在奧巴馬1日宣布拉丹被斃后，美國(guó)國(guó)務(wù)院當(dāng)天向美國(guó)公民發(fā)布全球旅行警報(bào)，稱可能會(huì)突發(fā)針對(duì)美國(guó)的襲擊。盡管拉丹被斃的深遠(yuǎn)影響還有待評(píng)估和觀察，但“五一”期間的全球市場(chǎng)潰退已成事實(shí)。美國(guó)股指期貨跳漲，美國(guó)公債下跌；亞洲股市普漲；美國(guó)原油期貨下跌。
此外，隨著國(guó)際避險(xiǎn)資金迅速回流美國(guó)，美元指數(shù)大漲，昨天（5月2日）創(chuàng)出3年低位72.81后拉升至73.20上方。與此同時(shí)，大宗商品市場(chǎng)紛紛急跌，過(guò)往激情飛揚(yáng)式的普漲被普跌代替。
前期飛揚(yáng)跋扈的銀價(jià)跌幅最為慘烈，短短11分鐘內(nèi)重挫12%，創(chuàng)下史上銀價(jià)最快跌速。這是四個(gè)月實(shí)現(xiàn)80%的巨額漲幅，風(fēng)險(xiǎn)積聚到一起的必然結(jié)果。黃金價(jià)格也在半小時(shí)內(nèi)從1576美元下跌至1549美元，跌幅近2%。石油、農(nóng)產(chǎn)品、有色金屬的跌勢(shì)，大有2008年底雪崩式暴跌的味道。
但筆者以為，拉丹被斃的影響還難以改變目前全球性資產(chǎn)泡沫繼續(xù)加深的態(tài)勢(shì)。經(jīng)過(guò)兩年急速泡沫化的金融資產(chǎn)，昨天出現(xiàn)集體下跌，更多是出于對(duì)拉丹被斃這一短期因素的強(qiáng)勢(shì)消化。
因?yàn)榫脱巯碌呢泿刨Y金面來(lái)看，過(guò)剩的流動(dòng)性將是未來(lái)兩年的主旋律。美聯(lián)儲(chǔ)依然未開啟升息周期，其資產(chǎn)負(fù)債表規(guī)�；貧w到金融危機(jī)之前的正常水平尚需時(shí)日，盡管新興市場(chǎng)已開始了緊縮周期，但是短期內(nèi)很難動(dòng)搖全球資金面的寬裕程度。所以，金融市場(chǎng)的急跌應(yīng)該會(huì)在未來(lái)幾日內(nèi)結(jié)束。
如果因拉丹死亡出現(xiàn)了廣泛報(bào)復(fù)活動(dòng)，那么后續(xù)的避險(xiǎn)資金勢(shì)必會(huì)更為瘋狂地追逐黃金白銀等資源能源商品，到時(shí)候資產(chǎn)價(jià)格將被推高到令人難以想象的地步。
不過(guò)，此次事件再次向投資者警示了風(fēng)險(xiǎn)。雖然過(guò)去兩年間，以大宗商品為代表的資產(chǎn)價(jià)格彪悍上揚(yáng)，但金融泡沫再成常態(tài)后的脆弱不堪也顯露無(wú)遺。本次全球市場(chǎng)的表現(xiàn)，再次說(shuō)明無(wú)論怎么兇猛的資產(chǎn)價(jià)格狂奔，都無(wú)法抵擋“黑天鵝”突發(fā)事件的沖擊。日本地震和拉丹被擊斃兩大事件，迅速讓市場(chǎng)暴跌的事實(shí)說(shuō)明，資產(chǎn)泡沫是何等的脆弱。
事實(shí)上，雖然我們永遠(yuǎn)無(wú)法預(yù)知什么事件將是最后一只“黑天鵝”，但是對(duì)于“五一”之前瘋狂追捧黃金白銀、無(wú)視下跌風(fēng)險(xiǎn)的投資者而言，此次金融市場(chǎng)的巨震無(wú)疑是一堂生動(dòng)的風(fēng)險(xiǎn)教育課。
就像在2008年雷曼兄弟破產(chǎn)事件之前，一是誰(shuí)也沒(méi)有預(yù)料到美國(guó)政府會(huì)對(duì)華爾街五大投行之一放手不管，二來(lái)誰(shuí)也沒(méi)有預(yù)料到金融市場(chǎng)會(huì)以潰不成軍來(lái)迎接雷曼破產(chǎn)這只“黑天鵝”。而且一個(gè)嚴(yán)酷的事實(shí)是，當(dāng)時(shí)的全球流動(dòng)性真實(shí)情況并不緊張，貨幣信貸市場(chǎng)只不過(guò)是一夜之間被窖藏起來(lái)，銀行惜貸情緒前所未有，恐慌情緒一下子改變了一切�，F(xiàn)在和那時(shí)候一樣，流動(dòng)性格局再度處于史上最寬松的時(shí)刻，資金成本低廉異常。
誠(chéng)然，拉丹被擊斃事件，“黑天鵝”性質(zhì)十分明顯，短期內(nèi)更是不足以改變金融市場(chǎng)和世界經(jīng)濟(jì)的趨勢(shì)。不過(guò)，一定程度上我們可以這么認(rèn)為：雷曼兄弟破產(chǎn)是導(dǎo)致上一輪資產(chǎn)泡沫破滅的最后一只“黑天鵝”，那么拉丹被擊斃事件，就可以看成是開始撕裂本輪金融再泡沫至為關(guān)鍵的“黑天鵝”。
而且隨著后續(xù)局勢(shì)的明朗化，甚至不排除美國(guó)國(guó)家安全戰(zhàn)略發(fā)生轉(zhuǎn)變，若美元中期反彈局勢(shì)確立，那此次事件對(duì)于資產(chǎn)市場(chǎng)的影響就需要重新評(píng)估。
無(wú)論如何，從長(zhǎng)期來(lái)看，對(duì)于當(dāng)前以及今后繼續(xù)上揚(yáng)的資產(chǎn)價(jià)格而言，泡沫化和虛高已經(jīng)漸漸成為事實(shí)。哪怕是因?yàn)榻鸨疚豢赡芑貧w，而常居高位的黃金價(jià)格，也已經(jīng)被國(guó)際機(jī)構(gòu)評(píng)定為世界十大泡沫之首。類似這樣的急速暴跌，未來(lái)的某些時(shí)候，依然會(huì)不斷上演。
對(duì)于中國(guó)投資者而言，經(jīng)歷過(guò)這幾次風(fēng)險(xiǎn)洗禮之后，對(duì)黃金白銀的狂熱追捧也該有所反思了。