據(jù)報道，中國證監(jiān)會擬出臺措施，對上市公司的分紅作出相關(guān)規(guī)定，甚至不排除以強(qiáng)制的方式規(guī)定上市公司的分紅比例下限。此舉有利于投資者樹立長期投資理念，有利于證券市場的長期發(fā)展。
　　不過當(dāng)我看到這則消息時，想到的卻是另外一面。入股分紅，這是天經(jīng)地義的事，卻需要監(jiān)管部門來強(qiáng)制，給人感覺不是滋味。就像欠債還錢，本來也是天經(jīng)地義的，但世上總有“老賴”。不過，賴子的比例并不高，與上市公司不分紅相比，不過小菜一碟。
　　欠債還錢之所以能夠被接受，是因為自古以來如此。而入股分紅，在中國像是個“新事物”，是股份制經(jīng)濟(jì)之后的產(chǎn)物，所以沒有那么“普及”。雖然在中國，早就有入股的事，但中間隔了幾十年“無股”的時間，大家也就“記不起來”了，原來祖上還有這傳統(tǒng)。
　　回顧中國的證券市場發(fā)展之路，經(jīng)歷了一個耐人尋味的過程：在上世紀(jì)九十年代初，由于大家還不知道股份為何物，發(fā)行股票也罷，公司上市也罷，還需要主管部門來求著公司，公司去求著人來入股；后來，那些敢吃螃蟹的人因股而富，那些被逼的企業(yè)也因股而圈到了不少錢，這些都起了示范作用，于是大家爭先恐后地去求主管部門。
　　但到底為何要發(fā)行股票？公司可能并沒有想清楚，只知道能夠有大把大把的票子進(jìn)賬，是件愉快的事。所以，不少公司就出事了：有母公司挪用上市公司籌措資金的，有圈了錢不按招股說明書上的承諾進(jìn)行投資的，甚至有用圈來的錢發(fā)獎金的，不一而足。
　　為何會如此，主要原因還是因為錢是從眾多的中小投資者那里來的，而他們的要求不可能受到公司的重視，更不可能對公司進(jìn)行監(jiān)管。東家管不了掌柜，這本來是怪事，但由于這些小東家太分散了，就如滿滿的一車人面對車匪路霸，雖然乘客眾多，但卻往往蒙受損失。大股東能夠得到好處，當(dāng)然就不顧小股東的死活。
　　正因為如此，小股東無法用手投票，只能用腳投票，寄希望于通過股價的買賣賺點(diǎn)散碎銀子。行情好的時候，大家快樂；行情不好，就只有痛苦。而中國的證券市場，則是行情不好的時候多于好的時候，所以，我們上億的散戶們，必然是痛苦多于快樂。
　　從理論上說，如果公司每年分紅，那么，從長期看，股價的漲跌對投資的收益影響不會很大，關(guān)鍵在于公司的穩(wěn)定與成長，因為投資者可以每年把紅利買成股票。只要公司能夠持續(xù)成長，堅持長期投資的人，就能夠獲得收益。股價上漲自不必說，即便股價不變甚至下跌，由于每年可以買入更多的股票，仍然能夠保證盈利。所以，國外成熟市場的投資者，非常重視公司的盈利和分紅。
　　寫到這里，想起一個故事：我在證券公司的時候，曾經(jīng)去游說某公司老總，想幫他的公司上市。他考慮再三，決定不上市，理由很樸素：如果分紅高了，我還不如到銀行貸款；如果分紅低了，毀了公司聲譽(yù)。
　　他的話并不完全正確，但我想到的是：現(xiàn)在那么多的上市公司，還在考慮自己的聲譽(yù)和顏面嗎？