雖然股市兔年年尾走出了翹尾巴行情，但1月30日開(kāi)市的A股市場(chǎng)，終于沒(méi)有迎來(lái)“開(kāi)門紅”，當(dāng)天上證指數(shù)下跌34.08點(diǎn)，跌幅1.47%。
A股龍年開(kāi)局不利，究其原因與人保部新聞發(fā)言人關(guān)于“養(yǎng)老金暫無(wú)入市計(jì)劃”的表態(tài)有關(guān)。因?yàn)橥媚旯墒械摹奥N尾巴行情”歸根結(jié)底在于養(yǎng)老金入市消息的刺激。然而，在兔年股市交易結(jié)束后，人保部新聞發(fā)言人尹成基表示“養(yǎng)老金暫無(wú)入市計(jì)劃”。正是基于該消息的影響，投資者期盼中的龍年“開(kāi)門紅”終于沒(méi)有如期到來(lái)。
在高層對(duì)養(yǎng)老金入市問(wèn)題還沒(méi)有達(dá)成一致的情況下，證監(jiān)會(huì)就迫不及待地在公開(kāi)場(chǎng)合主張養(yǎng)老金入市，這反映出證監(jiān)會(huì)引資金入市心情之迫切。而在人保部新聞發(fā)言人表示“養(yǎng)老金暫無(wú)入市計(jì)劃”的情況下，有關(guān)專業(yè)媒體還在強(qiáng)調(diào)要“堅(jiān)定推動(dòng)養(yǎng)老金入市”，這在一定程度上也反映出在某些市場(chǎng)人士的眼中，引進(jìn)新增資金對(duì)于股市的重要性。實(shí)際上，就在龍年的第一個(gè)交易日，市場(chǎng)上還在流傳著RQFII額度或擴(kuò)至500億元人民幣的消息，據(jù)香港媒體報(bào)道，證監(jiān)會(huì)副主席姚剛近期在港表示，有意增發(fā)RQFII額度，并容許額度在港發(fā)行A股ETF。
股票價(jià)格是用資金堆積起來(lái)的，資金對(duì)于股市的重要性不言而喻。因此，證監(jiān)會(huì)積極引資入市的做法并不難理解。但對(duì)于龍年的股市來(lái)說(shuō)，資金問(wèn)題并不是龍年股市的癥結(jié)所在。資金問(wèn)題其實(shí)只是一個(gè)偽問(wèn)題，或者說(shuō)只是一個(gè)表面上的問(wèn)題。其實(shí)質(zhì)性在于投資者對(duì)股市是否充滿信心。如果投資者對(duì)股市有信心，社會(huì)資金不請(qǐng)自來(lái)，相反，如果對(duì)股市沒(méi)有信心，就是已經(jīng)入市的投資者也會(huì)減少對(duì)股票的投資。正是基于這個(gè)道理，今年初溫家寶總理在出席全國(guó)金融工作會(huì)議時(shí)就特別強(qiáng)調(diào)要“提振股市信心”。龍年股市證監(jiān)會(huì)要做的事情就是如何提振股市信心。否則證監(jiān)會(huì)引進(jìn)資金的工作也只能事倍功半。
當(dāng)然，目前證監(jiān)會(huì)也在做一些提振股市信心的工作。如強(qiáng)調(diào)上市公司現(xiàn)金分紅，進(jìn)行新股發(fā)行制度改革。但有關(guān)舉措并沒(méi)有對(duì)癥下藥。如增加投資者回報(bào)，僅僅依賴于現(xiàn)金分紅是不夠的。畢竟在新股高價(jià)發(fā)行、上市公司股權(quán)大量集中在控股股東手中的情況下，現(xiàn)金分紅對(duì)于增加投資回報(bào)的意義是有限的。而就新股發(fā)行制度改革來(lái)說(shuō)，不論是加大機(jī)構(gòu)網(wǎng)下認(rèn)購(gòu)比例，還是在詢價(jià)環(huán)節(jié)引入改良式荷蘭拍賣制，這些都不能從根本上解決新股發(fā)行制度所存在的問(wèn)題，仍然改變不了少數(shù)詢價(jià)機(jī)構(gòu)對(duì)新股發(fā)行價(jià)格的操縱，并沒(méi)有保護(hù)廣大中小投資者的定價(jià)權(quán)，甚至還在進(jìn)一步損害中小投資者的權(quán)益。而這些并不利于提振投資者對(duì)股市的信心。
所以，如何提振股市信心這才是龍年股市的癥結(jié)所在。至于養(yǎng)老金入市，引機(jī)構(gòu)資金入市，對(duì)于龍年股市的健康發(fā)展來(lái)說(shuō)意義有限。