五大制度性缺陷致中國股市牛短熊長、暴漲暴跌：第一，中國資本市場定位存在問題。第二，股票發(fā)行和交易制度存在非常大的問題。第三，公司制度存在很大問題。第四，內(nèi)幕交易、操縱市場、證券欺詐現(xiàn)象十分嚴重。第五，中國資本市場仍然是一個投機市場。