國家統(tǒng)計(jì)局昨日發(fā)布1月份全國居民消費(fèi)價(jià)格指數(shù)(CPI)數(shù)據(jù)，1月份CPI同比上漲4.9%；PPI同比上漲6.6%。
　　1月份CPI并未如此前市場一度預(yù)期的“破5”，使得去年11月份5.1%的數(shù)據(jù)成為一個(gè)“階段性峰值”，這是1月份物價(jià)表現(xiàn)的最大看點(diǎn)。
　　1月份CPI數(shù)據(jù)另一個(gè)關(guān)注要點(diǎn)是CPI構(gòu)成類別的權(quán)重調(diào)整。按照CPI構(gòu)成要素每5年一大調(diào)整的慣例，國家統(tǒng)計(jì)局于今年1月起啟用新CPI權(quán)重方案。
　　新方案根據(jù)我國居民消費(fèi)支出結(jié)構(gòu)的最新變動(dòng)狀況，將“居住類”價(jià)格權(quán)重提高4.22個(gè)百分點(diǎn)，食品類權(quán)重降低2.21個(gè)百分點(diǎn)。由于以房租等為主要構(gòu)成的居住類項(xiàng)目價(jià)格波動(dòng)程度遠(yuǎn)低于糧價(jià)、食品價(jià)格波動(dòng)程度，CPI數(shù)據(jù)波動(dòng)相對(duì)更為平滑。但新方案調(diào)整幅度相對(duì)不大，故按新方案計(jì)算的1月份數(shù)據(jù)和老方案相比，變化幅度相對(duì)有限，拉高約0.024個(gè)百分點(diǎn)。
　　每個(gè)人都要吃飯，然而并非所有的人都要租房。所以，公眾對(duì)當(dāng)前食品價(jià)格上漲感受較明顯，故而易于形成降低了食品類權(quán)重就會(huì)拉低CPI的錯(cuò)覺。權(quán)重調(diào)整后反而拉高了CPI，說明事實(shí)并非如此。
　　受恩格爾系數(shù)規(guī)律作用,居民收支增長之中,食品支出在總支出的比重下降,食品比重下降同時(shí)居住比重上調(diào)將是一個(gè)趨勢(shì)。
　　今后，在政策限購等調(diào)控措施作用、部分購房“剛需”轉(zhuǎn)入觀望的情況下，房屋租賃市場價(jià)格因需求增加可能會(huì)進(jìn)一步上漲，居住類權(quán)重的調(diào)升在未來一段時(shí)間里推升CPI的作用將會(huì)更加凸顯，這是觀察年內(nèi)后續(xù)CPI走向需要略作注意的方面，但這一影響幅度同樣不會(huì)很大。
　　因春節(jié)因素影響，CPI一般在1、2月份達(dá)到峰值，這是我國物價(jià)波動(dòng)的總體特點(diǎn)。而今年另有北方干旱與國際價(jià)格上漲對(duì)糧價(jià)形成的推升累加影響，1月份CPI并未超越去年11月數(shù)據(jù)，不能不說貨幣政策猛烈收縮顯現(xiàn)了成效。
　　從波動(dòng)趨勢(shì)來看，2月份之后，季節(jié)因素消失與北方干旱有所緩解，CPI波動(dòng)將回歸“常態(tài)”水平。但CPI在未來會(huì)否再創(chuàng)新高，將取決于以下兩個(gè)因素的具體影響：
　　一是上游產(chǎn)業(yè)價(jià)格傳導(dǎo)壓力的化解程度。從1月PPI運(yùn)行來看，1月份該指標(biāo)環(huán)比上漲0.9%，且6.6%的同比增幅繼續(xù)高于CPI增幅；工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格環(huán)比上漲1.2%，同比上漲9.7%，漲幅均有所擴(kuò)大。原材料價(jià)格上漲的推動(dòng)因素未來不可避免地將向下游傳導(dǎo)、轉(zhuǎn)嫁，使得成本推升型通脹繼續(xù)成為未來一段時(shí)間物價(jià)上漲的推動(dòng)因素。
　　二是國際經(jīng)濟(jì)、政治與政策因素的演變情況。外部因素一直以來較為復(fù)雜，2011年巨大不確定因素雖有所緩解但仍將存在。目前看，美國經(jīng)濟(jì)基本擺脫“二次探底”風(fēng)險(xiǎn)，從而將增大中國的外部需求，但同時(shí)可能拉升國內(nèi)物價(jià)。
　　就經(jīng)濟(jì)整體形勢(shì)而言，中國宏觀經(jīng)濟(jì)面臨的內(nèi)、外部環(huán)境確定性要好于2010年，物價(jià)目標(biāo)優(yōu)于增長目標(biāo)成政策重點(diǎn)，已經(jīng)清晰地揭示了這一點(diǎn)。目前市場新的憂慮是外需可能的再度膨脹，會(huì)否使得轉(zhuǎn)變?cè)鲩L方式的“調(diào)結(jié)構(gòu)”努力重新向原路回歸；而內(nèi)外需同時(shí)擴(kuò)張，也將可能成國內(nèi)物價(jià)上漲的新增推動(dòng)因素。
　　當(dāng)然，無論局勢(shì)如何演變，有一點(diǎn)一直是明確的，那就是在供給充足保障之下的經(jīng)濟(jì)總量的供、需均衡之中，只要貨幣政策得當(dāng)，我國的通脹是可控的。