全國(guó)社�；�金理事會(huì)理事長(zhǎng)戴相龍日前在上海透露，社�；�金近期確有100億元資金入市。這一消息引發(fā)市場(chǎng)對(duì)于社�；�金抄底的猜想。
　　在國(guó)內(nèi)資本市場(chǎng)跌到血雨腥風(fēng)的時(shí)刻，不少人為社保基金入市鼓掌喝彩，他們把社�；�金入市當(dāng)成一種利好，筆者卻不這么認(rèn)為�；仡櫄v史上社�；�金對(duì)入市時(shí)間的把握，每次都能大獲全勝，這種準(zhǔn)確抄底的現(xiàn)象對(duì)證券市場(chǎng)來(lái)說(shuō)顯得很不公平。
　　不少人以為，這次社�；�金入市的消息出來(lái)以后，股市并未立刻有起色，并據(jù)此認(rèn)定社保基金抄底被套。持有這種觀點(diǎn)的人應(yīng)該是對(duì)證券市場(chǎng)不太熟悉的人。社�；�金入市從發(fā)布消息到資金到位，再到建倉(cāng)都需要時(shí)間，而這一過(guò)程往往伴隨著證券市場(chǎng)劇烈、殘酷的下跌，這已經(jīng)是一個(gè)鐵律。最近證券市場(chǎng)的瘋狂下跌，恰好再次驗(yàn)證了社�；�金入市建倉(cāng)往往伴隨著投資者的虧損割肉這一規(guī)律。
　　社�；�金是整個(gè)社會(huì)資金當(dāng)中最不能承受虧損的資金，這一資金性質(zhì)決定了社保基金每年都能取得不錯(cuò)的投資業(yè)績(jī)。很顯然，我們可以把社�；�金入市的現(xiàn)象歸結(jié)為“社�；�金一日財(cái)，股民投資一年血”，這種現(xiàn)象值得人們深思，社�；�金通過(guò)股市增值是否具有能夠看“底牌”的本領(lǐng)？這是否又會(huì)加劇資本市場(chǎng)中的不公平競(jìng)爭(zhēng)問(wèn)題？
　　其實(shí)，不僅社保基金入市具有得天獨(dú)厚的優(yōu)勢(shì)，上市公司在操作自己公司的股票時(shí)同樣具有中小投資者無(wú)法相比的優(yōu)勢(shì)。最近一個(gè)時(shí)期，除了社�；�金入市，中石油和中國(guó)神華都發(fā)布了增持上市公司股份的公告，這些現(xiàn)象也從另一個(gè)側(cè)面顯示，盡管當(dāng)前資本市場(chǎng)利空彌漫，包括加息和推出國(guó)際板的消息讓人膽戰(zhàn)心驚，但其實(shí)只要跟隨社�；�金的腳步起舞，從長(zhǎng)期來(lái)看應(yīng)該沒(méi)有大問(wèn)題。
　　社保準(zhǔn)確抄底，股民按時(shí)割肉，這種現(xiàn)象背后是國(guó)內(nèi)A股不斷演繹“推倒重來(lái)”這種大環(huán)境下的產(chǎn)物。由于資本市場(chǎng)過(guò)度融資，新股發(fā)行問(wèn)題不斷，加上內(nèi)幕交易和上市公司回報(bào)意識(shí)差，把股價(jià)推高了出貨、砸低了建倉(cāng)成為不少主流機(jī)構(gòu)的手法。盡管這與管理層倡導(dǎo)的“建立一個(gè)穩(wěn)定發(fā)展的投資市場(chǎng)”相違背，但追逐利益動(dòng)機(jī)之下的機(jī)構(gòu)無(wú)法選擇其他途徑，如果資本市場(chǎng)的改革不深入，這一模式必然還會(huì)延續(xù)。
　　盡管我們不知道社�；�金還要多長(zhǎng)時(shí)間才能建好倉(cāng)，但筆者期待社保基金入市能夠改變它留給市場(chǎng)的印象，借助自己強(qiáng)大的影響力，用推動(dòng)資本市場(chǎng)上漲和引導(dǎo)健康的投資回報(bào)文化來(lái)促進(jìn)市場(chǎng)健康發(fā)展，而不是在慘烈的下跌中大發(fā)橫財(cái)，全然不顧投資者的茫然和痛苦。遺憾的是，這種期待也只能是一種遙遠(yuǎn)的理想。