“適度”、“微調(diào)”講究調(diào)控政策的把握力度，不是財(cái)政和貨幣政策根本轉(zhuǎn)向。因此，沒有將房地產(chǎn)調(diào)控納入“適時(shí)適度、預(yù)調(diào)微調(diào)”的范疇，而是堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖，將重心放在結(jié)構(gòu)性減稅，支持中小企業(yè)發(fā)展，搞活實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面，這對(duì)促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?nèi)f分必要。
　　長(zhǎng)期以來，我們都說宏觀調(diào)控政策要相機(jī)抉擇，需要依據(jù)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行的階段特征以及政策效果來使用宏觀經(jīng)濟(jì)政策，在幾個(gè)目標(biāo)間權(quán)衡取舍。在當(dāng)前內(nèi)外復(fù)雜多變的情況之下，筆者以為，調(diào)控政策尤其需要未雨綢繆，及時(shí)增強(qiáng)政策的靈活性和針對(duì)性。
　　如果以去年 4月國(guó)務(wù)院為應(yīng)對(duì)房?jī)r(jià)增速過快的局面而推出新一輪房地產(chǎn)調(diào)控政策為標(biāo)志，本輪緊縮政策已持續(xù)一年半多了。期間，為應(yīng)對(duì)不斷攀高的通脹形勢(shì)，不僅將宏觀調(diào)控優(yōu)先目標(biāo)從應(yīng)對(duì)金融危機(jī)時(shí)的“保增長(zhǎng)”轉(zhuǎn)為“控通脹”，而且在調(diào)控工具選擇上，積極的財(cái)政政策和穩(wěn)健的貨幣政策相結(jié)合，利率、準(zhǔn)備金率、匯率“三率齊發(fā)”收緊流動(dòng)性；采取限購等行政措施抑制越來越大的房地產(chǎn)泡沫；采取約談、限價(jià)等行政措施防止不同行業(yè)一輪接一輪的漲價(jià)浪潮�？梢哉f，為了遏制住通脹這只猛虎，十八般武藝都用上了。盡管過程遭到諸多非議，但結(jié)果還是不錯(cuò)的。國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)顯示，自7月CPI同比漲幅達(dá)到年內(nèi)最高點(diǎn)6.5%后，8、9月CPI同比上漲幅度呈現(xiàn)明顯的下降趨勢(shì)�？�10月的監(jiān)測(cè)數(shù)據(jù)，糧油肉蛋、蔬菜價(jià)格自國(guó)慶假日后持續(xù)回落，房?jī)r(jià)上漲勢(shì)頭得到遏制，部分地區(qū)已拉開降價(jià)帷幕；再加上翹尾因素降低，10月CPI同比漲幅比9月明顯回落幾無懸念，今年最后兩個(gè)月的CPI同比漲幅應(yīng)能控制在5.0%以下。盡管CPI仍處高位，但趨勢(shì)下行是不爭(zhēng)的現(xiàn)實(shí)，“控通脹”取得階段性成果。
　　不過，與此同時(shí)，“保增長(zhǎng)”的壓力變得緊迫起來。統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，今年前三季國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值按可比價(jià)格計(jì)算，同比增長(zhǎng)9.4%。分季度看，一季度同比增長(zhǎng)9.7%，二季度9.5%，三季度9.1%。在美、歐陷入“雙債泥潭”痛苦掙扎、全球經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇每況愈下的背景下，能取得如此高的經(jīng)濟(jì)增速實(shí)屬不易，而且從現(xiàn)有數(shù)據(jù)可以推算，只有當(dāng)四季度GDP增速低于7.8%，才會(huì)導(dǎo)致全年經(jīng)濟(jì)增速低于9%，顯然這是極小概率事件。因此，全年GDP增長(zhǎng)維持在9%以上可以說基本無憂。那些認(rèn)為我國(guó)經(jīng)濟(jì)可能“硬著陸”的論據(jù)是不成立的。
　　但不能不看到，亮麗經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)后面隱含著內(nèi)憂外患。
　　首先，與上半年經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)下滑不同的是，受緊縮政策、高通脹抑制經(jīng)濟(jì)活力、外圍經(jīng)濟(jì)日趨惡化等因素影響，三季度下滑速率在加快。從三大需求看，前三季度，固定資產(chǎn)投資同比增長(zhǎng)24．9%，比上半年回落0.7個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)開發(fā)投資增長(zhǎng)32%，比上半年回落0.9個(gè)百分點(diǎn)，交通、電力等基礎(chǔ)設(shè)施投資增速顯著放緩�？鄢齼r(jià)格因素，社會(huì)消費(fèi)品零售總額實(shí)際增長(zhǎng)僅11.3%，明顯低于近10年來的平均水平。三季度出口同比增速20.6%，比二季度同比增速回落1.4個(gè)百分點(diǎn)，由于進(jìn)口增速快于出口，貿(mào)易順差規(guī)模進(jìn)一步縮小。從近期媒體報(bào)道的一些信息判斷，我國(guó)的實(shí)體經(jīng)濟(jì)特別是中小微型企業(yè)仍面臨寒風(fēng)陣陣。清理地方政府融資平臺(tái)和從嚴(yán)從緊的樓市調(diào)控政策，讓地方政府“錢袋子”日趨吃緊，地方債務(wù)風(fēng)險(xiǎn)逐漸凸顯。基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)特別是鐵路投資受銀根收緊以及溫州“7·23”動(dòng)車事故的影響大大縮水，個(gè)別工程項(xiàng)目處于停工和半停工狀態(tài)。
　　其次，從外部環(huán)境來看，美國(guó)經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇仍十分乏力，就業(yè)增長(zhǎng)依舊疲軟，歐洲債務(wù)危機(jī)則已從政府層面擴(kuò)展到銀行層面——意大利和西班牙的長(zhǎng)期主權(quán)債務(wù)評(píng)級(jí)被調(diào)降，比利時(shí)的Aa1主權(quán)信用評(píng)級(jí)也搖搖欲墜；在穆迪集中下調(diào)了英葡兩國(guó)共21家銀行的信用評(píng)級(jí)，標(biāo)準(zhǔn)普爾和惠譽(yù)下調(diào)了西班牙金融機(jī)構(gòu)評(píng)級(jí)之后，法國(guó)興業(yè)銀行和農(nóng)業(yè)信貸銀行信貸評(píng)級(jí)也被下調(diào)，巴黎銀行被列入了可能降級(jí)的觀察名單。IMF、高盛、惠譽(yù)等國(guó)際機(jī)構(gòu)隨之紛紛下調(diào)了今明兩年全球經(jīng)濟(jì)的增長(zhǎng)預(yù)期，投資者對(duì)全球經(jīng)濟(jì)二次探底的擔(dān)憂加劇。
　　正是基于上述考慮，近期國(guó)務(wù)院常務(wù)會(huì)議明確提出要敏銳、準(zhǔn)確地把握經(jīng)濟(jì)走勢(shì)出現(xiàn)的趨勢(shì)性變化，適時(shí)適度進(jìn)行預(yù)調(diào)微調(diào)。以筆者之見，“適時(shí)”、“預(yù)調(diào)”講究的是對(duì)形勢(shì)的準(zhǔn)確判斷和對(duì)可能發(fā)生危機(jī)的未雨綢繆；“適度”、“微調(diào)”講究的是調(diào)控政策的把握力度，它不是對(duì)“積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策”的根本轉(zhuǎn)向，不是總體、全部的調(diào)整，而是小幅慢跑。
　　宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行是一個(gè)內(nèi)在系統(tǒng)，有著自身的運(yùn)行規(guī)律，而宏觀調(diào)控政策是一個(gè)外在的系統(tǒng)，兩者合在一起如果想發(fā)揮效應(yīng)就需要一段時(shí)間來磨合和適應(yīng)，過早的結(jié)合會(huì)產(chǎn)生很多副作用導(dǎo)致不適應(yīng)，而過快的分開會(huì)改變經(jīng)濟(jì)運(yùn)行原先已有的運(yùn)行軌跡，因此，宏觀調(diào)控政策需要保持連續(xù)性和整體穩(wěn)定性，才能使政策對(duì)經(jīng)濟(jì)發(fā)生更大的效應(yīng)。而政策短期內(nèi)根本轉(zhuǎn)向所帶來的嚴(yán)重后果，我們已有前車之鑒。2009年全球金融危機(jī)爆發(fā)后，我國(guó)的宏觀調(diào)控政策從“兩防”、“一保一控”短期內(nèi)轉(zhuǎn)化為“保增長(zhǎng)”，“適度寬松的貨幣政策”在實(shí)踐中變成“過度寬松的貨幣政策”。雖然保住了增長(zhǎng)，但也付出了投資增長(zhǎng)過快、投資率偏高、最終消費(fèi)率受居民收入差距擴(kuò)大的影響而不斷下降、地方政府直接和隱性負(fù)債過高、貨幣流動(dòng)性不斷增強(qiáng)、房地產(chǎn)資產(chǎn)泡沫不斷積累、通脹形勢(shì)日益嚴(yán)峻的代價(jià)。特別是房地產(chǎn)調(diào)控由于政策急轉(zhuǎn)而功虧一簣�？梢哉f，今天面臨的通脹壓力有很大一部分原因是當(dāng)年過于充裕的流動(dòng)性造成的。
　　此次決策部門吸取了前車之鑒，沒有將房地產(chǎn)調(diào)控納入“適時(shí)適度、預(yù)調(diào)微調(diào)”的范疇里，而是堅(jiān)持房地產(chǎn)調(diào)控不動(dòng)搖，將重心放在結(jié)構(gòu)性減稅，減輕企業(yè)和居民負(fù)擔(dān)，增加民眾收入，促進(jìn)消費(fèi)；支持中小企業(yè)發(fā)展，搞活實(shí)體經(jīng)濟(jì)等方面。這種“微調(diào)”，對(duì)于保持我國(guó)經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長(zhǎng)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式轉(zhuǎn)變?nèi)f分必要。