價格的一攬子政策后，全國各地農(nóng)產(chǎn)品價格明顯回落。不過，盡管去年12月前兩周肉類和蔬菜價格環(huán)比數(shù)據(jù)為負值，但到了第三周，各類食品價格周環(huán)比值回歸至0以上。二是非食品類價格貢獻度上升。12月份，全國70個大中城市房屋銷售價格同比上漲6.4%，環(huán)比上漲0.3%。同時，由于國際能源價格出現(xiàn)大幅上行，12月22日國內(nèi)油價也進行了上調(diào)。
　　去年12月份CPI在4.5%之上，表明通脹壓力仍然維持在較高的水平。由于接下來的2011年一季度，翹尾因素和新漲價因素共處高位，通脹或?qū)⒃俳釉賲�。一是農(nóng)產(chǎn)品價格已現(xiàn)大幅反彈，未來幾周因春節(jié)影響，物價上升壓力進一步增加；二是“拉尼娜”現(xiàn)象正在全球各地肆虐。從南方的凍雨到北方的旱災(zāi)，中國農(nóng)業(yè)生產(chǎn)的受災(zāi)范圍在擴大。這些都增加了通脹風(fēng)險。
　　近幾個月來，不斷上沖的CPI是引發(fā)加息、提準(zhǔn)備金、控信貸等緊縮手段的導(dǎo)火索，也是近兩個月來股票市場最大的困擾所在。一季度經(jīng)濟工作會議上，毫不意外地又將“防通脹”作為重中之重，決策層的調(diào)控思路仍是“經(jīng)濟手段+行政措施+貨幣政策”：嚴防資本借機炒作仍是最重點；春節(jié)前后又一次加息可能性上升；減稅，特別是針對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)的稅收，或?qū)⒊蔀槔麆Α?BR>　　中國新一輪通脹是全球央行聯(lián)手注資后遺癥和中國第二次價格闖關(guān)（資源價格改革）帶來的價格重估的雙重疊加。這在一定程度上也可視為經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然代價。通脹的誘因已逐步從單純貨幣供應(yīng)量，轉(zhuǎn)向貨幣供應(yīng)量與工資、消費增長的協(xié)動。中國經(jīng)濟結(jié)構(gòu)調(diào)整方向，決定了通脹的大方向。
　　從供給看，一直以來的產(chǎn)能過�，F(xiàn)象已經(jīng)隨著需求的大幅提高和落后產(chǎn)能的淘汰而發(fā)生改變；從需求看，劉易斯拐點的出現(xiàn)，決定中國勞動力重估時代的來臨。經(jīng)濟發(fā)展的主要矛盾表現(xiàn)為雙重矛盾，即農(nóng)業(yè)產(chǎn)出增長與農(nóng)業(yè)勞動力轉(zhuǎn)移之間、非農(nóng)產(chǎn)業(yè)發(fā)展與非農(nóng)勞動力短缺之間的矛盾。與之相適應(yīng)，中國的資源價格也將全面重估，重構(gòu)資源價格體系，直到與國際水平接軌。
　　中國的通脹已進入一個上升周期，不僅是短期問題，而具有長期趨勢性。政府在遏制物價上行方面將面臨更大的困難。以“行政管制”的措施控制物價上漲難以有效發(fā)揮�；仡櫦韧�物價快速上行期間，加息的作用具有較強的滯后性，對遏制通貨膨脹也無明顯效果。
　　從長期來看，要從根本上擺脫當(dāng)前的通脹壓力，實現(xiàn)經(jīng)濟持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展，還需要從當(dāng)前經(jīng)濟發(fā)展的內(nèi)在矛盾中尋求對策。其一，大力發(fā)展農(nóng)業(yè)。發(fā)展集約型農(nóng)業(yè)，對農(nóng)產(chǎn)品生產(chǎn)與加工給予較大幅度的稅收減免，以及在融資上給予優(yōu)惠。同時，要加快促進農(nóng)業(yè)技術(shù)進步和提高農(nóng)業(yè)生產(chǎn)率為目標(biāo)的政策和制度建設(shè)，如逐漸健全農(nóng)業(yè)土地使用權(quán)流轉(zhuǎn)市場。其二，加速產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整。限制“兩高”行業(yè)的發(fā)展，鼓勵新能源新技術(shù)的發(fā)展。其三，改革要素市場價格形成機制。其四，通過稅收等財政手段以及匯率手段來改善國際貿(mào)易失衡局面。