4月6日是清明節(jié)后首個工作日,當日最大的新聞就是央行再加息。這次加息是今年以來第二次,也是半年以來第四次。
對加息產(chǎn)生憂慮的最大一族是月供償還者。經(jīng)此次加息,五年以上房貸利率提高至6.8%。若把去年10月的那次加息視為中國經(jīng)濟再次步入加息通道,那么經(jīng)四次密集加息后,貸款利率已累計上浮0.86%,加息所產(chǎn)生的疊加效應對月供償還者的壓力正逐步顯現(xiàn)。
以貸款數(shù)額100萬,還貸期限30年,享受8折優(yōu)惠為例,購房者在去年10月首次加息前還月供額5218元,在連續(xù)四次加息后,其月供額上升至5634元,每月多交416元,增加總利息數(shù)高達12萬元左右。而若按目前的加息節(jié)奏,到明年初新貸款利率正式施行時,其月供額破6000元當無懸念可析。
作理論分析,加息多少有利于遏制樓市投機,但也有觀點認為這么看問題是人為地把復雜變簡單,繼而發(fā)出立場鮮明的“誤殺警報”——被誤殺者集中于剛性購房者,這部分人絕大多數(shù)只能依賴于貸款購房,而且還往往都把還貸年限和最大貸款額度用足用盡。筆者部分同意這一看法,短期看如此,稍把觀察年份拉長未必如是,因為利率從來都是上下波動的,不可能如房價這般“只漲不跌”。
就單一調(diào)控而言,加息肯定對調(diào)控樓市有利,“溫水煮青蛙”的效應會進一步釋放開來。這讓內(nèi)心里仍多少相信政府有能力調(diào)控房價、急切期盼房價能有所下調(diào)的購房自住家庭,平添了哪怕只是一丁點兒的希望。
相對于多年的負利率,一年定期存款利率每次上調(diào)0.25個百分點不算啥,但累加起來,多少能對依賴正常儲蓄生利應對鈔票貶值的多數(shù)工薪階層帶來些許慰藉。再不啻,心理安慰多少總有點兒。哪怕這僅僅是幻覺,需要依賴幻覺麻木失望傷感心理的,仍然為數(shù)者眾。
今年以來,國內(nèi)有兩件事情特具嚼頭和回味:其一、銀行業(yè)非法吸儲公開化,以一年期定期存款為例,眾銀行除支付正常利息之外,再紛紛以存款額4%-6%的現(xiàn)金誘惑儲戶尤其是個人大儲戶實施“存款搬家”,而儲戶則把約定期內(nèi)的“存款使用權(quán)”暫時渡讓給銀行(否則,儲戶違約須吐出現(xiàn)金返還銀行),而銀行則以“計劃外信貸”方式為開發(fā)商“輸血”。這說明,央行收緊房貸后,開發(fā)商不得不接受遠高于正常放貸利率的“高利貸”來硬扛“不降價”;其二、各家銀行紛紛在內(nèi)部提高了放貸業(yè)務“提成獎”額度,完不成扣,完成獎,超額完成獎勵不封頂。這又說明,除房產(chǎn)業(yè)放貸受限制外,眾銀行并非無錢可放,而是錢太多放不出去。當然,此“多”也呈結(jié)構(gòu)性之“多”,由是,人們回頭再品味存款準備金率已累計上調(diào)至20%,央行依然沒有歇手的意思,道理浸淫其中。
錢太多,還說明中小企業(yè)贏利能力降低,發(fā)展空間逼仄。照說,必須降低貸款利率,資本才會回流到實體經(jīng)濟中去。相對于此次上調(diào)后一年期貸款利率6.31%,無疑使中小企業(yè)借貸積極性進一步受到打壓,央行作此“反向操作”,實出無奈。對于央行和背后的政府,誠如溫總理言,反通脹是今年經(jīng)濟工作的第一重任。貨幣政策及“扶小”政策只能先向其“讓路”。
今年還會加幾回息?加息對抑通脹是否真管用?沒必要做算命先生。議論加息,人們可觀可感的是,加息包括任何一項貨幣政策,現(xiàn)在已不是傳統(tǒng)意義上的雙刃劍,而是現(xiàn)實環(huán)境下的“多刃劍”,稍一轉(zhuǎn)動劍柄,總有一部分市場主體被“刺傷”,這就是中國經(jīng)濟深度融入全球經(jīng)濟所必然會帶來并日益呈現(xiàn)其復雜性和調(diào)控難度。
今年2月份過完春節(jié)的那次加息刻意安排在1月份CPI公布之前。今年1、2月份,CPI則都被“恰好控制”在4.9%的漲幅,鑒于本周很可能公布3月份CPI數(shù)據(jù),且各界對3月份CPI破五的預期已提前發(fā)酵,故央行過完清明就加息,不但再扣市場敏感期,而且欲提前知會民眾和企業(yè),盡管通脹猛如虎,但政府“降虎”倒也彈藥充裕、該出手時倒不含糊。