明年的樓市與股市怎么走？會是什么局面？盡管每年都有分析人士對次年的市場發(fā)表見解，每年大部分“專家”的預(yù)測都會落空，但是大家還是很想聽，想聽到一些靠譜的分析。
　　那么，現(xiàn)在有沒有類似分析呢？有。前不久，在一個房地產(chǎn)論壇上就有人表示，未來幾個月房價趨勢會轉(zhuǎn)過彎來，房價還會漲。而在券商的投資策略報告中卻顯得比較保守，對明年行情看得很淡。甚至有分析師說，明年經(jīng)濟(jì)比今年更復(fù)雜，因此對后市不看好。
　　這里，出現(xiàn)了一個有趣現(xiàn)象，就是受調(diào)控的房地產(chǎn)界很樂觀，而證券投資界則相反。那么，誰對誰錯？誰看得更準(zhǔn)？顯然，房地產(chǎn)界的樂觀有對賭的味道，對賭房地產(chǎn)調(diào)控政策將難以持久；而股市分析師對后市很謹(jǐn)慎，很可能是被當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象嚇怕了。
　　為什么？
　　先說樓市。很明顯，認(rèn)為過幾個月樓價還會漲回來的房地產(chǎn)商，一定有他的道理。但是，這次他們很可能看錯了。因為，根據(jù)最新信息，讓房價回到合理位置是明年宏觀調(diào)控的主要內(nèi)容之一，因此，房價斷無可能在短期內(nèi)漲回來。那種讓房價再回潮的說法，很可能是一廂情愿。
　　但問題不在這里，而是房產(chǎn)商為什么這么說。很重要的一點(diǎn)是，他們看到了一個罩門，就是房地產(chǎn)投資在快速下降，而投資仍然是明年拉動經(jīng)濟(jì)增長的第一引擎。如果投資下滑過快、幅度過大，那么后果將相當(dāng)嚴(yán)重。因此，他們預(yù)估調(diào)控政策堅持不了多久，因為房地產(chǎn)行業(yè)影響到幾十個行業(yè)和大量就業(yè)人口，不可能被冷落很久，所以他們才敢這么賭。
　　沒錯，這種看法不無道理。樓市調(diào)控確實有投鼠忌器的麻煩。但是近年來由于房地產(chǎn)行業(yè)嚴(yán)重偏離了正常的發(fā)展軌道，已成為少數(shù)人牟取暴利、瓜分工薪階層財產(chǎn)的工具，并嚴(yán)重影響了個人、家庭，以及地方政府的資產(chǎn)負(fù)債表，因此不加重手治理是不行的，不見到切實效果也是不行的。
　　而對于房地產(chǎn)投資的下降以及由此影響到就業(yè)與其他行業(yè)的問題，有沒有化解的辦法呢？當(dāng)然有。如果打破僅僅依靠蓋新房、依靠房地產(chǎn)增量投資來拉動經(jīng)濟(jì)增長的迷思，采取政府投入一點(diǎn)、企業(yè)讓利一點(diǎn)、居民個人也投入一點(diǎn)的辦法，對有條件的存量房進(jìn)行節(jié)能環(huán)保與居住功能的升級改造，那么將會產(chǎn)生明顯的投資杠桿效果，帶動大批企業(yè)和居民投資，同時又能化解就業(yè)問題。
　　因此，對于明年的樓市，只要采取兩手抓的辦法，一手抓保障性住房的供給，滿足中低收入者的新增剛性需求；另一手抓對存量房的升級改造，就會切斷投機(jī)商炒房的后路，引導(dǎo)房地產(chǎn)行業(yè)回歸正常的發(fā)展軌道，而不至于被房地產(chǎn)商所要挾，造成關(guān)聯(lián)行業(yè)的停滯和大量工人失業(yè)。
　　再說股市。股市今年的表現(xiàn)是讓人失望的。如果與債臺高筑、多項經(jīng)濟(jì)指標(biāo)都不如意的美國股市相比，滬深股市的表現(xiàn)簡直是一種諷刺。因為，美國股市居然是今年全球表現(xiàn)最好的市場之一。而滬深股市的狀態(tài)不像是一個健康人的樣子，反倒像重病纏身。這是為什么？為什么滬深股市會如此羸弱？
　　原因當(dāng)然很多，也很復(fù)雜。因為我們是新興加轉(zhuǎn)軌的經(jīng)濟(jì)體，股市承擔(dān)著一些市場之外的載荷，承擔(dān)著很多非市場化的東西，因此市場表現(xiàn)一直是不正常的。比如，早先承擔(dān)著為國企解困的重任，后來又承擔(dān)著為大型企業(yè)與商業(yè)銀行改制上市調(diào)整資本結(jié)構(gòu)的功能，再后來又承擔(dān)著為中小企業(yè)上市融資的功能，等等。凡此種種，不一而足。
　　而在最關(guān)鍵的地方，對社會公眾投資人的合理回報，一直沒有受到應(yīng)有的重視。比如，上市公司的分紅問題本來是天經(jīng)地義的事，但是就有相當(dāng)一部分公司從來不給投資者分紅。而市場整體現(xiàn)金分紅比例偏低，這就使得投資者只能在二級市場里折騰，整天被一批股評人士忽悠。如此，怎么可能成為一個有效的社會公眾投資市場？更不用說增加老百姓的財產(chǎn)性收入了。
　　現(xiàn)在，中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)發(fā)展到新的階段，需要依靠消費(fèi)來拉動經(jīng)濟(jì)增長。而這里的消費(fèi)主要是老百姓的消費(fèi)。因此股市也要調(diào)整政策取向，以“股民”為本，為增加投資者收入、進(jìn)而刺激消費(fèi)作貢獻(xiàn)。要關(guān)注公眾資金的效率問題，關(guān)注千萬個社會公眾投資人的資金收益問題，而不能只為少數(shù)機(jī)構(gòu)和風(fēng)險投資人服務(wù)。如果股市也能切實轉(zhuǎn)變發(fā)展方式，那么明年的市場還是有希望的。