“希臘正在考慮退出歐元區(qū)”、“標(biāo)準(zhǔn)普爾下調(diào)希臘評級”等消息近日來屢見報(bào)端，相關(guān)人士雖在第一時(shí)間辟謠或表達(dá)不滿，但難以阻擋市場憂慮情緒的蔓延。歐元匯率接連大幅下跌，歐盟官員也表示將在數(shù)周內(nèi)決定是否對希臘展開新一輪救助。作為歐債危機(jī)起始國的希臘，真的又不得不再次向歐元區(qū)其他國家伸手“借錢”嗎？不斷發(fā)酵的歐債危機(jī)，讓市場再生疑慮：歐盟打破“不救助”規(guī)則，讓一個成員國為另一個成員國承擔(dān)債務(wù)的方式，能否帶領(lǐng)歐元區(qū)走出債務(wù)危機(jī)的泥潭？
　　一般認(rèn)為，歐元區(qū)統(tǒng)一的貨幣政策和分散的財(cái)政政策是造成歐債危機(jī)的關(guān)鍵原因。其實(shí)，在歐元區(qū)建立之初對此已有準(zhǔn)備：一是規(guī)定成員國必須將財(cái)政赤字控制在當(dāng)年國內(nèi)生產(chǎn)總值的3%以內(nèi)，同時(shí)公共債務(wù)占國內(nèi)生產(chǎn)總值的比重低于60%；二是歐洲央行和成員國央行不能為其他成員國承擔(dān)債務(wù)，即所謂的“不救助”條約，這一點(diǎn)在歐債危機(jī)爆發(fā)后實(shí)際已名存實(shí)亡。
　　2010年5月，歐洲金融穩(wěn)定工具和歐洲金融穩(wěn)定機(jī)制誕生。前者以發(fā)行債券的形式向國際金融市場籌集資金，由歐元區(qū)成員國按照其在歐洲央行的出資比例進(jìn)行擔(dān)保。后者由歐盟通過金融市場籌集資金，歐盟以自身預(yù)算收入為擔(dān)保。由此，歐盟與國際貨幣基金組織推出了總額為7500億歐元的大規(guī)模救助計(jì)劃，隨后又與希臘敲定了1100億歐元的援助資金，并先后簽署了向愛爾蘭和葡萄牙分別提供850億歐元和780億歐元的援助協(xié)議。鑒于這些國家的主權(quán)信用評級不斷下調(diào)，借款利率也相應(yīng)上升，融資更加需要?dú)W盟及其他成員國的參與。今年3月，歐盟擴(kuò)大了現(xiàn)有救助機(jī)制的規(guī)模和用途，建立了歐元區(qū)永久性救助機(jī)制——?dú)W洲穩(wěn)定機(jī)制。隨著歐盟財(cái)政政策工具的進(jìn)一步發(fā)展，經(jīng)濟(jì)相對困難的國家越來越依賴其他發(fā)達(dá)成員國，而其他國家的財(cái)政負(fù)擔(dān)也隨之增加。
　　在理想狀態(tài)下，歐盟各成員國經(jīng)濟(jì)發(fā)展不平衡對貨幣一體化產(chǎn)生的影響，應(yīng)由“凝聚與區(qū)域發(fā)展基金”加以協(xié)調(diào)。該基金包括凝聚基金和結(jié)構(gòu)基金，支持較為落后地區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展，同時(shí)也為新入盟成員國加速經(jīng)濟(jì)發(fā)展并最終加入歐元區(qū)打下基礎(chǔ)。國際金融危機(jī)發(fā)生后，寬松的貨幣政策加之國際游資的投機(jī)炒作，使歐元區(qū)本身在政策和制度安排上的缺陷日益顯露，嚴(yán)格的財(cái)政紀(jì)律無法得到很好的實(shí)踐。愛爾蘭等國在經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中逐漸積累債務(wù)，希臘等國由于勞動力市場僵化導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)發(fā)展滯緩。歐盟財(cái)政預(yù)算本身規(guī)模并不大，因此“凝聚與區(qū)域發(fā)展基金”對相對落后成員國的作用有限。事實(shí)上，歐盟各成員國經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不協(xié)調(diào)，在國際金融危機(jī)爆發(fā)之前的10年間已經(jīng)凸顯。失衡的區(qū)域經(jīng)濟(jì)發(fā)展很難抵御國際風(fēng)云的變化。
　　制度經(jīng)濟(jì)學(xué)家道格拉斯·諾思曾說，制度安排的發(fā)展才是改善生產(chǎn)效率和要素市場的主要?dú)v史原因。從這個意義上說，在不斷應(yīng)對危機(jī)的過程中，歐元區(qū)財(cái)政政策的逐步協(xié)調(diào)和援助機(jī)制的建立有利于歐元區(qū)的經(jīng)濟(jì)發(fā)展。但是，沒有政治聯(lián)盟的貨幣聯(lián)盟總是問題不斷。這也正是歐洲貨幣聯(lián)盟的一個短板。