２０１１年４月１日，南京Ｇ２０國際貨幣體系研討會就國際貨幣基金組織的特別提款權(quán)ＳＤＲ進(jìn)行研討，法國積極支持人民幣等新興貨幣納入ＳＤＲ體系，而美國則對進(jìn)入ＳＤＲ提出了一系列條件，要求匯率具有彈性，允許資本自由流動，實際上是要求人民幣實行自由兌換。
２０１０年６月２８日國際貨幣基金組織主席卡恩表示將在ＩＭＦ特別提款權(quán)貨幣籃中考慮使用人民幣，但今年卻附加條件，要求人民幣首先必須可自由兌換，才能進(jìn)入ＳＤＲ。特別提款權(quán)問題已經(jīng)蒙蔽國際社會很長時間，應(yīng)該還其本來面目。
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一、特別提款權(quán)不是基礎(chǔ)貨幣，而是次生貨幣，不可能成為超主權(quán)貨幣 |
特別提款權(quán)被認(rèn)為可能成為超越主權(quán)的貨幣，但在概念上似乎很難說清楚。其實，特別提款權(quán)相當(dāng)于我國企事業(yè)、機(jī)關(guān)單位內(nèi)部發(fā)放的免費食堂飯票。這個飯票在必要的情況下，可以用于相互欠賬支付和清算。我國食堂免費飯票的價值和價格確定是根據(jù)人民幣來確定的，而特別提款權(quán)的價值和價格確定是根據(jù)多個國家的貨幣確定的。
熟悉食堂飯票的普通中國人清楚，食堂飯票不可能成為超越人民幣的貨幣，它是次生貨幣、衍生貨幣，依附于人民幣而創(chuàng)造出來的準(zhǔn)貨幣。特別提款權(quán)不是基礎(chǔ)貨幣，而是次生貨幣、附屬貨幣，它是依附于多種主權(quán)貨幣而衍生出來的準(zhǔn)貨幣，因此它不可能成為超主權(quán)貨幣，具有計價、結(jié)算和流通功能。
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二、特別提款權(quán)的本意是彌補(bǔ)美元信用缺陷和黃金不足 |
�。玻笆兰o(jì)６０年代末期，美國貿(mào)易逆差，美元境外大量發(fā)行，再加上越南戰(zhàn)爭開支擴(kuò)大，美元趨向通貨膨脹。世界各國不信任美元，紛紛把美元兌換為黃金，結(jié)果，美國的黃金儲備逐步下降，從第二次世界大戰(zhàn)后的２４０００多噸黃金儲備減少到８０００多噸。大家都不要美元，美元貶值，黃金又不能滿足流通中的貨幣需求，因此，當(dāng)一個國家在國際經(jīng)濟(jì)和金融活動中，出現(xiàn)國際收支逆差，在一定時期內(nèi)缺乏足夠的黃金來支付或償還債務(wù)，怎么辦呢？于是，國際貨幣基金組織發(fā)明了特別提款權(quán)，發(fā)行一種內(nèi)部結(jié)算或清償?shù)拿赓M貨幣，把這種貨幣按照一定的份額分配給不同的國家，以備必要時使用�；鸾M織的成員國自愿參加特別提款權(quán)的分配，成為特別提款賬戶參加國，也可不參加或書面通知隨時退出。
國際貨幣基金組織對使用特別提款權(quán)作了明確規(guī)定：分配給各國的特別提款權(quán)可以作為在基金組織的儲備貨幣，需要動用的時候，由ＩＭＦ指定一個參加國接受特別提款權(quán)，并提供可自由使用的貨幣，主要是美元、歐元、日元和英鎊。三種情況下可使用特別提款權(quán)：
國際收支出現(xiàn)逆差可用；償付國際貨幣基金組織的貸款和利息費用；國家之間雙方同意，可用于借貸、贈予、遠(yuǎn)期交易和借款擔(dān)保等各項金融業(yè)務(wù)。
１．內(nèi)部記賬貨幣。
由于ＳＤＲ是依據(jù)主權(quán)貨幣創(chuàng)造的衍生貨幣它沒有被國際社會廣泛接受這種貨幣不能在市場流通，只能在內(nèi)部使用，因此，它是一種記賬貨幣。其目的是補(bǔ)充黃金及可自由兌換貨幣的不足，以保持外匯市場的穩(wěn)定，保持貿(mào)易和債務(wù)的結(jié)算和資金清償。
２．免費內(nèi)部貨幣，不會大規(guī)模發(fā)放給西方陣營之外的國家。
特別提款權(quán)既然是內(nèi)部飯票，是免費發(fā)放的，必要的時候具有支付和清償?shù)墓δ�，因此，這個金額不可能很大，尤其是在分配的時候，不會給發(fā)展中國家很多、很大的份額，發(fā)達(dá)國家占有主要份額。
如果ＳＤＲ數(shù)量巨大，對美元將產(chǎn)生很大的沖擊，大家都不用美元，而用ＳＤＲ，美元的地位就更低，美元貶值的幅度就更大，美國不會如此之傻。
其次，因為是免費發(fā)放的，如果把大部分金額給了發(fā)展中國家，給了當(dāng)時西方陣營以外的國家，這些國家用這個貨幣來支付對發(fā)達(dá)國家的進(jìn)口逆差，償還發(fā)達(dá)國家的債務(wù)，那么，對發(fā)展中國家來說，就相當(dāng)于債務(wù)減免，發(fā)達(dá)國家就會覺得自己吃虧。
最后，ＳＤＲ本身就是虛擬貨幣，是衍生貨幣，發(fā)達(dá)國家拿著這個不能真正流動的虛擬貨幣，沒有實質(zhì)意義和價值。
３．不具備貨幣的基礎(chǔ)功能，不可能成為超主權(quán)貨幣。
所有主權(quán)貨幣都具有計價、結(jié)算、流動、儲藏、融通、投資功能，但ＳＤＲ不具備這個功能。所有主權(quán)貨幣都可以衍生出各種準(zhǔn)貨幣，如股票、債券、票據(jù)、信用證等，但作為內(nèi)部飯票的特別提款權(quán)外部就不能用，不能流通，不能依據(jù)ＳＤＲ再衍生出以此標(biāo)價的股票、債券、票據(jù)、信用證等，所以，ＳＤＲ不具備貨幣的基礎(chǔ)功能，不是超主權(quán)貨幣。
我國的食堂飯票是根據(jù)人民幣面值來確定的，但這是就一種貨幣來說的。特別提款權(quán)要根據(jù)多種貨幣來確定，即規(guī)定一個單位特別提款權(quán)含有若干種貨幣的若干量。正因為如此，特別提款權(quán)讓人不清楚其本來的意義了。
最初有１７種貨幣是特別提款權(quán)確定價值的參照貨幣，包括美元、英鎊等，當(dāng)時，一個單位的特別提款權(quán)含有０．４美元，２６日元，０．４４
法郎，０．３８馬克，０．０６加拿大元，０．０６意大利里拉，０．０１５澳大利亞元等。而在貨幣的權(quán)重上，美元達(dá)到３３％，馬克１２．５％，日元、法郎各７．５％，英鎊９％，加拿大、意大利各６％，荷蘭４．５％。
特別提款權(quán)開始設(shè)置的時候就與美元一樣，３５個特別提款權(quán)等于１盎司黃金。１特別提款權(quán)等于０．８８８克黃金。１９７１年１２
月１８
日，美元第一次貶值，但特別提款權(quán)的含金量沒變，故１個特別提款權(quán)可兌換１．０８５７１美元。
�。保梗罚衬辏苍拢保踩彰涝诙钨H值，特別提款權(quán)含金量仍沒變，１個特別提款權(quán)升值為１．２０６３５美元。石油價格危機(jī)之后，西方主要國家紛紛實行浮動匯率以后，特別提款權(quán)與美元匯率仍然沒有變動，與其他貨幣的匯率則根據(jù)美元套算，引起許多國家不滿。１９７４年７月，基金組織正式宣布特別提款權(quán)與黃金脫鉤，改用“一籃子”１６種貨幣作為定值標(biāo)準(zhǔn)。這１６種貨幣包括截至１９７２
年的前５年中在世界商品和勞務(wù)出口總額中占１％以上的成員國的貨幣。目前“一籃子”貨幣為美元、歐元、日元、英鎊。
基金組織規(guī)定，每隔５年分配特別提款權(quán)。１９７０年至１９７２年，發(fā)行９５億特別提款單位，按會員國所攤付的基金份額的比例進(jìn)行分配，份額越大，分配得越多。這次工業(yè)國共分得６９．９７億，占總額的７４．０５％。其中美國分得最多，為２２．９４億，占總額的２４．６３％。這種分配方法使急需資金的發(fā)展中國家分得最少，而發(fā)達(dá)國家則分得大部分。發(fā)展中國家對此非常不滿，一直要求改變這種不公正的分配方法，要求把特別提款權(quán)與援助聯(lián)系起來，并要求增加它們在基金組織中的份額，以便可多分得一些特別提款權(quán)。這種狀況一直沒有改善。
�。玻埃埃鼓辏冈拢保橙眨瑖H貨幣基金組織宣布，成員國已經(jīng)批準(zhǔn)了一項２５００億美元的特別提款權(quán)增發(fā)計劃，其中１０００億美元給新興市場和發(fā)展中國家，本次分配完成后，特別提款權(quán)的總規(guī)模將達(dá)到２０４０單位，總額約３１６０億美元，其中低收入國家將獲得１８０億美元。這是１９８１年以來第一次發(fā)行，也是規(guī)模最大的一次，中國獲得６２．８億的份額，相當(dāng)于９３億美元，而美國達(dá)到４２７億美元�！�
１．放棄對特別提款權(quán)問題的過多研討。
特別提款權(quán)是名副其實的紙上財富，對外匯不缺乏的國家來說不能使用，意義不大；對于外匯短缺的小國來說，即使真用上了，數(shù)量很小，可以理解為一種債務(wù)減免，類似于一種施舍。如果大國之間真正被用于支付，要有接受國，如果沒有，也是沒有意義的。
本質(zhì)上，特別提款權(quán)是美國人玩的一個金融游戲，其迷惑人的地方在于其價值確定的參照貨幣。如果美國愿意，可以增加其他貨幣作為定值參照貨幣。如果美國人不同意，其他貨幣很難作為定值參照貨幣。極端情況下，如果美國人不想玩這個游戲，可以廢除這個制度，對美元等儲備貨幣的地位不會有任何影響。
特別提款權(quán)的本意在于解決國際社會黃金不足和拋棄美元、英鎊情況下的支付和清償問題，而現(xiàn)在即使儲備貨幣貶值，大家也都不放棄，因此，特別提款權(quán)這個遮羞布完全可以撕去，沒有開發(fā)的價值。
２．倡導(dǎo)建立儲備貨幣淘汰機(jī)制。
對于改革國際貨幣體系，我們真正可以做的事情就是倡導(dǎo)建立貨幣進(jìn)入和淘汰制度。凡區(qū)域經(jīng)濟(jì)或國家經(jīng)濟(jì)占全球ＧＤＰ的比重連續(xù)三年達(dá)到１０％，這一區(qū)域可以推舉一種貨幣自動進(jìn)入儲備貨幣；單個國家ＧＤＰ的比重達(dá)到２％以上的，其主權(quán)貨幣可以自動進(jìn)入儲備貨幣；對不符合準(zhǔn)入條件的儲備貨幣，經(jīng)濟(jì)實力或地位下降的儲備貨幣，在下個調(diào)整周期內(nèi)不能改善條件的，則必須退出儲備貨幣。這一主張的目的是促進(jìn)主權(quán)貨幣爭當(dāng)儲備貨幣，促進(jìn)儲備貨幣國家對國際金融穩(wěn)定承擔(dān)責(zé)任，保持本幣匯率和金融穩(wěn)定，也是為人民幣進(jìn)入儲備貨幣做準(zhǔn)備。
３．在倡導(dǎo)儲備貨幣多元化的同時，倡導(dǎo)用多元貨幣進(jìn)行國際結(jié)算和投資。
所有主權(quán)貨幣都具有一般等價物的功能，在其國內(nèi)都可以計價、結(jié)算、流通、投融資、儲藏，為什么主權(quán)貨幣出了國門就相互不信任，不能用于結(jié)算和投資，卻信任第三方貨幣美元、歐元呢？這是因為主權(quán)貨幣國家相互之間對主權(quán)貨幣結(jié)算和投資不信任。其實，所有主權(quán)貨幣都可以進(jìn)行國際結(jié)算、投資、融通。現(xiàn)在的美元等儲備貨幣已經(jīng)不與黃金掛鉤，也是主權(quán)貨幣，沒有什么特殊的，而且風(fēng)險巨大，不應(yīng)該再盲目信任美元等儲備貨幣。
大家都用主權(quán)貨幣尤其是非儲備貨幣結(jié)算、投資、融通，就不會有那么多的儲備貨幣需求了，也用不著積累巨大的外匯儲備然后到美國、歐洲投資而擔(dān)心資產(chǎn)縮水、貨幣貶值和價格劇烈波動等。
如果用主權(quán)貨幣進(jìn)行跨境貿(mào)易結(jié)算和投資，全球?qū)γ涝�、歐元的需求會大大減少，外幣資產(chǎn)的風(fēng)險也會大大降低，就可以實現(xiàn)投資的多國化，風(fēng)險最小化。
４．做自己的事情，推動人民幣走出國門。
在倡導(dǎo)主權(quán)貨幣結(jié)算和投資的同時，在國內(nèi)積極推動人民幣與其他主權(quán)貨幣的結(jié)算和相互投資，推動主權(quán)貨幣的資本賬戶對等開放，而不是儲備貨幣下不對等的資本賬戶開放。我們現(xiàn)在的資本賬戶開放都是對儲備貨幣的開放，而不是對主權(quán)貨幣的開放，風(fēng)險很大。因為儲備貨幣的資產(chǎn)規(guī)模太大了，投機(jī)的力量太強(qiáng)大了。而如果對非儲備貨幣等主權(quán)貨幣開放，則沒有如此大的風(fēng)險。
因此，應(yīng)逐步允許境外機(jī)構(gòu)在境內(nèi)發(fā)行人民幣債券、股票，允許境外人民幣資金回流境內(nèi)進(jìn)行股票和債券等投資、理財。這樣，可以提高人民幣的國際地位。