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亞洲開發(fā)銀行院長(zhǎng)
河合正弘： |
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國(guó)際儲(chǔ)備貨幣應(yīng)以美元、歐元和亞幣為主導(dǎo) |
全球經(jīng)濟(jì)正在朝向一個(gè)多極的貨幣體系方向發(fā)展，應(yīng)尋找可替代的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣來補(bǔ)充美元，當(dāng)前更現(xiàn)實(shí)的方法是以美元和歐元主導(dǎo)，還包括亞洲的貨幣主導(dǎo)。特別提款權(quán)作為替代美元的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣在短期內(nèi)是不可能實(shí)現(xiàn)的。
近來的全球危機(jī)和后來的波動(dòng)，包括我們現(xiàn)在看到持續(xù)不斷的歐洲主權(quán)債務(wù)危機(jī)的演變，都要求我們?nèi)ジ母�，尤其�?duì)于國(guó)際貨幣和金融體系的改革。然而，國(guó)際貨幣和金融體系的改革必須要反映亞洲的事實(shí)，以及支持許多新興市場(chǎng)、發(fā)展中國(guó)家長(zhǎng)期發(fā)展的目標(biāo)。
全球的經(jīng)濟(jì)正在朝向一個(gè)多極的貨幣體系方向發(fā)展，一個(gè)更現(xiàn)實(shí)的方法就是，多極的貨幣體系仍然以美元和歐元主導(dǎo)，還包括亞洲的貨幣主導(dǎo)。
全球金融體系起于美國(guó)，它也是全球最大的經(jīng)濟(jì)體，擁有全球最復(fù)雜、最發(fā)達(dá)的金融體系，以及持有全球最主導(dǎo)的儲(chǔ)備貨幣及美元。如果歐元繼續(xù)成為一個(gè)有效的全球貨幣，歐元區(qū)的體系要進(jìn)一步得到加強(qiáng)，要配以新的制度化的安排。在貨幣的共同體中，各國(guó)的政策制定者都必須來預(yù)防金融不平衡的聚集，比如說金融體系過度的擴(kuò)張，以及資產(chǎn)價(jià)格的泡沫聚集，還有對(duì)于國(guó)際資本市場(chǎng)過度的借貸，持續(xù)的財(cái)政赤字等等。只有當(dāng)我們建立一個(gè)非常有效的危機(jī)管理機(jī)制，包括流動(dòng)性的管理，財(cái)政債務(wù)的管理，還有對(duì)于財(cái)政損失，歐盟團(tuán)體內(nèi)損失的處理機(jī)制，才能夠讓整個(gè)系統(tǒng)運(yùn)行起來。在這種有效的機(jī)制運(yùn)作下，歐洲央行也才能夠發(fā)揮很好的作用。
人民幣是否該是亞洲唯一國(guó)際儲(chǔ)備貨幣？在亞洲，我們還不清楚是否以一個(gè)國(guó)家的貨幣，比如說中國(guó)的人民幣或者是一攬子的貨幣最終成為這一區(qū)域主要的貨幣錨。當(dāng)然，毫無疑問的一點(diǎn)是，人民幣將發(fā)揮更加重要的作用，來進(jìn)一步推動(dòng)國(guó)際貨幣體系的改革。中國(guó)政府已經(jīng)累積了大量的外匯儲(chǔ)備，現(xiàn)在已經(jīng)超過了3萬億美元，我也認(rèn)為，人民幣現(xiàn)在仍然是被低估了，因此政府要進(jìn)一步的考慮如何來平衡通脹壓力、資產(chǎn)價(jià)格的變動(dòng)和結(jié)構(gòu)性改革，以及人民幣升值之間的關(guān)系。
人民幣的國(guó)際化就要求我們資本帳戶的放開，中國(guó)政府也必須要為資本項(xiàng)目的放開設(shè)立一個(gè)詳細(xì)的路線圖，這個(gè)路線圖應(yīng)該包括具體的計(jì)劃，比如說加快金融市場(chǎng)改革的步伐，這里就包括風(fēng)險(xiǎn)管理體系的升級(jí)，尤其對(duì)于商業(yè)銀行風(fēng)控體系的升級(jí)，和對(duì)于市場(chǎng)化利率，以及匯率自由化機(jī)制的建設(shè)。
亞洲需要有一個(gè)軟性的貨幣合作機(jī)制，亞洲需要為美元最終的貶值和歐元的貶值做好準(zhǔn)備。從維護(hù)宏觀經(jīng)濟(jì)穩(wěn)定和金融業(yè)穩(wěn)定以及維護(hù)國(guó)際競(jìng)爭(zhēng)力的角度來講，我們都需要有個(gè)互相協(xié)調(diào)、互相協(xié)作的亞洲貨幣來抵御美元和歐洲帶來的沖擊。我們需要一個(gè)協(xié)調(diào)統(tǒng)一的貨幣，這種升值的機(jī)制在亞洲，同時(shí)也有助于區(qū)域經(jīng)濟(jì)的再平衡，尤其是有助于我們從過度出口型依賴的經(jīng)濟(jì)向更加平衡的經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型。對(duì)于亞洲貨幣同盟的這樣一個(gè)概念的提出，可以以包括“東盟+3”的貨幣和港幣為基礎(chǔ)。
