就在全球經(jīng)濟正逐步邁入復(fù)蘇階段之時，一場突如其來的大地震襲擊了日本。已有經(jīng)濟專家預(yù)測，這場大地震以及隨之而來的大規(guī)模海嘯，將是有史以來最昂貴的自然災(zāi)害，尤其日本最大的核電站福島核電站發(fā)生放射物質(zhì)泄漏，多家汽車工廠的廠區(qū)遭到毀滅性打擊。這不僅對日本，對太平洋兩岸，而且很快就會對全球經(jīng)濟產(chǎn)生影響。英國廣播公司（BBC）立馬估測說：“日本國內(nèi)生產(chǎn)總值（GDP）將縮水近1 個百分點。”更有分析判斷，如果受災(zāi)情況比預(yù)想的更嚴重，GDP將減少2到3個百分點。
　　自上世紀90年代進入失落的十年之后，日本經(jīng)濟就一直未能找到重回快速發(fā)展的軌道，在2008年全球性金融危機后，日本經(jīng)濟恢復(fù)速度也落后于多數(shù)國家，而這一次的地震災(zāi)難由于其次生災(zāi)害嚴重，美國紐約大學教授諾瑞爾-魯比尼就說：“陷入最糟糕局面的日本經(jīng)濟又遭遇了最嚴重的地震�！�
　　全球金融市場對此作出了極為負面的解讀，日本股市尾盤急速跳水，跌幅達1.7%，而隨著地震信息的傳播，亞太股市也紛紛大幅走低，歐洲股市在開盤后延續(xù)前幾日的下跌走勢，多數(shù)股指跌幅一度達到1%，美股道指期貨盤前也一度擊穿11900點關(guān)口。不過，在美股盤中交易時段，因市場預(yù)期包括工程機械等板塊的上市公司將從日本經(jīng)濟重建中受益，美股最終轉(zhuǎn)跌為升，道指收盤重回12000點上方。而周一的亞太市場，除了日本股市大幅下跌6%之外，其余國家和地區(qū)的股市多數(shù)觸底回升。在外匯市場上，日元成為波動最大的貨幣品種，在地震消息發(fā)布后，日元出現(xiàn)大幅貶值，但隨后由于預(yù)期海外日元將回流日本幫助重建，日元最終大幅走升，美元兌日元匯價周一早間更一度達到80.65左右的近期新高。
　　顯然，從資本市場的反應(yīng)看，盡管認為日本經(jīng)濟將因此在短期內(nèi)遭受重創(chuàng)，但投資者似乎開始認同隨之而來的大規(guī)模重建工作將會拉動日本以及全球經(jīng)濟的走升判斷。這當然有其合理的邏輯，但由于受創(chuàng)的地區(qū)經(jīng)濟相對落后，對日本經(jīng)濟并不構(gòu)成毀滅性打擊，多數(shù)遭受損失的日本工廠，只要獲得資金支持，災(zāi)后的重建將會迅速而有力。
　　相比由于經(jīng)濟周期因素形成的供需失衡而造成的經(jīng)濟下滑，由自然災(zāi)害帶來的經(jīng)濟停滯是相對短暫且易于應(yīng)對的。從短期看，由于大量工廠停工，就業(yè)和收入環(huán)境惡化，出現(xiàn)經(jīng)濟低迷有其必然性，但隨著基礎(chǔ)設(shè)施重建的大規(guī)模展開，對于勞動力的需求增長會在相當程度上帶動經(jīng)濟的回升。歷史上不乏地震后短期內(nèi)的經(jīng)濟停滯，但隨著重建的展開經(jīng)濟增速又明顯回升的例子。例如，日本阪神大地震所造成的損失占到了當時GDP的2.5%，但在地震當季和次季，由于重建需求強勁，GDP環(huán)比增長分別達到1.2%和5.1%。
　　若論這次地震災(zāi)害所帶來的最大警示，應(yīng)是核能安全問題。一向被認為是最清潔的核能，在這次地震中成為次生災(zāi)害最為嚴重的領(lǐng)域，盡管日本一向重視核能安全，在切爾諾貝利核電事故之后在核電站防護上下了諸多努力，但由于遭遇的是歷史上最大級別的地震和海嘯，多重防護措施均告失效，多個反應(yīng)堆出現(xiàn)核泄漏，核電站周圍20公里的居民被迫撤離，未來的潛在環(huán)境損失更是難以估量。這個結(jié)果也為全球正在蓬勃發(fā)展的核電市場敲響警鐘。從成本考量，核電站的設(shè)計所能應(yīng)對的風險是有限的，而一旦出現(xiàn)超越設(shè)計水平所對應(yīng)的風險因素，核電站所儲存的放射性物質(zhì)就有可能成為對周邊乃至更遠范圍的居民形成重大威脅的不定時炸彈，假如再出現(xiàn)無法控制的局面，其形成的污染因素將會遠超火電等傳統(tǒng)行業(yè)�？梢灶A(yù)計，在此次日本地震之后，核電安全將會成為各國能源發(fā)展上最為關(guān)注的焦點問題，不排除有部分國家的核電項目因此而停滯，而其他低污染的清潔能源如風能、太陽能等也會更受重視，而處于地震高發(fā)地帶的日本會否因此改變其核電占比極高的狀況，也是值得投資者關(guān)注的一個方面。本周一，滬深股市中核電概念股全線下跌，也正是市場對此做出的反應(yīng)。
　　就眼下而言，日本負債率高居全球前列，能否有效募集大規(guī)模重建所需的資金，將會是決定其經(jīng)濟能否快速恢復(fù)的關(guān)鍵因素，但筆者認為，出于對全球合力應(yīng)對自然災(zāi)害的考量，日本的災(zāi)后重建必然會得到全球多數(shù)國家的廣泛支持，在資金上出現(xiàn)麻煩的可能性微乎其微。
　　由于全球經(jīng)濟的一體化，日本短期內(nèi)在部分領(lǐng)域下降的產(chǎn)能，會迅速被其他有類似產(chǎn)業(yè)的國家相應(yīng)彌補，唯一值得憂慮的，當屬由此而產(chǎn)生的部分產(chǎn)品的短期價格上漲，可能會進一步推高全球通脹水平。不過從中長期看，隨著日本重建步伐的展開，這一現(xiàn)象難以產(chǎn)生持續(xù)效應(yīng)。
　　由此可見，日本地震對于全球經(jīng)濟復(fù)蘇的負面影響僅限于極短時期，并不會逆轉(zhuǎn)全球經(jīng)濟復(fù)蘇大趨勢。