中共中央政治局2月21日召開(kāi)會(huì)議，討論“十二五”規(guī)劃綱要草案稿。會(huì)議強(qiáng)調(diào)，2011年是“十二五”時(shí)期開(kāi)局之年。要保持宏觀經(jīng)濟(jì)政策的連續(xù)性、穩(wěn)定性，提高針對(duì)性、靈活性、有效性，繼續(xù)實(shí)施積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，處理好保持經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)較快發(fā)展、調(diào)整經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)、管理通脹預(yù)期的關(guān)系，防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)。
　　與2010年底中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議對(duì)2011年經(jīng)濟(jì)工作的要求相比，此次中央政治局會(huì)議在“穩(wěn)增長(zhǎng)、調(diào)結(jié)構(gòu)、防通脹”的基礎(chǔ)之上，首次提出了“防止經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大的波動(dòng)”。這一細(xì)微的變化，既是對(duì)我國(guó)經(jīng)濟(jì)過(guò)去“一放就熱、一熱就收、一收就死、一死又放”教訓(xùn)的總結(jié)，也是中央政治局對(duì)當(dāng)前經(jīng)濟(jì)形勢(shì)的預(yù)警，將對(duì)降低、甚至基本消除經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整和通脹預(yù)期管理等調(diào)控政策可能給我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)的消極影響發(fā)揮積極作用。
　　當(dāng)前有可能導(dǎo)致我國(guó)經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大波動(dòng)的最主要因素，依然是物價(jià)。2月2日，溫家寶總理在山東省曲阜市考察時(shí)指出：“今年我們經(jīng)濟(jì)工作的頭等大事，是穩(wěn)定物價(jià)。”應(yīng)當(dāng)看到，根據(jù)中央“增加供給、加快流通、穩(wěn)定市場(chǎng)”的要求，經(jīng)過(guò)央行和各級(jí)政府的共同努力，目前我國(guó)穩(wěn)定物價(jià)總體水平的最困難時(shí)期雖然已經(jīng)過(guò)去，CPI也由2010年11月份的5.1%下降到今年1月份的4.9%，但是通脹壓力依然十分巨大。國(guó)內(nèi)方面，能源價(jià)格上漲沖動(dòng)依然不減、勞動(dòng)力成本大幅上漲大勢(shì)已定、夏糧主產(chǎn)區(qū)旱情依然形勢(shì)嚴(yán)峻。國(guó)際方面，發(fā)達(dá)國(guó)家量化寬松的貨幣政策繼續(xù)推動(dòng)全球大宗商品價(jià)格和通脹預(yù)期上漲，人民幣升值和熱錢流入壓力繼續(xù)加大。所有這些因素，不僅可能進(jìn)一步推高通脹預(yù)期、給CPI帶來(lái)巨大壓力，而且也可能對(duì)我國(guó)的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)帶來(lái)更大的不確定性。
　　世界各國(guó)管理通脹預(yù)期的實(shí)踐告訴我們，管理通脹預(yù)期對(duì)宏觀經(jīng)濟(jì)來(lái)說(shuō)是一把“雙刃劍”，適度管理有利于宏觀經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，過(guò)度管理卻會(huì)導(dǎo)致宏觀經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)較大波動(dòng)，甚至使宏觀經(jīng)濟(jì)“元?dú)獯髠�”。由此，我們就不難理解為什么我國(guó)央行要分多次調(diào)整銀行存款準(zhǔn)備金率和利率，而不是“一步到位”；由此，我們也不難理解為什么蘇聯(lián)解體后俄羅斯實(shí)行的經(jīng)濟(jì)“休克療法”真的差點(diǎn)讓俄羅斯經(jīng)濟(jì)“休克”。具體到管理通脹預(yù)期所采取措施的效果也存在雙面性，例如加息，一方面，為應(yīng)對(duì)物價(jià)過(guò)快上漲，亟須上調(diào)利率使銀行存款利率轉(zhuǎn)“負(fù)”為正；另一方面，持續(xù)加息又會(huì)給經(jīng)濟(jì)發(fā)展帶來(lái)國(guó)際熱錢涌入、企業(yè)（特別是中小企業(yè)、民營(yíng)企業(yè)）融資成本上升、樓市風(fēng)險(xiǎn)加大等不利因素。
　　能否有效降低風(fēng)險(xiǎn)是管理通脹預(yù)期成敗的關(guān)鍵。為此筆者以為，在現(xiàn)有行政和金融手段的基礎(chǔ)之上，政府在管理通脹預(yù)期的過(guò)程中應(yīng)當(dāng)在方便中小企業(yè)融資、降低企業(yè)和個(gè)人稅費(fèi)等方面加大力度，這既是將經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)大波動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)降至最低的需要，也是公眾熱切的期盼。