廈門擔(dān)保業(yè)危機(jī)重重。6月，廈門融典融資擔(dān)保有限公司37億元壞賬爆發(fā)，與擔(dān)保有關(guān)的長(zhǎng)長(zhǎng)的金融食物鏈條陷入恐慌與崩潰的邊緣。目前，有多家擔(dān)保公司相繼曝光高利貸問題，有銀行副行長(zhǎng)牽扯其中。
這只是目前中國(guó)金融生態(tài)鏈條的縮影，不管是體制內(nèi)還是體制外，高利貸如火如荼。高利貸的本質(zhì)是資金市場(chǎng)化的過(guò)程，即加上資金風(fēng)險(xiǎn)高額溢價(jià)，由民間市場(chǎng)分配資金。
由于最活躍的金融走出銀行，因此，目前評(píng)價(jià)貸款利率的高低已經(jīng)無(wú)關(guān)緊要，貸款規(guī)模意義也不大。執(zhí)著于數(shù)據(jù)，我們會(huì)為銀行的自律與銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管叫好。今年二季度累計(jì)新增人民幣貸款為1.93萬(wàn)億元，該比重為過(guò)去5年二季度新增貸款的平均水平，上半年新增貸款4.17萬(wàn)億元，占計(jì)劃比重的50%左右，基本符合監(jiān)管層調(diào)控要求。銀行業(yè)利潤(rùn)上升、定價(jià)權(quán)增加、不良貸款率下降。
事實(shí)并非如此美妙。在嚴(yán)厲的監(jiān)管下，最活躍的金融已經(jīng)離開了金融監(jiān)管的視線，或者監(jiān)管者對(duì)體制外金融視而不見。金融脫媒現(xiàn)象愈演愈烈，根據(jù)瑞銀統(tǒng)計(jì)，2011年上半年，商業(yè)銀行發(fā)行理財(cái)產(chǎn)品10250款，同比增長(zhǎng)103%，占2010年全年發(fā)行數(shù)量的87%，而募集規(guī)模也超過(guò)了去年全年。潛伏于海底的民間金融規(guī)模可能比社會(huì)融資總額更高。銀監(jiān)會(huì)著眼于銀行，對(duì)銀信合作十分重視，對(duì)影子銀行如臨大敵，卻對(duì)民間金融視而不見。這顯然不是客觀、求真的態(tài)度。不承認(rèn)不等于不存在，不監(jiān)管不等于無(wú)風(fēng)險(xiǎn)。
從廈門融典融資擔(dān)保公司的情況看，該公司以高出銀行同期存款利率數(shù)倍的回報(bào)率吸引民間資金，而后以高息對(duì)外放貸，賺取息差。垂涎于高額息差，銀行業(yè)內(nèi)部人士、公務(wù)員等紛紛成為資金掮客，這從吳英案所卷入的相關(guān)人士的身份可以一窺究竟。
放棄對(duì)民間金融的監(jiān)管，使得民間金融在無(wú)序的狀態(tài)中前行。以擔(dān)保公司為例，擔(dān)保公司是解決中國(guó)民間金融無(wú)抵押品、無(wú)信用貸款的重要中介。擔(dān)保公司發(fā)展步伐極快，據(jù)銀監(jiān)會(huì)數(shù)據(jù)顯示，去年銀擔(dān)合作為中小企業(yè)提供的融資性擔(dān)保貸款余額6894億元，較上年增長(zhǎng)69.9%。其中，為中小企業(yè)提供的融資性擔(dān)保貸款余額占融資性擔(dān)保貸款總額的77.2%；為14.2萬(wàn)戶中小企業(yè)提供了融資性擔(dān)保，戶數(shù)較上年增長(zhǎng)58.3%。如此重要的金融中介機(jī)構(gòu)，在監(jiān)管方面卻出現(xiàn)大問題。各地融資擔(dān)保公司或者由金融辦、或者由經(jīng)發(fā)局、或者由中小企業(yè)局、甚至由財(cái)政部門監(jiān)管，多頭管理的結(jié)果就等于沒有管理，擔(dān)保機(jī)構(gòu)因此雜草叢生。
安邦咨詢認(rèn)為，擔(dān)保公司盈利模式迫使他們走向高利貸之路，其主要收入來(lái)源——融資擔(dān)保費(fèi)費(fèi)率目前折合年率一般在2.2%左右，扣除成本和代償風(fēng)險(xiǎn)幾無(wú)盈利，而監(jiān)管部門對(duì)擔(dān)保放大倍數(shù)卻約束太死。雖然去年初銀監(jiān)會(huì)等七部委聯(lián)合下發(fā)
《融資性擔(dān)保公司暫行管理辦法》，規(guī)定融資性擔(dān)保的最高放大倍數(shù)是10倍，但實(shí)際操作中，一般只能放大3~5倍，銀監(jiān)會(huì)統(tǒng)計(jì)的2010年倍數(shù)僅僅只有2.1倍。而一般放大到3倍融資擔(dān)保業(yè)務(wù)可以保本，放大到5倍才可以盈利。由此可見，合規(guī)經(jīng)營(yíng)下的擔(dān)保公司只能勉強(qiáng)保本。于是，在利潤(rùn)誘惑面前，有些擔(dān)保公司開始疏遠(yuǎn)擔(dān)保業(yè)務(wù)，而熱衷于高風(fēng)險(xiǎn)投資、高息借貸甚至非法集資。
民間金融在中國(guó)的市場(chǎng)化過(guò)程中起到了扛鼎作用，在溫州、鄂爾多斯，經(jīng)濟(jì)的發(fā)展離不開民間金融的支持。但民間金融卻從未能正名，一代代的“金融投機(jī)倒把分子”倒下，使民間金融長(zhǎng)期處于“小姑娘”主導(dǎo)的水平，中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)因此無(wú)法得到正規(guī)的、大規(guī)模的金融支持，民間金融長(zhǎng)期游離于灰色地帶，中國(guó)的民營(yíng)企業(yè)很難成為國(guó)際一流的、健康的企業(yè)。
廈門擔(dān)保案可能會(huì)讓某些人得出錯(cuò)誤的結(jié)論，比如正是由于放任民間金融才導(dǎo)致金融風(fēng)險(xiǎn)上升，正是由于銀監(jiān)會(huì)監(jiān)管不力才導(dǎo)致高利貸盛行。這些看法顯然背離了最基本的市場(chǎng)理論，內(nèi)行人管內(nèi)行人，銀監(jiān)會(huì)的監(jiān)管可謂百發(fā)百中，三個(gè)辦法一個(gè)指引，有銀行業(yè)的朋友形象地告訴我，就是買醬油的一塊錢絕不能用來(lái)買醋。嚴(yán)厲的監(jiān)管無(wú)法堵截市場(chǎng)的風(fēng)險(xiǎn)，民間金融與高利貸的泛濫說(shuō)明了一切。
承認(rèn)民間金融，監(jiān)管民間金融，制定民間金融規(guī)則，才能讓中國(guó)的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)迎來(lái)大發(fā)展階段。否則，溫州、樂清、東莞等地的工商業(yè)，民族工業(yè)之花將凋零。