東邊日出西邊雨。在央行不斷收緊根的當(dāng)下，一邊是大量中小企業(yè)求錢(qián)若渴，一邊卻是超募的上市公司把錢(qián)像傾盆大雨般隨意揮灑出去。
　　在今年上半年的164宗IPO中，預(yù)計(jì)募集資金為717億元，實(shí)際募集資金卻達(dá)到1607億元，超募比例高達(dá)124%。手握如此多的閑錢(qián)，又沒(méi)項(xiàng)目可投，于是，“放高利貸”、以錢(qián)生錢(qián)就成了一些上市公司熱衷的盈利模式。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，截至8月25日，滬深兩市共有52家公司對(duì)外或?qū)﹃P(guān)聯(lián)公司提供了委托貸款，數(shù)額達(dá)160億元。貸款利率最低12%，最高達(dá)到21.6%，遠(yuǎn)遠(yuǎn)超出目前商業(yè)銀行基準(zhǔn)年利率6.56%的水平，屬于典型的高利貸。
　　上市公司“放高利貸”不僅加大了經(jīng)營(yíng)風(fēng)險(xiǎn)，而且違反金融法律法規(guī)，其弊端如下：
　　其一, 擾亂了現(xiàn)行金融秩序。上市公司搞委托貸款以盈利為目的，它與現(xiàn)在國(guó)家緊縮銀根的政策相左。一方面銀行沒(méi)錢(qián)放貸，另一方面企業(yè)卻大放貸款，這與國(guó)家控制通脹的大方向相悖。而且，20%左右的利率是一般制造業(yè)企業(yè)很難承受的，不少資金流向了地產(chǎn)領(lǐng)域或被用于炒貴金屬期貨等，從而間接抬高了房?jī)r(jià)、物價(jià)。
　　其二，導(dǎo)致上市公司荒廢主業(yè)，靠剪息票生存。超募公司以高出銀行利率數(shù)倍的高利放貸，讓一些老上市公司也跟著眼紅，在主業(yè)難賺錢(qián)時(shí)專心搞起了副業(yè)。比如近年來(lái)主營(yíng)業(yè)務(wù)連續(xù)虧損的ST波導(dǎo)6月30日就發(fā)布公告稱，公司6月22日向青海中金提供的一年期9000萬(wàn)元委托貸款已收回，相應(yīng)利息同時(shí)結(jié)清。按照公告中13%的月利率計(jì)算，ST波導(dǎo)這筆貸款的利息收入有1404萬(wàn)元，該公司正是靠這筆利息收入才成功扭虧。再如武漢健民日前披露的中報(bào)顯示，公司業(yè)績(jī)?cè)鲩L(zhǎng)的主要原因是公司對(duì)外委托貸款取得了1304萬(wàn)元收益。如果上市公司都去放貸而不注重主業(yè)，必然會(huì)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)產(chǎn)生負(fù)面影響。
　　其三，增加了經(jīng)營(yíng)和信用風(fēng)險(xiǎn)。凡是貸款都有風(fēng)險(xiǎn)，不可能包賺不賠，即使運(yùn)作非常規(guī)范的銀行也不例外。在銀根緊縮的背景下，委托貸款的高利率雖能給上市公司帶來(lái)不錯(cuò)的收益，但貸款不能收回、發(fā)生逾期或展期的情況也隨之而來(lái)。今年以來(lái)，已有多家公司發(fā)布了貸款延期公告。比如今年1月，維科精華公告向紹興某地產(chǎn)商放貸1.5億元，期限為6個(gè)月，年利率14.4%，而8月2日公告稱該地產(chǎn)商發(fā)生嚴(yán)重的資金鏈問(wèn)題，導(dǎo)致還款生變；再如萊茵置業(yè)7月11日公告，其去年7月14日向子公司杭州萊德公司提供的1億元委托貸款到期，公司同意委托貸款期限在原基礎(chǔ)上延長(zhǎng)半年。借貸風(fēng)險(xiǎn)一旦出現(xiàn)，將演變成公司經(jīng)營(yíng)性的虧損風(fēng)險(xiǎn)，受損的是廣大投資者。
　　基于以上種種弊端，監(jiān)管部門(mén)有必要及時(shí)叫停上市公司用超募資金放高利貸的行為。