與其一味批評國內(nèi)銀行再融資，不如抓緊建立對銀行資本使用效率、風(fēng)險管理水平和為實體經(jīng)濟服務(wù)程度更有效的評估機制，在此基礎(chǔ)上建立激勵相容的制度。
去年，國內(nèi)銀行業(yè)出現(xiàn)了集中再融資的行為，今年以來也有銀行繼續(xù)推出各類再融資方案。綜合看，在估值處于歷史低位的情況下進行再融資，銀行確是迫于多方面的壓力。
必須看到，監(jiān)管政策的變動客觀上給銀行業(yè)帶來了融資需求。2010年《巴塞爾資本協(xié)議Ⅲ》正式出爐，對系統(tǒng)重要性銀行、緩沖資本和動態(tài)撥備等提出了新要求。巴塞爾Ⅲ要求將銀行核心一級資本的最低要求從2%提高到7%，并突出了體現(xiàn)風(fēng)險敏感性的資本要求和非風(fēng)險敏感性杠桿率要求相結(jié)合、資本監(jiān)管與流動性監(jiān)管相結(jié)合、微觀審慎與宏觀審慎相結(jié)合，直接導(dǎo)致資本充足率要求愈益提高。中國的銀行監(jiān)管部門為降低銀行業(yè)系統(tǒng)風(fēng)險，對國內(nèi)銀行的資本充足率和風(fēng)險管理提出了更高要求。另外，中國正在推行宏觀審慎監(jiān)管戰(zhàn)略，要求銀行建立逆周期的調(diào)控機制，商業(yè)銀行要考量自身的資本充足水平、穩(wěn)健程度進行信貸發(fā)放，也導(dǎo)致銀行對于未來資本金水平短缺的進一步擔(dān)憂。
支持實體經(jīng)濟發(fā)展也帶來補充資本金的要求。中國當(dāng)前融資結(jié)構(gòu)仍以間接融資為主，銀行信貸仍是社會融資總量中最主要的部分，在實體經(jīng)濟保持較快增長的背景下，商業(yè)銀行必然面臨充實資本的壓力。2008年末至2009年銀行業(yè)高速投放信貸，有效幫助了中國成功抵御國際金融危機沖擊，也為銀行業(yè)帶來較大資本補充壓力。同時，中國銀行業(yè)正在進行深度的結(jié)構(gòu)轉(zhuǎn)型，正在由此前服務(wù)大公司、大機構(gòu)向服務(wù)中小企業(yè)轉(zhuǎn)型。由于中小企業(yè)服務(wù)風(fēng)險相對較高，往往在風(fēng)險撥備的計提上更為嚴格。例如民生銀行近年來全面進軍小微企業(yè)金融服務(wù)，將小微金融納入董事會戰(zhàn)略層面，截至2010年12月中旬，為小微企業(yè)服務(wù)的民生“商貸通”余額1564億元，比年初增加了1114億元，完成年初計劃的150%，客戶數(shù)已超過12萬人。
所以，較之給予銀行再融資的批評，更緊迫的是建立起對銀行資本使用效率、風(fēng)險管理水平和為實體經(jīng)濟服務(wù)程度真正有效的評估機制，然后在此基礎(chǔ)上建立激勵相容的制度。例如，對于小企業(yè)貸款和涉農(nóng)貸款方向投入較大、關(guān)注較多的銀行，風(fēng)險資產(chǎn)權(quán)重可以適當(dāng)降低；對于資本節(jié)約型的銀行，可以在業(yè)務(wù)創(chuàng)新方面給予更多支持；給予商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化或資產(chǎn)出售的通道，將存量貸款轉(zhuǎn)化為現(xiàn)金，降低加權(quán)風(fēng)險資產(chǎn)總額。監(jiān)管部門對于一些關(guān)鍵政策的實施，應(yīng)盡量給予明確預(yù)期，并加強宏觀審慎監(jiān)管與微觀監(jiān)管、銀行監(jiān)管與貨幣政策的協(xié)調(diào)，防止銀行主體作出不同理解甚至誤判，從而加大融資的沖動。