雖然通脹自去年下半年開(kāi)始抬頭，但國(guó)內(nèi)的資源價(jià)格調(diào)整并未暫緩，發(fā)改委去年10月、12月以及今年2月、4月四次上調(diào)成品油價(jià)格。媒體日前還報(bào)道《關(guān)于實(shí)行最嚴(yán)格水資源管理制度的意見(jiàn)》即將上報(bào)國(guó)務(wù)院。可以預(yù)期，要素價(jià)格改革在“十二五”期間將提速，這一進(jìn)程可能導(dǎo)致中長(zhǎng)期通脹壓力明顯高于前期。
　　改革開(kāi)放30多年，在價(jià)格改革方面，可以說(shuō)已經(jīng)完成“一件半”事情�！耙患�事”是1988年的物價(jià)闖關(guān)，我們完成了一般商品市場(chǎng)的價(jià)格改革“半件事”就是一直在推進(jìn)的要素價(jià)格改革。
　　雖然在2009年啟動(dòng)成品油價(jià)格調(diào)整，但水、電和氣等資源價(jià)格改革一直沒(méi)有大的變化。不過(guò)，從最近的一些政策聲音看，要素價(jià)格改革的推進(jìn)力度明顯提升，這也是推進(jìn)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的必然。這是因?yàn)�，�?jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)調(diào)整的方向是從主要依靠低價(jià)格的要素投入，轉(zhuǎn)向依靠企業(yè)創(chuàng)新及管理能力、勞動(dòng)者素質(zhì)的提高，即資源價(jià)格的市場(chǎng)化改革繼續(xù)推進(jìn)，資源價(jià)格要反映資源的稀缺程度和環(huán)境成本。
　　“十二五”規(guī)劃綱要明確提出，深化資源性產(chǎn)品價(jià)格和環(huán)保收費(fèi)改革；建立健全能夠靈活反映市場(chǎng)供求關(guān)系、資源稀缺程度和環(huán)境損害成本的資源性產(chǎn)品價(jià)格形成機(jī)制，促進(jìn)結(jié)構(gòu)調(diào)整、資源節(jié)約和環(huán)境保護(hù)。前期，市場(chǎng)多次傳出“煤電聯(lián)動(dòng)”啟動(dòng)的消息，可以預(yù)期，水、電、氣等資源價(jià)格改革將推進(jìn)，碳稅、環(huán)境稅也將啟動(dòng)。
　　但是，要素價(jià)格改革的一個(gè)必然副產(chǎn)品就是影響CPI。直接的傳導(dǎo)路徑是，在CPI權(quán)重構(gòu)成中，居住類(lèi)占15%左右，其中水、電、液化石油氣、管道燃?xì)狻⑵渌�燃料五�?xiàng)又占居住類(lèi)比重的40%以上。間接的傳導(dǎo)路徑是，要素價(jià)格調(diào)整影響企業(yè)成本，成本上漲進(jìn)而推高通脹。除直接調(diào)整價(jià)格外，還有加大環(huán)保執(zhí)法力度、整頓市場(chǎng)秩序、禁止拖欠農(nóng)民工工資、制定最長(zhǎng)工作時(shí)間要求等措施，這些都會(huì)導(dǎo)致廣義生產(chǎn)要素價(jià)格上升。而且，政府還多次強(qiáng)調(diào)，調(diào)整國(guó)民收入分配格局，提高居民收入在國(guó)民收入中的比重。
　　有專(zhuān)家認(rèn)為，綜合考慮要素價(jià)格改革、勞動(dòng)成本上升以及環(huán)境成本提高等因素，“十二五”期間的通脹平均水平可能明顯超過(guò)2001年至2010年十年間約2.2%的平均水平。對(duì)于一個(gè)經(jīng)濟(jì)增速長(zhǎng)期保持超過(guò)9%的經(jīng)濟(jì)體來(lái)說(shuō)，超過(guò)4%的通脹水平目標(biāo)應(yīng)該是可以接受的。此外，其他金磚國(guó)家的通脹水平在5%至10%，如此比較，即便我國(guó)通脹率達(dá)到5%，也是一個(gè)較低水平。
　　當(dāng)然，要素價(jià)格改革對(duì)通脹的影響不會(huì)如物價(jià)闖關(guān)那么直接，但在全球流動(dòng)性過(guò)剩這一大背景下，我們必須警惕通脹預(yù)期的自我實(shí)現(xiàn)。
　　如何控制通脹預(yù)期？應(yīng)該無(wú)外乎央行副行長(zhǎng)胡曉煉日前所說(shuō)的，統(tǒng)籌運(yùn)用好利率、匯率等價(jià)格型工具。另外一點(diǎn)是，為應(yīng)對(duì)通脹，人民幣升值幅度或有所提高，年度升值5%應(yīng)是大概率事件。胡曉煉日前也提出，“進(jìn)一步完善人民幣匯率形成機(jī)制，增強(qiáng)匯率彈性，減緩輸入型通貨膨脹壓力”。如此以匯率政策抗通脹的表態(tài)，貨幣當(dāng)局此前鮮有。