經(jīng)歷了國際金融危機的洗禮，2010年，包括我國在內(nèi)的世界經(jīng)濟表現(xiàn)出強勁增長態(tài)勢。但進入2011年，歐美債務危機蔓延，世界經(jīng)濟復蘇乏力，我國經(jīng)濟增速也出現(xiàn)了回落。如何看待明年及今后幾年的經(jīng)濟走勢？2012年我國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟會不會出現(xiàn)二次探底？這是當前人們普遍關心的問題。
改革開放以來，我國經(jīng)濟已經(jīng)完成了三輪周期運動（如圖1）。周期的波峰年是1978年、1984年、1992年和2007年，GDP增長率分別為11.7%、15.2%、14.2%和14.2%；周期的波谷年是1981年、1990年、1999年和2009年，GDP增長率分別為5.2%、3.8%、7.6%和9.2%。周期的平均長度是9—10年。在最近的一輪經(jīng)濟周期中，2007年是波峰年，2008年和2009年是經(jīng)濟周期的收縮期。根據(jù)市場經(jīng)濟條件下擴張期長、收縮期短的運行規(guī)律和實際經(jīng)濟運行來看，我國經(jīng)濟在2009年完成了筑底，從2010年開始，經(jīng)濟運行進入新一輪擴張期，這一年的經(jīng)濟增長率是10.4%。在這一輪周期中，擴張期長達8年（2000—2007年），收縮期只有2年（2008—2009年）�？梢酝茢�，如果不發(fā)生突發(fā)重大事件，我國新一輪經(jīng)濟擴張期也將長達7—8年。
經(jīng)過30多年的發(fā)展，我國已經(jīng)是一個高度開放的國家，我國經(jīng)濟運行狀況不僅影響世界經(jīng)濟，而且受世界經(jīng)濟的影響。1978年以來，世界經(jīng)濟已經(jīng)運行了3個周期，周期的波谷年分別是1982年、1991年、2001年和2009年，各年的GDP增長率分別是0.8%、0.8%、1.5%和-0.6%，周期的平均長度是9年。2010年，世界經(jīng)濟增長率為3%。顯然，無論從經(jīng)濟周期的運行規(guī)律來看還是從實踐來看，世界經(jīng)濟已經(jīng)走出蕭條的陰影，進入了新一輪擴張期。在世界經(jīng)濟中，美國是經(jīng)濟規(guī)模最大的國家，占世界經(jīng)濟總量的23.6%。因此，美國的經(jīng)濟增長狀況如何對世界經(jīng)濟運行具有舉足輕重的影響。事實上，世界經(jīng)濟的周期性波動與美國經(jīng)濟的周期性波動基本上是同步的。1978年以來，美國經(jīng)濟周期的波谷年也是1982年、1991年、2001年和2009年，各年的GDP增長率分別是-1.9%、-0.2%、1.1%和-3.5%，周期的平均長度也是9年。2010年，美國經(jīng)濟實現(xiàn)了3%的正增長，已經(jīng)進入新一輪經(jīng)濟擴張期。
2011年，盡管由于美國經(jīng)濟復蘇遲緩和歐洲主權債務危機蔓延延緩了世界經(jīng)濟復蘇進程，但世界經(jīng)濟總體擴張仍是一種必然趨勢。當然，在市場經(jīng)濟條件下，經(jīng)濟的擴張是在波動中完成的，而不是直線上升的。并且，在經(jīng)濟擴張階段的前期即復蘇階段，經(jīng)濟增長都有緩慢的特點，只有到了經(jīng)濟擴張階段的后期即繁榮階段，經(jīng)濟增長才會呈現(xiàn)加速度的特征。更何況在本輪經(jīng)濟周期中，無論美國還是世界經(jīng)濟的衰退都是1978年以來最嚴重的一次：不僅經(jīng)濟跌幅最深，而且出現(xiàn)負增長。因此，始于2010年的世界經(jīng)濟復蘇歷程將比以往更加艱難。但從總體上看，未來幾年世界經(jīng)濟將走向擴張，如果不發(fā)生突發(fā)重大事件的沖擊，應當不會出現(xiàn)二次衰退。因此，世界經(jīng)濟對我國經(jīng)濟增長的影響應是正面的。
可見，我國經(jīng)濟無論從自身的運動規(guī)律來看，還是從外部經(jīng)濟環(huán)境來看，未來幾年都將呈現(xiàn)向好的趨勢。需要注意的是，伴隨經(jīng)濟步入新的擴張期，價格水平也已進入一個新的上升周期，即進入一個新的通貨膨脹周期。從我國經(jīng)濟周期與價格波動周期的關系來看，二者存在高度的正相關關系，但價格波動要相對滯后于經(jīng)濟波動。也就是說，在未來幾年，物價上漲將是一種常態(tài)。當然，伴隨著經(jīng)濟波動及其他影響價格波動因素的變化，物價上漲率也是不斷變化的，而不是直線上升的。只有當經(jīng)濟中出現(xiàn)較大的產(chǎn)出正缺口即資源被過度利用時，才會出現(xiàn)比較嚴重的通貨膨脹。
2012年是我國經(jīng)濟在國際金融危機之后保持強勁增長的關鍵一年。我國經(jīng)濟2007年運行到周期的波峰后，2008年開始進入收縮期，經(jīng)濟增長速度下滑。分季度看，2008年1—4季度的GDP增長率分別為11.3%、10.8%、9.7%、7.6%，到2009年第一季度GDP增長率下降到6.6%，是本輪經(jīng)濟周期的季度谷值。經(jīng)濟增長率持續(xù)下降5個季度以后，從2009年第二季度開始，經(jīng)濟開始強勁增長，到2010年第一季度GDP增長率達到了12%。此后又出現(xiàn)下跌，到2011年第三季度，GDP增長率下跌到9.1%，已經(jīng)連續(xù)6個季度下降。觀察圖2中的GDP增長率曲線，可以看到從2009年第一季度到2011年第三季度，我國經(jīng)濟增長走出了一個倒“V”字形。
2009年第二季度以來經(jīng)濟增長速度持續(xù)下滑的現(xiàn)實引起了人們的擔憂，擔心中國經(jīng)濟會出現(xiàn)二次探底。在這種情況下，怎樣判斷2012年的經(jīng)濟走勢呢？首先，應正確認識2009年第一季度以后的倒“V”字形經(jīng)濟走勢。2008年11月，我國出臺了刺激經(jīng)濟增長的4萬億元投資計劃，并制定了進一步擴大內(nèi)需、促進經(jīng)濟增長的10項措施。正是由于實施了這一系列政策措施，才遏制了經(jīng)濟下滑的趨勢，實現(xiàn)了從2009年第二季度到2010年第一季度的經(jīng)濟快速增長。而當這4萬億元投資等政策措施擴張經(jīng)濟的效應消失以后，經(jīng)濟增長速度再度下滑也是情理之中的事。其次，由于從2009年到2010年第一季度經(jīng)濟增長速度過快，一度達到12%的高度，這就為日后的價格水平上升埋下了伏筆。從我國經(jīng)濟增長和價格水平變動的相關關系來看，通貨膨脹一般滯后于經(jīng)濟增長1—2年。2009年，CPI全年同比上漲-0.7%，2010年同比上漲3.3%。到2011年，價格水平開始加速上漲，第一季度CPI同比上漲5%，第二季度同比上漲5.7%，第三季度同比上漲6.4%（見圖2中的CPI曲線）。鑒于通貨膨脹日趨嚴重，我國開始收緊貨幣信貸。從2010年1月到2011年6月，央行對大型金融機構的法定存款準備金率上調(diào)了12次，從12%上調(diào)至21.5%。貨幣信貸的收緊抑制了通貨膨脹，同時也抑制了經(jīng)濟的過快增長。此外，雖然我國經(jīng)濟和世界經(jīng)濟自2010年開始進入擴張階段，但經(jīng)濟的擴張不是直線上升而是在波動中完成的。因此，在經(jīng)濟擴張的進程中，并不排除個別年份經(jīng)濟增長速度出現(xiàn)回落。因此，2011年我國經(jīng)濟增長出現(xiàn)下滑屬于正�，F(xiàn)象，不能因此就推斷出我國經(jīng)濟將會出現(xiàn)二次探底。
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通過加強和改善宏觀調(diào)控保持經(jīng)濟強勁穩(wěn)定增長 |
科學有效的宏觀調(diào)控，是我國經(jīng)濟保持強勁穩(wěn)定增長、不出現(xiàn)大的起落的重要保障。
研究表明，現(xiàn)階段我國經(jīng)濟增長的最優(yōu)適度區(qū)間是GDP增長率保持在9%—10%，次優(yōu)適度區(qū)間是GDP增長率保持在8.5%—10.5%。只要經(jīng)濟運行在最優(yōu)和次優(yōu)適度區(qū)間內(nèi)，就既可以保持經(jīng)濟強勁增長，又可以避免較為嚴重的通貨膨脹。如果經(jīng)濟增長速度低于9%特別是低于8.5%，就會出現(xiàn)較大的產(chǎn)出負缺口。產(chǎn)出負缺口意味著資源未能得到充分利用，經(jīng)濟運行會出現(xiàn)“冷”的狀態(tài)。在經(jīng)濟過冷的情況下，大批企業(yè)開工不足，甚至倒閉破產(chǎn)，大量工人失業(yè)，還會伴隨通貨緊縮。相反，當經(jīng)濟增長率高于10%特別是高于10.5%時，就會出現(xiàn)產(chǎn)出正缺口。產(chǎn)出正缺口意味著資源已被過度利用，與之相伴隨的是資源短缺和通貨膨脹。因此，把經(jīng)濟增長速度保持在最優(yōu)適度區(qū)間是最理想的選擇。
能否把經(jīng)濟增長率保持在最優(yōu)適度區(qū)間？只要貫徹落實中央決策部署，準確判斷經(jīng)濟形勢，把握好宏觀調(diào)控的方向、力度和節(jié)奏，實現(xiàn)這一目標是完全有可能的。2010年1月開始的收緊貨幣政策對于控制當時過快的經(jīng)濟增長和之后的通貨膨脹無疑是一種正確的選擇；而當2011年第三季度經(jīng)濟增長率下降到9.1%時，特別是當眾多中小企業(yè)陷入資金困境時，中央要求保持貨幣信貸總量合理增長，優(yōu)化融資結構，提高金融服務水平，這無疑也是一種正確的選擇。雖然當前的通貨膨脹率仍然較高，但從2011年7月份起CPI已經(jīng)連續(xù)下降了3個月，到10月份已經(jīng)從6.5%下降到5.5%。同時應看到，CPI是經(jīng)濟增長的滯后指數(shù)。觀察圖2中的CPI季度增長率曲線不難看出，2009年第三季度以后一路上揚的價格水平實際上是對2009年第二季度以后快速經(jīng)濟增長的滯后反應。依此類推，即使現(xiàn)在對貨幣政策進行微調(diào)，由于經(jīng)濟增長率已經(jīng)持續(xù)下降并進入最優(yōu)適度區(qū)間，作為滯后指數(shù)的CPI也將繼續(xù)回落。
在未來幾年，伴隨我國經(jīng)濟進入擴張期，價格水平也存在上升的趨勢。因此，防止經(jīng)濟過熱和抑制過高的通貨膨脹率是宏觀調(diào)控的主要任務。同時，應敏銳、準確地把握經(jīng)濟走勢出現(xiàn)的趨勢性變化，更加注重宏觀經(jīng)濟政策的針對性、靈活性和前瞻性，適時適度進行預調(diào)微調(diào)。這是防止經(jīng)濟出現(xiàn)大的起落的重要條件。
圖1：1978年—2010年的中國經(jīng)濟增長情況
圖2：中國GDP和CPI季度變動情況（2008—2011）
