據(jù)悉，為實現(xiàn)資本市場供需平衡，打造“投資友好型”市場，即將出臺的資本市場“十二五”規(guī)劃將通過一系列制度設計，吸引長期資金入市。同時，有關部門目前正積極研究“中國版401K”的相關課題，推動養(yǎng)老金和企業(yè)年金入市，實現(xiàn)養(yǎng)老體系和資本市場的良性互動。
　　現(xiàn)在國際上為數(shù)不多的成功的或者說較為成功的養(yǎng)老金制度，都和資本市場有著極為緊密的聯(lián)系。養(yǎng)老金進入資本市場，可以借鑒國外成功經(jīng)驗，如美國的401k計劃，實現(xiàn)兩者的成功對接。在現(xiàn)代經(jīng)濟社會制度下，養(yǎng)老金制度改革的成功依賴于社會經(jīng)濟和金融領域很多環(huán)節(jié)的完善，其中最重要的一環(huán)是養(yǎng)老金制度與資本市場之間的關系。成熟的資本市場是養(yǎng)老金制度改革成功的必要條件，它可以保證養(yǎng)老基金得到必須的收益率，分攤相應的風險，從而實現(xiàn)保值增值，更好地履行養(yǎng)老金支付義務，可持續(xù)地運轉(zhuǎn)下去。
　　養(yǎng)老金進入股票市場進行股權投資是國際上通行的做法，多數(shù)國家養(yǎng)老金投資中股權投資的比例在 30%左右，某些國家達 60%以上。養(yǎng)老資金進入資本市場可謂是“中國版401k計劃”，要想“中國版401k計劃”成功實施，還需要監(jiān)管層采取切實有效措施來保駕護航，促進養(yǎng)老金制度和資本市場之間協(xié)調(diào)發(fā)展。
　　一是盡快規(guī)范資本市場。加快制定和實施嚴密的資本市場法律監(jiān)管體系。對違規(guī)行為要有嚴厲的處罰措施，包括警告、罰款、吊銷執(zhí)照直至提起刑事訴訟。要培育具有良好運營體系的養(yǎng)老基金管理公司，采用嚴格的限量監(jiān)管方式，對養(yǎng)老基金公司的結構、運作和績效等具體方面進行限制性的規(guī)定，并從市場準入制度、信息披露、外部審計、資產(chǎn)分離、投資限制、收益擔保、風險評級、建立基金準備金制度等方面進行嚴格監(jiān)管。
　　二是鼓勵養(yǎng)老基金投資海外資本市場。要允許和鼓勵全國社�；�金會通過國際性基金公司走向國際資本市場，當前主要是投資香港資本市場的藍籌股。目前國內(nèi)已經(jīng)出臺相關規(guī)定，允許養(yǎng)老基金投資海外和國內(nèi)股票，那么同樣是購買國有企業(yè)的股份，應該去購買價格便宜的 H 股。而且香港資本市場比較成熟，風險度較低，分紅較多，市場監(jiān)管水平較高，符合我國養(yǎng)老基金的投資標準和安全性要求。
　　三是控制養(yǎng)老基金進入國內(nèi)資本市場的速度。應該說資本市場的前景是好的，但是目前風險較大，進入國內(nèi)證券市場的養(yǎng)老基金規(guī)模一定要嚴格控制，以保證基金的安全性。同時，過多的基金集中進入資本市場，會帶來資產(chǎn)的泡沫，扭曲資本市場的結構，降低資本邊際產(chǎn)出。
　　四是要規(guī)范養(yǎng)老金制度本身的管理體系。要建立并完善國家的養(yǎng)老基金管理體系。要建立由各級社會保障機構為主體，銀監(jiān)會、證監(jiān)會輔助的監(jiān)管體系。