這個(gè)觀點(diǎn)我在以前的文章中一直不斷重復(fù)，今年開(kāi)始有人同意我的觀點(diǎn)，但許多人認(rèn)為美國(guó)新一輪危機(jī)的爆發(fā)應(yīng)該是在2012年或者2013年，而我仍然堅(jiān)持認(rèn)為，新危機(jī)的爆發(fā)就在今年，應(yīng)該是在今年7月份以后。
我這樣認(rèn)為的一個(gè)重要原因，是在次債危機(jī)爆發(fā)后有消息說(shuō)，美國(guó)政府把龐大有毒資產(chǎn)的處理在2009-2010年凍結(jié)起來(lái)，雖然在2009年初以后，我們?cè)诿襟w上再也沒(méi)有看到過(guò)有關(guān)美國(guó)如何處理龐大有毒資產(chǎn)的報(bào)道，但這些有毒資產(chǎn)肯定不會(huì)憑空消失的。一個(gè)標(biāo)準(zhǔn)的衍生金融合約一般是5年，所以2007年次債危機(jī)爆發(fā)時(shí)所形成有毒資產(chǎn)，應(yīng)該是在2002年7月以前簽訂的合約，但是衍生金融產(chǎn)品的瘋狂增長(zhǎng)主要是在2005-2007年這個(gè)時(shí)段，比如根據(jù)有關(guān)報(bào)道，“信用違約掉期”（CDS）這個(gè)衍生金融品在2000年的時(shí)候市場(chǎng)總值只有9200億美元，到2004年增加到大約6萬(wàn)億美元，但是到2007年7月次債危機(jī)爆發(fā)時(shí)，已經(jīng)瘋狂增長(zhǎng)到62萬(wàn)億美元。所以，如果2006年以前簽訂的衍生金融合約由于不能兌現(xiàn)，都能引起2007年次債危機(jī)那樣的金融大海嘯，那么，從今年到明年需要兌現(xiàn)的衍生金融合約則是上次引起金融海嘯的有毒資產(chǎn)規(guī)模的十倍乃至更多，這場(chǎng)新危機(jī)的沖擊，不是會(huì)比上次強(qiáng)烈得多嗎？
同時(shí)，在次債危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)經(jīng)濟(jì)一直在低谷中徘徊，失業(yè)率居高不下，使支撐龐大衍生金融品大廈的基礎(chǔ)結(jié)構(gòu)，即那些房貸、車貸、學(xué)生貸款、消費(fèi)貸款等，有更多的人無(wú)力償還。以房貸來(lái)說(shuō)，由于房?jī)r(jià)在危機(jī)后下跌了40%，目前已經(jīng)有80%的房屋價(jià)值低于貸款。根據(jù)美國(guó)有關(guān)機(jī)構(gòu)的統(tǒng)計(jì)分析，如果房?jī)r(jià)回升10%，會(huì)有高達(dá)2千萬(wàn)套房屋被拋向市場(chǎng)，這樣就會(huì)強(qiáng)烈壓制住房?jī)r(jià)的回升。如果房?jī)r(jià)長(zhǎng)期低于貸款，很多購(gòu)房者就不會(huì)愿意背負(fù)這些負(fù)資產(chǎn)，到去年底，已經(jīng)有超過(guò)500萬(wàn)個(gè)家庭拖欠房貸在2個(gè)月以上了，隨著越來(lái)越多的人進(jìn)入“止贖”行列，房貸沒(méi)有人還，美國(guó)金融體系新一輪的崩潰也是不可避免的。
2007年次債危機(jī)爆發(fā)后，我們看到的還只是房貸方面的危機(jī)，到目前為止我們又看到了美國(guó)商業(yè)房地產(chǎn)危機(jī)、美國(guó)國(guó)債危機(jī)、美國(guó)地方債務(wù)危機(jī)以及美元的危機(jī)。這些新的危機(jī)形態(tài)，同樣也是一個(gè)個(gè)的火藥桶，會(huì)把美國(guó)經(jīng)濟(jì)拖向更深的深淵。
以美國(guó)國(guó)債危機(jī)來(lái)說(shuō)，以往的購(gòu)買者六成以上是美國(guó)企業(yè)和居民，其他部分被國(guó)外的政府和私人買走。但是今年以來(lái)，美國(guó)新發(fā)國(guó)債的買主七成是美聯(lián)儲(chǔ)，其余就是中國(guó)、日本和英國(guó)這三個(gè)政府買家，而國(guó)內(nèi)外的私人買家一個(gè)也沒(méi)有進(jìn)場(chǎng) 。到7月份美聯(lián)儲(chǔ)QE2的6千億美元就要用完，而2月份以來(lái)中國(guó)這個(gè)最大的買家正在離場(chǎng)，日本由于大地震自救正在從世界向國(guó)內(nèi)調(diào)資金，也不可能繼續(xù)買美國(guó)國(guó)債，所以美聯(lián)儲(chǔ)到7月份必搞QE3無(wú)疑，因?yàn)椴蝗绱嗣绹?guó)國(guó)債就沒(méi)有買家了。
美國(guó)經(jīng)濟(jì)在冷戰(zhàn)結(jié)束后，尤其是自新千年以來(lái)，更快速地向虛擬資本主義過(guò)渡，其主要特征就是用金融資產(chǎn)與其他國(guó)家交換實(shí)物產(chǎn)品。次債危機(jī)爆發(fā)后，美國(guó)的金融市場(chǎng)一蹶不振，用金融商品交換實(shí)物產(chǎn)品的路子走不通了，所以被迫走到用還有信譽(yù)的美國(guó)國(guó)債來(lái)交換實(shí)物商品上面。但是國(guó)債越發(fā)越多，就越?jīng)]有信譽(yù)，最終走到只能靠美聯(lián)儲(chǔ)發(fā)貨幣購(gòu)買這條路上來(lái)，這就把美元的信譽(yù)也賭上了。一旦美元的信譽(yù)崩潰，美國(guó)物質(zhì)產(chǎn)品的輸入就會(huì)斷流，美國(guó)經(jīng)濟(jì)就會(huì)走入一場(chǎng)比1929-1933年更大的危機(jī)，因?yàn)楫?dāng)時(shí)美國(guó)是物質(zhì)產(chǎn)品生產(chǎn)過(guò)剩，今天超過(guò)45%的實(shí)物產(chǎn)品是需要進(jìn)口的。
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北非動(dòng)蕩是金融危機(jī)的延續(xù) |
今年初以來(lái)，從北非到西亞，一場(chǎng)地區(qū)局勢(shì)動(dòng)蕩在持續(xù)發(fā)展。我的看法是，西亞北非國(guó)家局勢(shì)動(dòng)蕩有其內(nèi)因，但還有一個(gè)共同的外因，就是美國(guó)的金融危機(jī)缺乏出口，為了挽救美國(guó)金融、經(jīng)濟(jì)和美元，美國(guó)必須在全世界制造動(dòng)亂，以便把全球的資本趕向美國(guó)。所以西亞北非的動(dòng)亂，與2009年出現(xiàn)的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)，2010年從朝鮮半島到中國(guó)東海、南海出現(xiàn)的地區(qū)性安全危機(jī)，性質(zhì)是一樣的。
在當(dāng)今如果誰(shuí)能讓這個(gè)世界亂起來(lái)，只有一個(gè)國(guó)家就是美國(guó)，因?yàn)槊绹?guó)具有世界最強(qiáng)的情報(bào)與軍事機(jī)器；在當(dāng)今世界如果誰(shuí)想讓這個(gè)世界亂起來(lái)，這個(gè)國(guó)家還是美國(guó)，因?yàn)闅W盟、日本和中國(guó)及其他發(fā)展中國(guó)家都不想讓世界亂，而是希望謀求一個(gè)能夠長(zhǎng)期和平發(fā)展的環(huán)境。但是美國(guó)不同，前面已經(jīng)說(shuō)過(guò)，美國(guó)在金融泡沫破滅后，龐大的有毒資產(chǎn)沒(méi)有找到出口，金融市場(chǎng)由此一蹶不振，目前只剩下美國(guó)國(guó)債與美元的信譽(yù)，但是今年初以來(lái)世界各國(guó)的政府與私人連美債和美元也開(kāi)始不認(rèn)，美債被拋售，美元指數(shù)也從去年初的92慘跌到目前的73。
我還要重復(fù)我以前一直所講的一個(gè)觀點(diǎn)，即美元的最大敵人是歐元，因此美國(guó)最大的敵人是歐盟。因?yàn)闅W元資產(chǎn)池是當(dāng)今世界唯一能與美元資產(chǎn)池等量齊觀的投資場(chǎng)所，所以從美國(guó)離場(chǎng)的國(guó)際資本，首選是流向歐洲。去年在主權(quán)債務(wù)危機(jī)打擊下，歐元在年初曾跌到1.2，目前又回到1.45，而且還有上升趨勢(shì)，如果沒(méi)有歐元對(duì)美元升值20%的背景，美元指數(shù)就不會(huì)從92下跌到73。
去年美國(guó)把歐元從1.5的高位打下來(lái)，靠的是2009年末美國(guó)三大評(píng)級(jí)公司突然同時(shí)降低了對(duì)歐洲主權(quán)債務(wù)的評(píng)級(jí)。但是這招現(xiàn)在顯然不靈了，因?yàn)閺哪甓瘸嘧謱?duì)GDP的比率看，目前美國(guó)是11%，日本是6%，歐元區(qū)只有4%，歐洲顯然比美國(guó)健康得多，但是美國(guó)評(píng)級(jí)公司仍然堅(jiān)持給歐元區(qū)國(guó)家降級(jí)，卻始終維持AAA級(jí)的美國(guó)國(guó)債評(píng)級(jí)不降，但是現(xiàn)在大家就是不買美債，所以評(píng)級(jí)這個(gè)工具已經(jīng)失靈了。
這就可以解釋為什么這場(chǎng)動(dòng)亂會(huì)出現(xiàn)在北非而不是在亞洲或拉美。雖然，在亞非拉各個(gè)國(guó)家中都埋著許多“炸藥”，但是需要有人去點(diǎn)，目前這個(gè)“點(diǎn)火人”就是美國(guó)，拉美是它的后院，不能去點(diǎn)，東亞是它物質(zhì)供應(yīng)鏈的起點(diǎn)，也不能去點(diǎn)，但是北非一亂，立即會(huì)從經(jīng)濟(jì)與政治上牽連到歐洲，是打擊與分裂歐洲的機(jī)會(huì)，所以要去點(diǎn)。
北非對(duì)歐洲的影響首先是對(duì)歐洲石油供應(yīng)的影響，因?yàn)槔葋喌氖统隹谥饕菍?duì)法、意等歐盟國(guó)家，所以戰(zhàn)事一起，倫敦的布倫特油價(jià)立即比紐約的油價(jià)高出10美元。同時(shí)，利比亞和埃及都靠在蘇伊士運(yùn)河邊上，戰(zhàn)爭(zhēng)引起蘇伊士運(yùn)河不暢，從海灣地區(qū)運(yùn)送到歐洲的石油與從東亞運(yùn)送到歐洲的商品就都受到阻滯，這些變化會(huì)引出對(duì)歐洲經(jīng)濟(jì)安全狀態(tài)的負(fù)面判斷。
但是歐盟國(guó)家目前都被債務(wù)危機(jī)困擾，財(cái)政捉襟見(jiàn)肘，如果在利比亞進(jìn)行一場(chǎng)曠日持久、耗資巨大的戰(zhàn)爭(zhēng)，對(duì)歐盟走出危機(jī)的陰影就是個(gè)嚴(yán)重的負(fù)面因素，所以對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)，利比亞的戰(zhàn)爭(zhēng)就不能像2003年的伊拉克戰(zhàn)爭(zhēng)那樣速戰(zhàn)速?zèng)Q，而是拉得越長(zhǎng)越好，越長(zhǎng)就對(duì)美國(guó)越有利，對(duì)歐洲越?jīng)]利。
現(xiàn)在大家都在討論西亞北非的動(dòng)蕩會(huì)向什么方向發(fā)展，我在前面已經(jīng)說(shuō)過(guò)，由于不符合美國(guó)的利益，美國(guó)不會(huì)讓東亞和拉美亂起來(lái)，特別是東亞不能亂，不僅不能亂，甚至被濺上火星美國(guó)還會(huì)來(lái)幫助滅火，因?yàn)槿绻l(fā)生動(dòng)亂，美國(guó)的物質(zhì)產(chǎn)品供應(yīng)就會(huì)受到極大影響。產(chǎn)油國(guó)在社會(huì)動(dòng)亂后會(huì)斷絕石油供給，而東亞地區(qū)的石油供給，超過(guò)六成來(lái)自海灣。東亞沒(méi)有油，就是美國(guó)沒(méi)有產(chǎn)品供給，所以西亞不能亂。
歐洲始終是美國(guó)的心腹之患，如果主權(quán)債務(wù)危機(jī)打不倒，北非動(dòng)亂也不能動(dòng)搖，那么下一步制造動(dòng)亂的方向，可能就是東歐了，這就深入到了歐洲的腹部，必然會(huì)對(duì)歐洲社會(huì)與經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生重大影響，我們可拭目以待。