今年以來，由于監(jiān)管層在新基金發(fā)行上的監(jiān)管方式更加市場化，由原來的審批制改為通道制，新基金發(fā)行進入了大干快上的火熱狀態(tài)。天相投顧的統(tǒng)計顯示，截至5月17日，今年以來共有72只新基金宣告成立，合計募集資金近1300億元，而去年同期總共只成立了35只新基金，募集金額735億元。與此同時，今年單只新基金平均募資額度為17.65億元，而去年同期單只新基金平均募資額度為21億元左右。今年單只新基金的平均募集額度，甚至低于上一輪大熊市期間的單只新基金平均募集額度。
　　這邊廂是基金公司全力沖刺首發(fā)，那邊廂是銀行渠道擁擠，投資者對新基金興趣索然，基金公司與投資者，似乎是一種“熱臉貼上冷屁股”的關(guān)系。從全行業(yè)來看，盡管基金總只數(shù)這兩年突飛猛進，但基金業(yè)的總份額和資產(chǎn)管理規(guī)模，卻是不斷萎縮。更為致命的是，基金業(yè)的公信力在投資者心目中不斷下降，行業(yè)形象時而還是一個“壞孩子”。基金業(yè)曾經(jīng)的銳氣與豪情，已然大為褪色。
　　殊為可惜的是，監(jiān)管層本來是希望借多通道制使得新基金發(fā)行的監(jiān)管更加市場化，可惜基金公司完全把這一新創(chuàng)舉當(dāng)成了沖刺規(guī)模的工具。無論是大基金公司，還是中小基金公司，都一窩蜂地接二連三上報產(chǎn)品，美其名曰“給投資者提供更加豐富的產(chǎn)品，滿足投資者多元化的投資需求”，而實際上，一些基金公司連原有的股票型基金產(chǎn)品都沒有得到市場和投資者的認(rèn)可，就利用多通道制的制度便利搶發(fā)固定收益、合格的境內(nèi)機構(gòu)投資者（QDII）、具有杠桿設(shè)計的分級產(chǎn)品等，其結(jié)果無非是基金公司市場營銷部門疲于奔命，投研力量嚴(yán)重不足，新產(chǎn)品甫一出世就遭遇業(yè)績下滑，基金產(chǎn)品同質(zhì)化嚴(yán)重，真正能滿足不同年齡段和風(fēng)險收益特征持有人的個性化基金產(chǎn)品仍然少之又少。新基金發(fā)行這種大躍進式的舉動，不僅嚴(yán)重浪費了社會資源，還會使本來行業(yè)形象就不斷下滑的基金業(yè)雪上加霜，持有人更加不信任。
　　此種罔顧現(xiàn)實突擊式地發(fā)行新基金，折射出基金業(yè)慣有的一種“務(wù)虛“文化和面子文化。基金公司之間真正比的不是投資業(yè)績，誰給持有人的服務(wù)更細(xì)致到位？而是誰的資產(chǎn)管理規(guī)模大，誰發(fā)的新基金多，誰的新基金首發(fā)規(guī)模大，這種本末倒置的發(fā)展思路，只會讓基金業(yè)走到更加狹窄的路子上去。隨著券商集合理財產(chǎn)品、私募基金、銀行理財產(chǎn)品等其他理財市場的發(fā)展，如今的公募基金在資本市場的話語權(quán)已大為降低，如果公募基金不轉(zhuǎn)換思路，反思不足之處，朝陽產(chǎn)業(yè)的夢想就不會實現(xiàn)。
　　在2006年和2007年的上一輪牛市中，基金的賺錢效應(yīng)引發(fā)了投資者的集體非理性，以至于新基金首發(fā)時一日售罄、比例配售成為常態(tài)，而不少基金公司更是將投資者的這種非理性狀態(tài)引入到了極致，各種打著“創(chuàng)新”旗號的持續(xù)營銷一波接著一波，基金公司的資產(chǎn)管理規(guī)模達到了空前的3.2萬億，但是最終基金成了股市高山之巔的站崗員，無數(shù)的基金持有人慘遭被套，那個時候購買基金的投資者，至今仍然有大約一半左右沒有解套，這種大干快上、運動式的持續(xù)營銷，最終某種程度上葬送了基金業(yè)好不容易積累起來的名聲，造成了基金業(yè)今天的公信力反而有所下降。
　　每當(dāng)談?wù)撈鸹�金業(yè)目前所遭遇的困境時，業(yè)內(nèi)人士總是習(xí)慣于感嘆這個行業(yè)太辛苦、股市行情不好、股東干涉過多、監(jiān)管太嚴(yán)、人才難求等等。而實際上，基金業(yè)類似于上一輪牛市中的“創(chuàng)新”式持續(xù)營銷、如今的新基金發(fā)行大干快上，無一不是眼光向著自己的腰包，如何擴大資產(chǎn)管理規(guī)模賺取更多的管理費。在投資市場，基金價值投資的整體形象仍未樹立起來，在投資思維、投資理念上對A股市場的貢獻仍有待進一步加強，投資業(yè)績難以服眾甚至讓持有人失望；在營銷上，基金公司“屁股決定腦袋”式的忽悠式宣傳仍然司空見慣，投資者服務(wù)和投資者教育步履維艱。凡此種種，充分暴露了經(jīng)過12年發(fā)展的中國基金業(yè)，積弊良多，如今站在發(fā)展的十字路口，仍然是方向莫辨，舍本逐末的發(fā)展思路沒有得到根本性改變。
　　躬身自省，找出差距與發(fā)展方向，真正以持有人的利益而非股東利益最大化為出發(fā)點，把“為持有人帶來持續(xù)穩(wěn)定的收益”這句話真正落到實處，才是基金業(yè)努力的方向，也是反思的起點與終點。