始自希臘債務(wù)的危機(jī)，在幾個(gè)月內(nèi)發(fā)展成歐洲的債務(wù)危機(jī)，繼而成為歐元危機(jī)，現(xiàn)在甚至有人提出這是歐盟危機(jī)。徹底化解危機(jī)，迫在眉睫。
為援助陷入債務(wù)危機(jī)的國家，迄今為止歐盟和國際貨幣基金組織已經(jīng)籌措了8900億歐元，但救援成果甚微。歐債危機(jī)演繹的連續(xù)劇不僅在市場(chǎng)上不斷掀起波瀾，而且嚴(yán)重?fù)p傷了歐洲民眾對(duì)歐元的信任。德國最新民調(diào)顯示，60%的德國人反對(duì)繼續(xù)援助希臘。71%的德國人“較少”、“幾乎不”和“完全不”信任歐元。盡管每次歐盟和歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)都提到要設(shè)計(jì)一個(gè)全面完整的解決方案，但實(shí)際上自危機(jī)爆發(fā)以來，政界開出的藥方充其量都是頭疼醫(yī)頭，腳疼醫(yī)腳。更有人認(rèn)為這一次次的救助計(jì)劃如同給糖尿病病人吃巧克力，藥不對(duì)癥，還貽誤了時(shí)機(jī)。本周四歐元區(qū)領(lǐng)導(dǎo)人又要開特別峰會(huì)，據(jù)說要討論“整個(gè)歐元區(qū)的金融穩(wěn)定”和第二輪援助希臘方案的相關(guān)事宜。可以預(yù)見，第二輪援助方案能通過峰會(huì)就算“卓有成效”了，“維護(hù)歐元區(qū)的金融穩(wěn)定”基本淪為大而化之的廢話。
什么是徹底的解決方案，到現(xiàn)在也是仁者見仁，智者見智。眼下在德國，呼聲漸高的是債務(wù)重組的主張。年初以來，德國的多位經(jīng)濟(jì)學(xué)家就斷言希臘最終要走債務(wù)重組之路，隨后德國的多位政府官員也通過媒體放話，認(rèn)為希臘債務(wù)重組應(yīng)該提到議事日程。德國財(cái)長(zhǎng)朔依布勒在4月13日首次公開表示，希臘債務(wù)重組或許是不可避免的了。德國經(jīng)濟(jì)五賢人委員會(huì)成員Beatrice Weder di Mauro和Lars Feld最近又明確提出，必須用債務(wù)重組的方法來解決希臘問題。
反對(duì)債務(wù)重組的理由是此舉會(huì)對(duì)歐洲乃至全球金融市場(chǎng)造成較大沖擊，也將進(jìn)一步損害市場(chǎng)對(duì)歐元區(qū)債務(wù)國家的信心，延緩這些國家重返債券市場(chǎng)的時(shí)間表。阿根廷和德國的兩位學(xué)者還給出了具體的數(shù)據(jù)支持。他們分析了1970年至2010年68個(gè)國家的182宗債務(wù)重組案例，結(jié)論是削減的債務(wù)額越多，債務(wù)國未來在資本市場(chǎng)上“獲得”的懲罰性利率基點(diǎn)就越高。如果希臘削減40%的債務(wù)，一年后在資本市場(chǎng)上的融資利率比新興國家的利率還要高270個(gè)基點(diǎn)。5年以后才能減少到127個(gè)基點(diǎn)。
盡管從歐盟到希臘政府，從IMF到歐洲央行都一再否認(rèn)債務(wù)重組的可能，但現(xiàn)行的不停注資，借新債還舊債的辦法顯然既不能一勞永逸地徹底解決歐洲的債務(wù)問題，還加劇了債務(wù)國的債務(wù)負(fù)擔(dān)，使得違約風(fēng)險(xiǎn)不斷增大。德國經(jīng)濟(jì)五賢人成員、經(jīng)濟(jì)學(xué)家Beatrice Weder di Mauro就提出，解決希臘的問題要對(duì)癥下藥。如果希臘流動(dòng)性不足，為其提供資金就沒什么錯(cuò)誤。但希臘現(xiàn)在的問題是基本喪失了償付能力，解決方法就應(yīng)該是減免其債務(wù)。Weder di Mauro強(qiáng)調(diào)，希臘債務(wù)危機(jī)已經(jīng)演變成歐元危機(jī)，因此必須盡快解決。為避免市場(chǎng)出現(xiàn)混亂，重組一定要有序進(jìn)行，計(jì)劃要完整詳盡，信息要適時(shí)公布。關(guān)鍵是，歐洲債務(wù)問題要有一個(gè)一攬子解決方案。在著手對(duì)希臘進(jìn)行債務(wù)重組的同時(shí)，也應(yīng)該考慮以同樣的方法解決葡萄牙和愛爾蘭的問題。
確實(shí)，現(xiàn)在的情勢(shì)已經(jīng)容不得歐洲人再猶豫了。