成都大學副校長張其佐日前在博鰲亞洲論壇接受記者專訪時警告說，歐洲主權(quán)債務(wù)危機仍然有可能引發(fā)全球經(jīng)濟和金融危機。
記者：目前危機重重的歐洲主權(quán)債務(wù)問題如何解決？會不會引發(fā)新的全球金融危機？
張其佐：雖然，2010年歐元區(qū)經(jīng)濟增長1.8%，但逐季環(huán)比增速明顯放慢。失業(yè)率仍高達10%以上，到今年2月份通脹率按年率已上升到2.4%，已突破警戒線2%的目標區(qū)間。除德國經(jīng)濟復蘇遠好于其它歐元區(qū)國家外，其它歐元區(qū)國家復蘇乏力，希臘、愛爾蘭和西班牙等國的主權(quán)債務(wù)波及國家的經(jīng)濟則陷入負增長或零增長。2011年4月6日葡萄牙再次向歐盟申請金融援助，至此，葡萄牙成為繼希臘和愛爾蘭之后第3個申請金融救援的歐元區(qū)國家。同時，市場普遍擔心西班牙會成為下一個申請金融救助的國家。如果一旦經(jīng)濟規(guī)模居歐盟第4位的西班牙遭受主權(quán)債務(wù)危機致命打擊，那么歐元保衛(wèi)戰(zhàn)的規(guī)模不得不全方位升級。為了控制通脹，歐洲央行今年4月7日宣布提高歐元區(qū)主導利率0.25個百分點。這次加息體現(xiàn)了德國的意志，但對解決歐洲主權(quán)債務(wù)問題不利，并會抑制歐洲經(jīng)濟增長。
雖然近期歐盟和國際貨幣基金組織正在商討幫助歐元區(qū)國家解決債務(wù)的良策，認繳融資將達到7000億歐元。但我認為，從長期看，歐元區(qū)各成員國存在的經(jīng)濟失衡的問題不解決，歐元區(qū)主權(quán)債務(wù)惡化并導致金融危機的可能性隨時都可能暴發(fā)。
記者：經(jīng)過這一輪債務(wù)危機歐元區(qū)會不會解體？
張其佐：目前歐洲債務(wù)危機無疑是拖累全球經(jīng)濟復蘇面臨的一大風險。歐元區(qū)解體概率的各種因素仍然是存在的。我曾在1998年11月9日《經(jīng)濟日報》發(fā)表《論歐元的地位及經(jīng)濟影響》，對歐元的地位及前景和對世界經(jīng)濟的影響作了初步分析，曾提出“歐元區(qū)在機制上的缺陷也會影響到歐元的穩(wěn)定”的觀點，記得時任里根總統(tǒng)經(jīng)濟顧問委員會主席費爾德斯坦1999年也在《華爾街日報》上發(fā)表文章對歐元的前景是極端唱衰的�，F(xiàn)在看來，歐洲經(jīng)過幾十年努力，在1978年歐洲各國的貨幣均與馬克掛鉤構(gòu)架了一個固定匯率機制，到1999年1月1日歐元的正式誕生，對推動世界經(jīng)濟一體化的發(fā)展確實是一個創(chuàng)舉�，F(xiàn)在面對現(xiàn)實的歐元所存在的幾大問題，在今后很長一段時期內(nèi)都很難得解決：一是福利體制，需要一個十分龐大的經(jīng)費。歐元區(qū)用借新債還舊債是很難維系，赤字和債務(wù)率有一個警戒線，但大部分國家均大大超標。二是歐元區(qū)至今還沒有形成一個覆蓋區(qū)內(nèi)的一個統(tǒng)一金融中心和單一的歐洲債券，資本市場極不發(fā)達。比如發(fā)行債務(wù)不統(tǒng)一，還沒有形成一個統(tǒng)一的或單一的歐洲債券，雖然債市均以歐元計價，但都是各國各發(fā)各的債券，而各國信用等級太懸殊，雖然德國最強是3A級但一般只作儲備而很少在市場交易。巴黎、羅馬等金融市場不象紐約、倫敦、香港金融債券和股票市場具有規(guī)模大、流動性高、安全性好的信用信心特征。三是最要害的問題是財政不統(tǒng)一。財政政策與貨幣政策不能協(xié)調(diào)配合共同作用的矛盾十分尖銳。財政貨幣政策其效果在經(jīng)濟周期階段上差異比較大，衰退時一般采取財政政策效果比較明顯，此時歐元區(qū)財政政策各國的態(tài)度是各行其是。事實上貨幣政策在單打獨斗，而歐洲央行又主要奉行按照德國央行“通脹目標”來行事的。長期以來為降低貨幣政策帶來的經(jīng)濟波動并促進增長和就業(yè)，歐元區(qū)各國均有擴張財政支出的欲望和沖動，這是歐元區(qū)政府赤字和公共債務(wù)大大超越警戒線的主要原因。四是經(jīng)濟發(fā)展水平差異太大，加之設(shè)計“最優(yōu)”貨幣區(qū)理論也存在先天性重大缺陷。道理很簡單，最優(yōu)貨幣區(qū)和固定匯率制度需要整個歐洲各國經(jīng)濟平衡（包括經(jīng)濟發(fā)展水平、通脹率、就業(yè)結(jié)構(gòu)、進出口貿(mào)易），但事實上歐洲除德國經(jīng)濟比較健康，而其它各國與德法兩國在經(jīng)濟周期、經(jīng)濟結(jié)構(gòu)和宏觀調(diào)控經(jīng)濟指標和生產(chǎn)要素等方面，差異太大無法實現(xiàn)生產(chǎn)要素的最優(yōu)配置。五是歐元區(qū)是一個貨幣聯(lián)盟，而非政治聯(lián)盟，不是一個統(tǒng)一的主權(quán)國家。
記者：如何避免解體？
張其佐：歐元要穩(wěn)定和存在，不僅要在現(xiàn)有的貨幣聯(lián)盟的基礎(chǔ)上，要盡快建立起一個統(tǒng)一的金融中心、統(tǒng)一的財政、削減高福利、最終要建立一個具有國家主權(quán)的歐洲聯(lián)幫政府。但要解決上述問題，幾乎是在今后一個相當長的時期內(nèi)都是很難做到的。