針對投資基金在新股詢價過程中報高價的說法，證監(jiān)會基金部主任王林近日在出席某論壇基金經(jīng)理人年會時予以了澄清。王林表示，基金公司在新股詢價過程中，報價是比較理性的，沒有明顯高于其他機(jī)構(gòu)者，也沒有幫忙報價。不過，他同時表示，他跟蹤了2011年在深交所上市的、IPO網(wǎng)下詢價報價少于30家機(jī)構(gòu)的6只股票，通過對這6只股票的詢價分析，發(fā)現(xiàn)有10個詢價機(jī)構(gòu)在某種意義上是在幫忙報價，存在抬高發(fā)行價的可能性，上述機(jī)構(gòu)主要集中在證券類、保險類機(jī)構(gòu)，沒有發(fā)現(xiàn)基金公司的參與。
投資基金參與沒參與新股詢價過程中的“幫忙報價”，暫且擱置不議，但詢價機(jī)構(gòu)中有些機(jī)構(gòu)存在幫忙報價、抬高發(fā)行價的行為是客觀存在的，應(yīng)引起監(jiān)管部門的高度重視。
新股詢價制度是2004年12月份推出的。實行這一制度的目的，就是要借助機(jī)構(gòu)投資者的定價能力來對新股發(fā)行進(jìn)行合理的定價。但新股發(fā)行價格因此突飛猛進(jìn)，其中一個非常重要的原因就是新股詢價并沒有起到為新股發(fā)行合理定價的作用。市場傳聞有詢價機(jī)構(gòu)在詢價過程中存在“幫忙報價”、“人情報價”等問題，王林的話在很大程度證實了之前傳聞的真實性。而既然確實存在“幫忙報價”這種事情，并且發(fā)現(xiàn)有10家詢價機(jī)構(gòu)之多，那么對于這10家參與“幫忙報價”的詢價機(jī)構(gòu)，監(jiān)管部門就不能姑息養(yǎng)奸，放縱這種“幫忙報價”行為，而應(yīng)對其從嚴(yán)查處，讓“幫忙報價”行為難以在新股詢價環(huán)節(jié)生根。
“幫忙報價”使新股詢價完全失去了詢價的意義，并最終演變成一種價格操縱。這種“幫忙報價”使市場的定價功能出現(xiàn)較嚴(yán)重的扭曲；同時也使市場配置資金功能的有效性受到質(zhì)疑；對上市公司粉飾業(yè)績起到了激勵作用；并加劇了股票的投資風(fēng)險，二級市場頻繁買賣新股和次新股的人虧損很大。所以，對于“幫忙報價”者，必須取消其詢價資格。因為這不僅涉及到詢價機(jī)構(gòu)的定價能力問題，更涉及到詢價機(jī)構(gòu)的職業(yè)道德問題，它使得新股詢價完全背離了合理定價的初衷。
不僅如此，對于“幫忙報價”的詢價機(jī)構(gòu)還應(yīng)追究其“幫忙報價”背后的腐敗問題。世界上沒有無緣無故的愛，一些詢價機(jī)構(gòu)之所以愿意“幫忙報價”，其背后都涉及到利益關(guān)系問題，比如之前媒體曾經(jīng)報道過的“一般上市公司和保薦機(jī)構(gòu)會答應(yīng)給那些幫著抬高發(fā)行價格的機(jī)構(gòu)人員許以每股3-5分錢的返利”。如果查證實屬，則應(yīng)予以嚴(yán)厲的懲處，包括詢價機(jī)構(gòu)、保薦機(jī)構(gòu)以及發(fā)行人都應(yīng)一并依法追究其法律責(zé)任，讓“幫忙報價”者與讓詢價機(jī)構(gòu)“幫忙報價”者都吃不了兜著走。