在經(jīng)濟(jì)全球化進(jìn)程中，各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力的相對(duì)變化，正推動(dòng)著全球金融新格局的形成。構(gòu)建國(guó)際金融新秩序，重點(diǎn)在于完善全球金融治理結(jié)構(gòu)，并對(duì)全球金融風(fēng)險(xiǎn)進(jìn)行有效的監(jiān)管和預(yù)警。
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以多邊協(xié)調(diào)為基礎(chǔ)搭建新的全球治理平臺(tái) |
隨著發(fā)展中國(guó)家的崛起和新興經(jīng)濟(jì)體的壯大，全球金融的發(fā)展將不再只掌握在少數(shù)發(fā)達(dá)國(guó)家手中。為適應(yīng)這一局面，世界各國(guó)應(yīng)以多邊協(xié)調(diào)為基礎(chǔ)共商全球金融大局、共同作出穩(wěn)定全球金融格局的決策，并在監(jiān)督機(jī)制下具體實(shí)施。為使多邊協(xié)調(diào)機(jī)制有效發(fā)揮作用，可考慮建立起主要國(guó)家間的協(xié)商機(jī)制，搭建新的全球治理平臺(tái)。
在這次金融危機(jī)中逐步發(fā)揮重要作用的二十國(guó)集團(tuán)（G20），是未來多邊協(xié)調(diào)的一種現(xiàn)實(shí)選擇。由于該集團(tuán)代表了全球85%的GDP、80%的貿(mào)易和三分之二的人口，代表性遠(yuǎn)高于七國(guó)集團(tuán)（G7），而工作效率又遠(yuǎn)高于一些國(guó)際組織，因此決議的可操作性和約束力較強(qiáng)。為使G20在全球多邊治理結(jié)構(gòu)中發(fā)揮更大的作用，應(yīng)考慮未來在該組織中設(shè)立常設(shè)機(jī)構(gòu)，使其制度化，確保各國(guó)能在具體問題上充分溝通、在涉及重大經(jīng)濟(jì)利益上達(dá)成一致，維護(hù)全球金融秩序。
應(yīng)針對(duì)國(guó)際貨幣基金組織（IMF）和世界銀行等現(xiàn)有國(guó)際金融組織實(shí)施改革，推進(jìn)其內(nèi)部決策機(jī)制向更加平等、對(duì)稱的方向發(fā)展，以反映各國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力新的變化。
搭建跨國(guó)金融監(jiān)管的溝通平臺(tái)也是全球多邊協(xié)調(diào)合作的重要方面，需在各國(guó)之間以及具體負(fù)責(zé)金融監(jiān)管的各個(gè)國(guó)際組織，如國(guó)際清算銀行、巴塞爾銀行監(jiān)管委員會(huì)等機(jī)構(gòu)之間搭建平臺(tái)，統(tǒng)一監(jiān)管理念，防范系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)的爆發(fā)。
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推動(dòng)國(guó)際貨幣體系多元化發(fā)展 |
金融危機(jī)后，以美元為主的單極國(guó)際貨幣體系的弊端暴露無遺。由于美元可以不受任何約束或?qū)嵨镏С謥韺?shí)現(xiàn)增發(fā)，全球范圍內(nèi)出現(xiàn)了流動(dòng)性過剩、虛擬經(jīng)濟(jì)過度膨脹，這成為爆發(fā)金融危機(jī)的深層原因。為防止美元超發(fā)引起的全球流動(dòng)性問題，需要改變國(guó)際貨幣體系中美元獨(dú)大的局面，推進(jìn)國(guó)際貨幣體系的多元化進(jìn)程。由于美元主導(dǎo)的國(guó)際貨幣格局將不能適應(yīng)新的全球經(jīng)濟(jì)發(fā)展形勢(shì)，歐盟倡議對(duì)當(dāng)前秩序進(jìn)行“全球范圍內(nèi)大洗牌”，建立國(guó)際金融新秩序。在未來10至20年，推動(dòng)全球經(jīng)濟(jì)金融持續(xù)穩(wěn)定發(fā)展的關(guān)鍵，是建立一個(gè)多元化的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣體系，形成美元、歐元、英鎊、日元、人民幣以及特別提款權(quán)等多種貨幣相互制衡的國(guó)際貨幣格局，實(shí)現(xiàn)多極平衡。
未來10至20年，全球金融監(jiān)管將從理念到規(guī)則、從工具到方式、從機(jī)構(gòu)設(shè)置到監(jiān)管模式，設(shè)立更加理性的金融監(jiān)管框架。未來金融監(jiān)管者將在“市場(chǎng)”與“監(jiān)管”之間努力尋求動(dòng)態(tài)平衡的路徑，實(shí)施更加嚴(yán)格的監(jiān)管；更多的金融產(chǎn)品將被納入監(jiān)管范圍，特別是多年來完全游離于監(jiān)管范圍之外的衍生金融產(chǎn)品；更多的金融機(jī)構(gòu)將接受嚴(yán)格監(jiān)管，特別是游離于監(jiān)管之外的大量對(duì)沖基金、主權(quán)財(cái)富基金和信用評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)等。
為實(shí)現(xiàn)未來10至20年全球金融穩(wěn)定，防范可能出現(xiàn)的國(guó)別性、區(qū)域性甚至全球性金融危機(jī)，各國(guó)需加強(qiáng)協(xié)調(diào)與行動(dòng)，構(gòu)建早期危機(jī)預(yù)警系統(tǒng)，盡早甄別金融風(fēng)險(xiǎn)，提高全球金融風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警的有效性，使決策者可以實(shí)施相應(yīng)的危機(jī)應(yīng)急計(jì)劃。
第一，多邊金融機(jī)構(gòu)將與各國(guó)一道進(jìn)一步加強(qiáng)跨境危機(jī)預(yù)警合作。包括通過一定的制度安排，對(duì)國(guó)際資本的投機(jī)行為進(jìn)行提前預(yù)警，保證國(guó)際資本自由有序流動(dòng)；制定跨境金融危機(jī)預(yù)警合作的原則，組建關(guān)鍵的數(shù)據(jù)庫，金融監(jiān)管當(dāng)局簽訂協(xié)同行動(dòng)意見書等。
第二，協(xié)作開發(fā)早期危機(jī)預(yù)警體系，鑒別隱患新來源。未來G20的金融穩(wěn)定委員會(huì)與各國(guó)、區(qū)域性組織一道協(xié)作開發(fā)早期危機(jī)預(yù)警體系，將定量分析與定性分析相結(jié)合。應(yīng)用定量分析側(cè)重分析跨行業(yè)、跨市場(chǎng)、跨國(guó)家傳播的金融風(fēng)險(xiǎn)，在確認(rèn)隱患之后，量化最終形成危機(jī)的可能性，評(píng)估其帶來的實(shí)際影響。