本周歐債危機(jī)仍在發(fā)酵。德國(guó)國(guó)債拍賣不利；中國(guó)及歐元區(qū)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)萎縮；標(biāo)普與惠譽(yù)對(duì)法國(guó)主權(quán)信用評(píng)級(jí)發(fā)出警告；部分歐洲國(guó)家國(guó)債收益率創(chuàng)新高；希臘20天后的違約擔(dān)憂。市場(chǎng)上空陰云籠罩，市場(chǎng)情緒趨向悲觀。但危機(jī)更孕育著機(jī)會(huì)，危局并非沒有緩解的可能。
目前看，相對(duì)于歐洲債務(wù)危機(jī)各方博弈的模糊不清，國(guó)內(nèi)宏觀經(jīng)濟(jì)的政策微調(diào)預(yù)期給市場(chǎng)帶來一些期望。有分析人士猜測(cè)，偏緊的貨幣政策或稍許放松，也許再實(shí)施規(guī)模較小的投資計(jì)劃，可能再次提振國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)。
每年12月舉行的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議，是中國(guó)經(jīng)濟(jì)生活的重大事件。會(huì)議對(duì)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)、通貨膨脹等的定調(diào)，左右著來年中國(guó)經(jīng)濟(jì)的政策取向，也左右著市場(chǎng)的起伏跌宕。去年的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議在2010年12月10日至12日舉行，穩(wěn)物價(jià)成為去年會(huì)議的重要議題。今年，為期不遠(yuǎn)的中央經(jīng)濟(jì)工作會(huì)議將給出什么樣的政策取向，值得投資者密切關(guān)注。
21日，國(guó)務(wù)院副總理王岐山在第22屆中美商貿(mào)聯(lián)委會(huì)上表示，當(dāng)前全球經(jīng)濟(jì)形勢(shì)依然嚴(yán)峻，確保經(jīng)濟(jì)復(fù)蘇是壓倒一切的任務(wù)，不平衡的復(fù)蘇比平衡的衰退要好。同日，路透社發(fā)文，美國(guó)商務(wù)部長(zhǎng)布蘭森表示，中國(guó)已向到訪美國(guó)官員確認(rèn)，未來五年計(jì)劃對(duì)戰(zhàn)略性產(chǎn)業(yè)投資。
目前最大的不確定性，還在于歐債危機(jī)。整個(gè)歐洲正在跌跌撞撞。有分析人士認(rèn)為，一種可能是，歐洲央行大規(guī)模買進(jìn)歐元區(qū)債券，也或許，歐洲貨幣體系在一片混亂和動(dòng)蕩中分崩離析。如果歐洲央行決定要印鈔，一些分析師預(yù)測(cè)，可能需要2萬億至4萬億歐元。相比美聯(lián)儲(chǔ)的量化寬松計(jì)劃，總規(guī)模僅為1.85萬億美元，折合1.35萬億歐元。若單一貨幣體系崩潰，銀行業(yè)將會(huì)出現(xiàn)大規(guī)模壞賬，損失同樣巨大。
太平洋投資管理公司CEO兼聯(lián)席首席投資官埃利安日前表示，美國(guó)當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)形勢(shì)令人恐懼，美國(guó)經(jīng)濟(jì)有1/3至1/2的幾率會(huì)重陷衰退。美國(guó)商務(wù)部此前發(fā)布數(shù)據(jù)，將第三季度GDP數(shù)據(jù)由先前的2.5%大幅下修至2.0%。
目前通脹陰影與經(jīng)濟(jì)衰退仍困擾著世界經(jīng)濟(jì)。
匯豐23日公布的11月中國(guó)制造業(yè)采購(gòu)經(jīng)理人指數(shù)(PMI)初值回落至盛衰分界線50以下，報(bào)48，創(chuàng)下32個(gè)月來低位，反映中國(guó)制造業(yè)活動(dòng)大幅放緩，全球股市應(yīng)聲下滑。
內(nèi)外部的危局令人擔(dān)憂，但或許也是中國(guó)經(jīng)濟(jì)的新機(jī)遇。匯豐大中華區(qū)首席經(jīng)濟(jì)學(xué)家、董事總經(jīng)理屈宏斌預(yù)計(jì)，穩(wěn)增長(zhǎng)將成為2012年宏觀政策的首要任務(wù)。CPI快速回落，外匯占款下降，房市下調(diào)和出口明顯減速都意味著財(cái)政和貨幣政策很可能會(huì)在未來3個(gè)月內(nèi)轉(zhuǎn)向整體寬松。政策及時(shí)調(diào)整可以把增速穩(wěn)定在8%以上。政策大拐點(diǎn)正在形成。
投資者或可拋開大盤，重點(diǎn)關(guān)注環(huán)保、新一代信息技術(shù)、生物、高端裝備制造、新能源、新材料等領(lǐng)域的投資機(jī)會(huì)。
