當(dāng)前中國(guó)經(jīng)濟(jì)高通脹、高庫(kù)存、經(jīng)濟(jì)減速并存，貨幣政策繼續(xù)緊縮的余地已越來(lái)越小了，若高庫(kù)存遇到高利率，緊縮遇到企業(yè)周轉(zhuǎn)困境，處理不好，不僅企業(yè)受不了，經(jīng)濟(jì)很可能失控。當(dāng)前房地產(chǎn)市場(chǎng)已經(jīng)面臨價(jià)格下降的拐點(diǎn)。因此，在經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)候，抗通脹已經(jīng)到了貨幣政策慎用的階段，打壓房?jī)r(jià)的舉措也要“柔一點(diǎn)”。
　　房地產(chǎn)市場(chǎng)變臉的信號(hào)最敏感最典型的是二手房房?jī)r(jià)。北京市最經(jīng)典的地段方莊和亞運(yùn)村小區(qū)的二手房?jī)r(jià)格，在5月第一周的成交量大幅度下降的同時(shí)，報(bào)價(jià)也下跌了5%—10%。降價(jià)還沒(méi)有刺激起銷(xiāo)售量，說(shuō)明還要跌。這兩個(gè)地區(qū)的房?jī)r(jià)數(shù)據(jù)相比所有的房地產(chǎn)報(bào)價(jià)數(shù)據(jù)都更有說(shuō)服力和代表性。現(xiàn)實(shí)告訴我們：一線城市房?jī)r(jià)已經(jīng)面臨下跌的拐點(diǎn)。
　　打壓房?jī)r(jià)目前只差“最后一根稻草”了，壓下去，還是觀望？我主張觀望，但更多的人強(qiáng)調(diào)，時(shí)機(jī)難得，為什么不壓呢？在經(jīng)濟(jì)增速呈現(xiàn)拐點(diǎn)的時(shí)候，調(diào)控效果需要一段觀察期。
　　打壓房?jī)r(jià)泡沫是否需要雷霆手段，是否需要來(lái)一次房?jī)r(jià)暴跌？我認(rèn)為，應(yīng)該按照市場(chǎng)規(guī)律順勢(shì)操作，將房?jī)r(jià)上漲的動(dòng)力一點(diǎn)點(diǎn)撤除，宏觀經(jīng)濟(jì)政策應(yīng)該創(chuàng)造讓房?jī)r(jià)微跌、慢慢跌的大環(huán)境。比如英國(guó)4年房?jī)r(jià)平均下跌40%，雖然整體經(jīng)濟(jì)一直被壓抑，但沒(méi)有出現(xiàn)硬著陸。只有避免硬著陸，避免房?jī)r(jià)暴跌引發(fā)的滯脹，才能使整個(gè)經(jīng)濟(jì)實(shí)現(xiàn)平穩(wěn)轉(zhuǎn)型。
　　從感情出發(fā)，我希望房地產(chǎn)市場(chǎng)出現(xiàn)暴跌。但我深知一點(diǎn)，房?jī)r(jià)暴跌的結(jié)果不一定買(mǎi)得起好房子的人越來(lái)越多了，而意味著高庫(kù)存將立即演化為“去庫(kù)存”、“拋庫(kù)存”，房?jī)r(jià)拐點(diǎn)很可能迅速演化為經(jīng)濟(jì)的拐點(diǎn)。
　　在最近的人口統(tǒng)計(jì)中披露了一個(gè)數(shù)據(jù)：我國(guó)2010年的城鎮(zhèn)住房自有率已經(jīng)高達(dá)80%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于全球平均水平，甚至高過(guò)很多發(fā)達(dá)國(guó)家。我國(guó)目前城鎮(zhèn)人口是6.66億人，大約有1億多人是無(wú)房戶，而這些無(wú)房戶中或者是剛剛參加工作不久，或者屬于絕對(duì)的低收入人群。我不是有意想站在這些人的對(duì)立面，但我必須以經(jīng)濟(jì)學(xué)家的良心說(shuō)話：如同必須保持一定的失業(yè)率一樣，一個(gè)正常的國(guó)家必然有一定數(shù)量的無(wú)房戶，否則誰(shuí)還會(huì)為改善生活而努力工作。即使房?jī)r(jià)暴跌50%，還會(huì)有這么多無(wú)房戶。
　　近期房地產(chǎn)市場(chǎng)數(shù)據(jù)表明，中國(guó)住宅最大的需求已經(jīng)不是投資性需求，更不是投機(jī)需求，而是改善性需求和剛性需求。改善性需求和剛性需求是未來(lái)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的主要?jiǎng)恿�。目前的限�?gòu)令和限貸令某種程度上抑制了促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)所最需要的人的創(chuàng)造力。
　　3000萬(wàn)平方米的保障房大約可以保障近1億的低收入者有住房。而現(xiàn)在各地的限購(gòu)令和房產(chǎn)稅全面征收預(yù)期限制著改善性需求。我們?cè)诨�本消滅了“無(wú)房戶”的同時(shí)，也消滅了大量存在的改善性需求。那么，目前這么多的在建住宅和已完工住宅如何變現(xiàn)呢？