中外經(jīng)濟(jì)研究者們對中國三十多年來的經(jīng)濟(jì)增長奇跡有很多種解釋，在這些希望揭開中國奇跡之謎的解釋中，勞動要素一般都會扮演重要的角色。通常認(rèn)為，豐裕的勞動要素以及在此基礎(chǔ)上低廉的勞動力價格構(gòu)成了中國最主要的比較優(yōu)勢，是中國經(jīng)濟(jì)增長的關(guān)鍵。這一觀點(diǎn)是如此深入人心，以至于在兩年前新勞動法出臺后，很多人都擔(dān)心會損害中國經(jīng)濟(jì)賴以實(shí)現(xiàn)增長的比較優(yōu)勢，破壞中國經(jīng)濟(jì)持續(xù)增長的基礎(chǔ)。然而，世界上還有很多國家同樣擁有豐富的勞動力，但在經(jīng)濟(jì)表現(xiàn)方面卻遠(yuǎn)不如中國，如印尼、巴西甚至包括印度。事實(shí)上，以勞動力比較優(yōu)勢來解釋中國經(jīng)濟(jì)增長需要面對兩個困難。
　　其一，按照比較優(yōu)勢理論，一國在充分發(fā)揮自身豐裕要素并進(jìn)行國際化分工時，該國稀缺要素價格會逐漸下降，而相對于經(jīng)濟(jì)增速，豐裕要素價格則會以更快的速度上升。然而自中國2001年12月正式加入WTO以來，平均實(shí)際工資指數(shù)與GDP增速基本保持同步，勞動平均收入并沒有出現(xiàn)相對意義上的上升。
　　其二，按照比較優(yōu)勢理論，中國經(jīng)濟(jì)增長的動力應(yīng)主要來自勞動力要素密集型產(chǎn)業(yè)。從現(xiàn)實(shí)情況來看，中國確已成為服裝鞋帽等勞動密集型工業(yè)的全球最大生產(chǎn)基地，但資本密集型工業(yè)發(fā)展速度更快，工業(yè)部門整體呈現(xiàn)出明顯的重化工趨勢。數(shù)據(jù)顯示，2002年以來，通用設(shè)備工業(yè)增加值增速超過紡織工業(yè)增速7個百分點(diǎn)，2009年以來，這一差距甚至擴(kuò)大到11個百分點(diǎn)。
　　顯然，豐裕勞動力要素的比較優(yōu)勢并不能自動構(gòu)成中國經(jīng)濟(jì)增長的原因，我們所看到的中國農(nóng)村部門閑置勞動力大規(guī)模進(jìn)入經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)很可能只是真實(shí)增長的結(jié)果，而非原因。只有中國的企業(yè)始終保持自發(fā)投資的高速增長，經(jīng)濟(jì)才能源源不斷地吸納消化閑置勞動要素，可見投資的高速增長才是中國經(jīng)濟(jì)更加直接的推手。那么，究竟是什么機(jī)制導(dǎo)致中國企業(yè)在過去的三十年里能始終如一地具備高漲的投資熱情呢？
　　企業(yè)投資的前提是資本回報(bào)率超過資金價格，而資金價格等于或接近全社會平均的資本回報(bào)率或者說資本的平均邊際產(chǎn)出，這樣的資金價格引導(dǎo)著社會資本的優(yōu)化配置。照理，投資行為在產(chǎn)業(yè)間的分布是冷熱不均的，新興的有著良好發(fā)展前景的產(chǎn)業(yè)預(yù)期投資回報(bào)率高，能吸引投資，那些回報(bào)不佳的夕陽產(chǎn)業(yè)則會出現(xiàn)資本凈流出。然而中國成了吸引資本的魔方，從傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)到新興產(chǎn)業(yè)，從輕工業(yè)到重工業(yè)，幾乎所有產(chǎn)業(yè)都具有極大的投資熱情，2004年以來，紡織服裝、通用設(shè)備制造、交通運(yùn)輸設(shè)備制造、化學(xué)原料等周期特點(diǎn)差異很大的行業(yè)投資增速具有相當(dāng)?shù)耐�步性，且增速都�?5%以上。這是很奇特的現(xiàn)象，因?yàn)樗�有產(chǎn)業(yè)的資本回報(bào)率都超過全社會平均資本回報(bào)率顯然不可能，在學(xué)術(shù)研究中，這種投資行為在產(chǎn)業(yè)間的廣泛分布特征被忽視了，但筆者相信，這種特征恰是理解中國企業(yè)投資高速增長進(jìn)而找到中國經(jīng)濟(jì)增長真實(shí)原因的重要線索。
　　投資行為在產(chǎn)業(yè)間廣泛分布，可能原因是資本獲得的回報(bào)超過了資本的邊際產(chǎn)出，由于技術(shù)進(jìn)步最終要體現(xiàn)在資本邊際產(chǎn)出和勞動邊際產(chǎn)出的提高上，因此資本的超額回報(bào)只能來自于對勞動回報(bào)的侵蝕。然而，經(jīng)濟(jì)學(xué)已明確告訴我們，如果沒有某些外生制度對收入分配的扭曲效應(yīng)，所有要素的回報(bào)都應(yīng)等于自身的邊際產(chǎn)出，而不管這種要素是豐裕還是匱乏。
　　關(guān)鍵是，中國存在著一個基于戶籍制度的城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)。因?yàn)閼艏�制度，外出�?wù)工的農(nóng)民工進(jìn)入城市工業(yè)部門后，難以取得市民待遇及相應(yīng)于其勞動邊際產(chǎn)出的回報(bào)，同時，城市就業(yè)者會因?yàn)檗r(nóng)業(yè)人口向城市的轉(zhuǎn)移而面臨工資要價上的競爭。結(jié)果是，城鄉(xiāng)二元經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)向下牽制了工業(yè)部門勞動者的整體勞動報(bào)酬水平，從而使工業(yè)部門勞動報(bào)酬低于勞動的邊際產(chǎn)出，使資本能獲得超過其邊際產(chǎn)出水平的回報(bào)。
　　資本能獲得超過資本邊際產(chǎn)出水平的回報(bào)將會刺激企業(yè)從兩個方面爭取利潤最大化。其一是提高人均裝備水平，進(jìn)而提高勞動的邊際產(chǎn)出，這樣就可以在勞動投入不變的情況下通過擴(kuò)大勞動邊際產(chǎn)出與勞動報(bào)酬間的缺口來擴(kuò)大總利潤。其二是擴(kuò)大生產(chǎn)規(guī)模，在人均裝備水平基本不變的情況下，通過雇傭更多勞動者的方式來獲得更大的利潤。前者解釋了中國產(chǎn)業(yè)的重化工發(fā)展趨勢，后者則可以解釋為什么中國能不斷吸引勞動要素進(jìn)入生產(chǎn)領(lǐng)域，而兩者都可以解釋中國企業(yè)持續(xù)的投資高增長。
　　因此，筆者認(rèn)為，在中國的經(jīng)濟(jì)發(fā)展過程中，盡管基于身份識別的城鄉(xiāng)戶籍制度有悖于公平，但戶籍制度的存在卻很可能在無意間提高了中國經(jīng)濟(jì)對資本的吸引力，進(jìn)而促進(jìn)了中國的高投資率以及經(jīng)濟(jì)增長。事情的另一面是，戶籍制度扭曲了初次分配，壓制了勞動回報(bào)，擴(kuò)大了收入差距，很大程度上促成了中國經(jīng)濟(jì)的低消費(fèi)特征。時至今日，中國經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的要求日益迫切，內(nèi)需尤其是消費(fèi)需求必須成為經(jīng)濟(jì)增長的內(nèi)生動力，在這個意義上，戶籍制度，即便是從效率的角度出發(fā)，也該改一改了。