如果說買注水肉可能讓你損失最多上百元，但如果你要買了業(yè)績注水的股票，那損失可就動輒上萬了。新華都公司上周五公告，在2009年業(yè)績中“注水”742.85萬元的凈利潤，占公司原審定2009年度歸屬于母公司所有者的凈利潤6868.59萬元的10.82%。當天該股應聲大跌4.22%。
　　年報業(yè)績一直被眾多機構(gòu)和個人投資者視為分析、判斷上市公司發(fā)展狀況的重點資料，
　　如果連年報業(yè)績也讓投資者不信任，那勢必將給證券市場帶來難以估計的沖擊。因此，筆者建議在2010年年報公布期間，管理層把上市公司的業(yè)績注水口給扎緊了，盡最大努力避免類似新華都這樣的事件。
　　讀新華都公告，上市公司年報業(yè)績存在的注水口實在太多。2010年11月5日，財政部駐廈門市財政監(jiān)察專員辦事處向公司出具《關于對福建新華都購物廣場股份有限公司2009年度會計信息質(zhì)量檢查結(jié)論和處理決定的通知》，新華都2009年度會計信息存在包括“固定資產(chǎn)核算反映不實”、“收入核算反映不實”、“成本核算反映不實”、“漏代扣代繳個人所得稅”等在內(nèi)的共計11項問題。盡管業(yè)績只縮水了10%，但上市公司年報存在如此眾多的注水口還是讓很多非財會人員吃驚。老實說，這種陷阱，投資者要依靠專業(yè)知識來回避真是太難了，只能依靠管理層加強管理，提高年報注水成本來約束。
　　要想提高上市公司對業(yè)績注水的成本，筆者以為管理層應從嚴查上市公司和中介機構(gòu)入手。會計事務所、審計事務所作為社會中介機構(gòu)，在執(zhí)業(yè)過程中應遵守公正和獨立的原則，但現(xiàn)實中，總有一些中介機構(gòu)與不法企業(yè)沆瀣一氣，對上市公司的注水年報不僅睜一只眼閉一只眼，而且參與其中。當年的“紅光實業(yè)”事件就是由財務造假導致的，而美國證券史上著名的安然事件同樣如此。因此，我們千萬不能把新華都年報業(yè)績注水看成小事一樁，管理層更不能“大事化小，小事化了”，正確的態(tài)度應該是未雨綢繆，以新華都事件為借鑒，出臺嚴厲的監(jiān)管措施，提高違規(guī)成本。
　　上市公司的會計師事務所和審計事務所或許因為拿了上市公司的報酬，總覺得應該是“拿人錢財，替人消災”，這種思路最要不得。當然，現(xiàn)在的會計師事務所和審計事務所競爭很厲害，害怕上市公司把業(yè)務給了競爭對手，也是一些中介機構(gòu)想方設法為上市公司遮掩問題的原因。不妨注意一下公告，每到年報公布之前，總有不少上市公司忙著更換會計師事務所和審計事務所。這種行為和現(xiàn)象從另外一個側(cè)面再好不過地證明，年報業(yè)績的注水口或許遠遠超出投資者的想象。因此，如何消除中介機構(gòu)“劣幣驅(qū)逐良幣”的現(xiàn)象，也是管理層需要高度關注的問題，對于那些負責任的、有良知的中介機構(gòu)，管理層同樣有必要給予獎勵。
　　當然，要扎緊上市公司年報業(yè)績的注水口，還同樣需要發(fā)揮投資者的作用。如果除了嚴懲違法機構(gòu)和上市公司之外，管理層能加大獎勵，對那些舉報上市公司業(yè)績注水的個人給予巨額獎勵，各種隱匿在年報里的注水口和注水事件或許就能早一些浮出水面。還有，投資者希望年報的注水現(xiàn)象能在年報一發(fā)布時就能被揭露，而不是像新華都一樣事情過去一年多了才“發(fā)現(xiàn)”，給投資者造成難以估計的損失。