金融業(yè)要阻斷產(chǎn)業(yè)空心化
2012-01-19   作者:夏志瓊  來(lái)源:證券時(shí)報(bào)
 
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  我國(guó)的產(chǎn)業(yè)空心化趨勢(shì)才剛剛開(kāi)始,一些企業(yè)家開(kāi)始不愿意去做本業(yè),因?yàn)樽鰧?shí)業(yè)來(lái)錢慢而且風(fēng)險(xiǎn)極大。溫州“債務(wù)危機(jī)”表象是高利貸,實(shí)質(zhì)則是實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化。無(wú)論是資本市場(chǎng)還是銀行信貸,只要能夠做到與符合市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)相結(jié)合,致力于解決企業(yè)發(fā)展中的困難,金融就能發(fā)揮阻斷產(chǎn)業(yè)空心化的作用。

  謹(jǐn)防實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化

  金融主導(dǎo)一切,似乎產(chǎn)業(yè)空心化是難以避免的。產(chǎn)業(yè)空心化是世界難題,很多國(guó)家都在金融資本的主導(dǎo)下,走向了產(chǎn)業(yè)空心化和經(jīng)濟(jì)泡沫化,最終喪失了增長(zhǎng)動(dòng)力。
  我國(guó)的產(chǎn)業(yè)空心化趨勢(shì)才剛剛開(kāi)始,一些企業(yè)家開(kāi)始不愿意去做本業(yè),因?yàn)樽鰧?shí)業(yè)來(lái)錢慢而且風(fēng)險(xiǎn)極大。一位溫州老板開(kāi)千人大廠結(jié)果還不如老婆搞投機(jī)賺錢快、來(lái)得容易。于是,過(guò)去很多非常勤懇做實(shí)業(yè)的企業(yè)家,慢慢開(kāi)始把實(shí)業(yè)作為副業(yè),把炒房地產(chǎn)做成了主業(yè),這樣帶來(lái)的負(fù)面影響和美國(guó)的虛擬經(jīng)濟(jì)繁榮的后果是一樣的。
  溫州“債務(wù)危機(jī)”表象是高利貸,實(shí)質(zhì)則是實(shí)體經(jīng)濟(jì)空心化。溫州是中國(guó)民營(yíng)經(jīng)濟(jì)的發(fā)源地,這里有眾多的中小企業(yè)。但是,經(jīng)過(guò)多年的發(fā)展后,產(chǎn)業(yè)基礎(chǔ)卻始終呈現(xiàn)“低端、分散、弱小”的面貌,漸漸失去了原有的競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)。于是,這里的資本越來(lái)越多地涌入非實(shí)業(yè)領(lǐng)域,企業(yè)熱衷掙快錢,制造業(yè)出現(xiàn)空心化苗頭。溫州一度占據(jù)全國(guó)產(chǎn)量90%以上的金屬打火機(jī)行業(yè),專心經(jīng)營(yíng)的老板也僅剩1/3,他們的重心轉(zhuǎn)移到房地產(chǎn)、礦產(chǎn)以及第三產(chǎn)業(yè)。

  實(shí)業(yè)空心化四大原因

  目前實(shí)業(yè)空心化已是一個(gè)不爭(zhēng)的事實(shí)。究其原因,主要有四方面:
  一是中小企業(yè)經(jīng)營(yíng)普遍陷入困境。市場(chǎng)萎縮,勞動(dòng)力成本上升,原材料價(jià)格上漲,稅賦增加,信用交易成本居高不下等等,造成中小民營(yíng)企業(yè)舉步維艱。
  二是“錢生錢”來(lái)得快。受資本運(yùn)作的影響,不少人認(rèn)為,踏踏實(shí)實(shí)做實(shí)業(yè)已經(jīng)過(guò)時(shí),從實(shí)體經(jīng)濟(jì)出來(lái)的錢,一部分集中于投資樓市、煤炭、古玩等投機(jī)炒作市場(chǎng);另一部分則如火如荼參與高利貸市場(chǎng),或者進(jìn)入私募基金、資本運(yùn)作等領(lǐng)域。甚至有不少企業(yè)從銀行貸到款后又流入高利貸市場(chǎng)。
  三是“融資難”成為老大難。就融資渠道而言,中小企業(yè)通過(guò)上市、發(fā)債等直接融資的占比不足2%,銀行融資仍占98%。因?yàn)槲覈?guó)銀行結(jié)構(gòu)不合理,信用擔(dān)保體系不健全,以及中小企業(yè)直接融資渠道不暢通,導(dǎo)致中小企業(yè)融資困難,這便促使中小企業(yè)轉(zhuǎn)向非正規(guī)的民間借貸行為。
  四是民營(yíng)企業(yè)家的社會(huì)地位不高。絕大多數(shù)民營(yíng)企業(yè)家、中小企業(yè)家都是憑自己的辛勞一步步做起來(lái)的。但是,仇富心理、權(quán)力尋租,讓很多企業(yè)家倍感壓力。

  防止空心化意義重大

  目前我國(guó)金融領(lǐng)域呈現(xiàn)出某些脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的苗頭,突出表現(xiàn)在房地產(chǎn)價(jià)格過(guò)快上漲,某些民間金融行為失序,中小企業(yè)融資難加劇導(dǎo)致生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)陷入困境。全國(guó)金融工作會(huì)議提出:確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì),防止虛擬經(jīng)濟(jì)過(guò)度自我循環(huán)和膨脹,防止出現(xiàn)產(chǎn)業(yè)空心化現(xiàn)象。這表明國(guó)家對(duì)這些問(wèn)題高度重視,促增長(zhǎng)與防泡沫將是今后的金融工作重點(diǎn)。
  其一,金融業(yè)必須以實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐。金融危機(jī)的發(fā)生并非由實(shí)體經(jīng)濟(jì)所引發(fā),而是由于金融業(yè)的過(guò)度杠桿化、過(guò)度衍生之后拖累了實(shí)體經(jīng)濟(jì)。一些實(shí)際上堅(jiān)持金融服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的國(guó)家,在本輪危機(jī)中所受影響較小。這些國(guó)家中的典型是加拿大、澳大利亞、北歐國(guó)家和德國(guó),特別是前三者,不僅經(jīng)濟(jì)總體平穩(wěn),而且銀行體系也沒(méi)有出現(xiàn)大的問(wèn)題,在全球金融危機(jī)中獨(dú)善其身;而德國(guó)除了少數(shù)銀行較深卷入美國(guó)式的金融虛擬膨脹從而遇到問(wèn)題之外,其金融體系的其他部分依然穩(wěn)健。金融危機(jī)的教訓(xùn)表明,脫離實(shí)體經(jīng)濟(jì)的金融發(fā)展,將會(huì)助推資產(chǎn)泡沫形成,引發(fā)社會(huì)經(jīng)濟(jì)資源嚴(yán)重錯(cuò)配,造成經(jīng)濟(jì)體系相對(duì)價(jià)格關(guān)系混亂,因此金融業(yè)發(fā)展必須依靠實(shí)體經(jīng)濟(jì)為支撐。
  其二,按實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求匹配銀行機(jī)構(gòu)。要積極深化金融體制改革,構(gòu)建與企業(yè)構(gòu)成相匹配、與企業(yè)需求相適應(yīng)的多層次融資體系,積極培育面向小微企業(yè)的中小金融機(jī)構(gòu),構(gòu)建面向中小企業(yè)的政策性金融服務(wù),切實(shí)緩解中小企業(yè)融資難,為中小企業(yè)可持續(xù)發(fā)展?fàn)I造良好的融資環(huán)境。商業(yè)銀行應(yīng)在監(jiān)管部門的指導(dǎo)下調(diào)整信貸結(jié)構(gòu),創(chuàng)新?lián)7绞剑瑑?yōu)化業(yè)務(wù)流程,為小微企業(yè)提供優(yōu)質(zhì)高效的金融服務(wù)。在“三農(nóng)”金融服務(wù)方面,應(yīng)充分發(fā)揮政策性金融、商業(yè)性金融和合作性金融的作用,加大對(duì)農(nóng)業(yè)科技和農(nóng)村基礎(chǔ)設(shè)施等重點(diǎn)領(lǐng)域的信貸支持力度。要吸引優(yōu)質(zhì)民間資本進(jìn)入銀行業(yè),大力發(fā)展小型金融機(jī)構(gòu),減少民間資本體外循環(huán),同時(shí)嚴(yán)厲打擊非法集資等違法犯罪行為。
  其三,金融創(chuàng)新應(yīng)從實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求出發(fā)。我國(guó)銀行業(yè)應(yīng)吸取歐美這次金融危機(jī)的深刻教訓(xùn),從實(shí)體經(jīng)濟(jì)需求出發(fā)進(jìn)行產(chǎn)品和業(yè)務(wù)創(chuàng)新,而不能單純出于金融交易或虛擬經(jīng)濟(jì)的需要進(jìn)行產(chǎn)品衍生。當(dāng)前銀行業(yè)進(jìn)行金融創(chuàng)新應(yīng)緊跟實(shí)體經(jīng)濟(jì)的需求,要緊跟生產(chǎn)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)中的融資需求,在企業(yè)貸款、股票融資、債券融資等方面提供合適的金融產(chǎn)品;要緊跟業(yè)務(wù)往來(lái)中的交易和結(jié)算需求,為客戶提供滿意的金融服務(wù);要緊跟技術(shù)改造和產(chǎn)業(yè)升級(jí)需求,通過(guò)金融創(chuàng)新支持科技創(chuàng)新;要緊跟規(guī)模擴(kuò)張中的兼并重組需求,為客戶提供個(gè)性化的綜合金融服務(wù);要緊跟國(guó)際化進(jìn)程中的配套服務(wù)需求,為客戶的境外貿(mào)易結(jié)算、投融資等活動(dòng)提供及時(shí)有力的金融支持。
  其四,適度調(diào)整監(jiān)管風(fēng)險(xiǎn)容忍度。若想提升銀行業(yè)對(duì)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的整體貢獻(xiàn)度,還應(yīng)盡量減少銀行業(yè)風(fēng)險(xiǎn)防控的負(fù)外部性。需要監(jiān)管部門給小微企業(yè)信貸業(yè)務(wù)設(shè)定一個(gè)合適的風(fēng)險(xiǎn)容忍度,財(cái)稅部門在呆賬準(zhǔn)備金稅前扣除、不良貸款稅前核銷等方面提供匹配的優(yōu)惠措施,提高商業(yè)銀行開(kāi)展此類業(yè)務(wù)的積極性。同時(shí),商業(yè)銀行要在風(fēng)險(xiǎn)防控上加大創(chuàng)新力度,推廣存貨、應(yīng)收賬款、專利權(quán)等動(dòng)產(chǎn)或權(quán)益質(zhì)押,降低小微企業(yè)貸款門檻,減少小微企業(yè)融資成本。
  做好“金融服務(wù)實(shí)體”,關(guān)鍵是要做到將資金投向與符合市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)政策相結(jié)合。無(wú)論是資本市場(chǎng)還是銀行信貸,只要能夠做到與符合市場(chǎng)發(fā)展趨勢(shì)的產(chǎn)業(yè)相結(jié)合,致力于解決企業(yè)發(fā)展中的困難,金融就能發(fā)揮阻斷產(chǎn)業(yè)空心化的作用。

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