近日，筆者對(duì)中國基金網(wǎng)中的基金凈值進(jìn)行了統(tǒng)計(jì)，其結(jié)果讓筆者感到非常震驚、心情沉重�；�金業(yè)發(fā)展這么多年來，經(jīng)常性聽到、看到基金數(shù)增加，但其業(yè)績卻在大幅度下降，而其中四毛、五毛凈值的基金，更是加大了筆者對(duì)基金機(jī)構(gòu)風(fēng)險(xiǎn)加大的認(rèn)識(shí)。一方面是基金持有人虧損，另一方面是管理費(fèi)保持增長，高管收入增長，而隨著凈值的不斷下行，信用風(fēng)險(xiǎn)、經(jīng)營風(fēng)險(xiǎn)日趨明顯，社會(huì)對(duì)基金的看法正在發(fā)生轉(zhuǎn)變。
　　從中國基金業(yè)發(fā)展歷史來看，不能否認(rèn)其對(duì)于促進(jìn)資本市場走向成熟的積極作用，但從中國基金業(yè)運(yùn)作模式與體制來看，必須注意到其風(fēng)險(xiǎn)在累積。2005年、2008年兩次政策性救市，使得部分基金凈值回升，政策性收益明顯，隨后，我們看到，在基金家數(shù)增加的背景下，基金業(yè)績卻出現(xiàn)大幅下滑。公開信息顯示，2007年底，中國59家基金公司的基金總份額達(dá)到了2.234億份，管理的資產(chǎn)總規(guī)模近3萬億元。此后，公募基金行業(yè)就開始了原地踏步；截至2010年底，中國的基金公司增加到63家，管理的基金總份額為2.29萬億份，管理的資產(chǎn)總規(guī)模為2.44萬億元。在長達(dá)3年多時(shí)間里，中國基金行業(yè)無論是總資產(chǎn)規(guī)模還是總份額，基本都沒有增長，甚至下降。而與此同時(shí)，基金業(yè)高管、基金經(jīng)理等收入瘋狂上漲，從去年年報(bào)來看，在股票型基金總體虧損的背景下，整個(gè)基金業(yè)收取的管理費(fèi)高達(dá)302億元。
　　根據(jù)截至2011年6月2日的統(tǒng)計(jì)，不考慮QDII基金以及剛成立不久還未建倉完畢的新基金，5月份偏股型基金業(yè)績?nèi)�線告虧。今年以來，標(biāo)準(zhǔn)股票基金的平均單位凈值增長率為-10.79%，而同期上證指數(shù)跌幅僅2.3%。其中5月份對(duì)負(fù)收益的“貢獻(xiàn)”最為顯著，當(dāng)月偏股型基金整體下挫8%。筆者通過初步測算發(fā)現(xiàn)，目前雖然基金產(chǎn)品仍在發(fā)行，但基金公司管理的資產(chǎn)總規(guī)模應(yīng)出現(xiàn)了不小的下跌，有回到5年前水平的趨勢�；�金中長期虧損與持有人利益受傷害、高管收入增加與管理費(fèi)大幅提高，都顯示基金業(yè)的風(fēng)險(xiǎn)不容忽視，其內(nèi)在矛盾已累積日甚。
　　今年以來，愈演愈烈的基金公司總經(jīng)理離職現(xiàn)象，更能反映基金公司運(yùn)營的風(fēng)險(xiǎn)。根據(jù)公開信息統(tǒng)計(jì)發(fā)現(xiàn)，從去年12月至今年5月底，益民基金祖煜、天治基金劉珀宏、華富基金謝慶陽、天弘基金胡敏、民生加銀張嘉賓、金元比聯(lián)易強(qiáng)、萬家基金李振偉、長盛基金陳禮華、國海富蘭克林金哲非和申萬菱信毛劍鳴都從公司的總經(jīng)理職位上相繼離職。此外，還有多家基金公司的董事長發(fā)生變動(dòng)。
　　從基金公司高管構(gòu)成來看，近年來利益任職現(xiàn)象非常明顯，由于中國基金行業(yè)特有的體制原因，不少基金公司、券商的負(fù)責(zé)人是從上級(jí)部門空降下來的，他們對(duì)業(yè)務(wù)不熟，投資方向上也缺乏全局性的把握，客觀上對(duì)基金行業(yè)的發(fā)展不利。這也造成了監(jiān)管部門在執(zhí)法時(shí)往往投鼠忌器，不利于整個(gè)行業(yè)的規(guī)范。同時(shí)，券商系基金的增多，也加大了利益輸送、利益保護(hù)等違規(guī)行為出現(xiàn)的可能性，而使得風(fēng)險(xiǎn)日益累積。國內(nèi)公募基金目前已經(jīng)達(dá)到65家，從其成分構(gòu)成來看，其中“券商系”基金公司增加至42家，占比達(dá)到64.61%，這一比例還有進(jìn)一步提高的趨勢。
　　研究發(fā)現(xiàn)，在以往的“券商系”基金運(yùn)作過程中，存在并非個(gè)別案例的利益輸送行為，比如IPO詢價(jià)互相捧場、研究報(bào)告掩護(hù)內(nèi)幕交易、基金與參股券商聯(lián)手分倉炒作、券商研究員對(duì)于本系基金持有的股票往往多美言少批評(píng)，如此等等，不一而足。在少數(shù)人因此牟利的同時(shí)，廣大基金投資者的利益卻因此受到傷害。
　　綜上所述，基金業(yè)的運(yùn)營風(fēng)險(xiǎn)日益凸顯，對(duì)此，投資人需要提高警惕，監(jiān)管者要加強(qiáng)監(jiān)管，基金業(yè)要強(qiáng)化自律，惟有多管齊下，才能讓基金業(yè)消弭高風(fēng)險(xiǎn)，回歸健康發(fā)展的軌道。