作為今年資本市場改革發(fā)展諸項工作的“風向標”，2012年度全國證券期貨監(jiān)管工作會議即將在京召開。此次會議是證監(jiān)會主席郭樹清上任以來主持召開的首次全國證券期貨監(jiān)管會，會上將傳遞出何種監(jiān)管思路、部署哪些改革舉措格外受到關注。
　　經(jīng)過數(shù)年改革發(fā)展，我國資本市場已有效解決了一系列基礎性制度問題，正駛?cè)胍粭l更好、更高效服務于國民經(jīng)濟發(fā)展的快車道，開始從做大到做強、從要規(guī)范到要效率的轉(zhuǎn)變。
　　資本市場的發(fā)展從未脫離經(jīng)濟發(fā)展的實際需求�！笆�二五”規(guī)劃綱要明確提出“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式”的主線，成為資本市場今后發(fā)展的中心任務，現(xiàn)階段“發(fā)揮好資本市場積極作用”、“顯著提高直接融資比重”則為市場改革提出了明確的目標。
　　郭樹清上任兩個月來，積極回應市場以公開信形式對監(jiān)管層提出的問題和建議，提出建設誠信市場、對證券期貨違法“零容忍”，并掀起整肅市場違法違規(guī)的“監(jiān)管風暴”，遏制績差股炒作、推行退市制度改革，推動強化上市公司分紅，推動改善投資者結(jié)構(gòu)、發(fā)展機構(gòu)投資者……這些舉措的指向或可用六個字加以概括：更透明、更高效。
　　由此，我們期待，2012年資本市場的改革發(fā)展將是透明度建設與效率建設并重，整肅市場風氣與創(chuàng)新改革措施并舉，包括投資者、上市公司、中介機構(gòu)、監(jiān)管部門在內(nèi)的市場主體莫不參與其中，建設一個更透明、更高效的資本市場，來解答國民經(jīng)濟發(fā)展交給資本市場的考卷。
　　首先，我們期待一個更透明、“三公”原則得到更好體現(xiàn)的資本市場。
　　2010年，國務院批準轉(zhuǎn)發(fā)五部門《關于依法打擊和防控資本市場內(nèi)幕交易的意見》。目前，各方對證券市場違法、內(nèi)幕交易“零容忍”已形成共識，證監(jiān)會明確表態(tài)將加大打擊力度，凈化市場環(huán)境。同時，證監(jiān)會還向系統(tǒng)內(nèi)下發(fā)通知，要求加強內(nèi)部內(nèi)幕信息管理，并研究制定“任職回避”等工作制度，從內(nèi)到外維護市場“三公”原則。
　　在券商、基金、期貨機構(gòu)行政許可“陽光化”的基礎上，2011年監(jiān)管部門嘗試公開部分IPO被否原因，部分媒體介入觀察、報道新股發(fā)行上市過程，市場的透明度建設正在以我們“可見、可查、可考”的方式向更為關鍵的環(huán)節(jié)深入推進。在此基礎上，資本市場的透明度建設或在2012年的監(jiān)管工作中被重點提出，“公開、公平、公正”的市場圖景可望得到更好描繪。
　　其次，我們期待一個投融資渠道更多樣，多層次市場體系更豐富的資本市場。
　　股權(quán)分置改革、券商綜治等系列工作的完成，為我國資本市場提供了快速發(fā)展的基礎。中小板、創(chuàng)業(yè)板市場的陸續(xù)推出，使市場體系、結(jié)構(gòu)進一步健全，不同類型、不同成長階段的企業(yè)通過資本市場獲得了差異化的金融服務。債券市場的發(fā)展則使企業(yè)具備了更多樣的融資手段，2011年前三季度，公司債發(fā)行規(guī)模同比增長超過200%。在中關村試點基礎上，全國統(tǒng)一監(jiān)管場外市場的建設步伐正在穩(wěn)步邁進，有關實施方案正在研究修改；期貨等金融衍生品市場進一步豐富，市場產(chǎn)品結(jié)構(gòu)、交易機制的完善則為市場效率的提升增添了動力。
　　在豐富投融資渠道、豐富市場層次體系的預期下，我們期待，2012年的資本市場將進一步完善多層次市場體系，在主板、中小板、創(chuàng)業(yè)板的基礎上，推進建設統(tǒng)一監(jiān)管場外市場的諸項工作；繼續(xù)推動債市發(fā)展，促進債券產(chǎn)品創(chuàng)新并顯著提高其融資規(guī)模，促進債券市場的互聯(lián)互通并提升其運行效率。
　　再者，我們期待一個更具創(chuàng)新活力、運行更高效的資本市場。
　　當前的經(jīng)濟發(fā)展面臨著“加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟發(fā)展方式”的中心任務，與“加快”二字相對應，資本市場未來的改革也將是一場效率改革。近年來，證監(jiān)會推進新股發(fā)行制度改革，提升一級市場運行質(zhì)量和效率；在審批方面進一步“松綁”，一方面取消、下放了一批行政許可項目，一方面在并購重組、公司債發(fā)行等環(huán)節(jié)，簡化審批流程、提高審核效率，并對審核結(jié)果進行及時公開。在“提升市場運行效率”的思路下，我們不妨期待監(jiān)管部門，在符合市場實際的前提下，進一步加強監(jiān)管、放松管制，減少、簡化行政審批，降成本、增效率。
　　與此同時，市場需求導向的創(chuàng)新，包括產(chǎn)品、業(yè)務模式、監(jiān)管方法等，也將為市場保持高效運行提供動力。
　　我國資本市場發(fā)展的經(jīng)驗之一在于通過發(fā)展解決發(fā)展中的問題，歷年的證券期貨監(jiān)管工作會議上，創(chuàng)新亮點層出不窮。2012年，資本市場在提升效率、更好服務國民經(jīng)濟發(fā)展的目標下，各種改革創(chuàng)新措施值得我們期待。