產(chǎn)業(yè)資本增持成為今年市場上的一抹亮色，而市場上的另一股力量——“大小非”則有惜售的跡象。其實(shí)，“大小非”也是產(chǎn)業(yè)資本。
　　據(jù)Wind統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，目前以藍(lán)籌股為主的滬深300市盈率僅為10.76倍，而中小板與創(chuàng)業(yè)板則分別為25.87倍與34.83倍。從估值看，藍(lán)籌股的整體市盈率已經(jīng)低于兩個(gè)重要?dú)v史大底998點(diǎn)和1664點(diǎn)的平均水平。
　　產(chǎn)業(yè)資本增持和“大小非”惜售，這“一正一反”兩股力量對A股的投資價(jià)值看法趨于一致。產(chǎn)業(yè)資本拉開了A股估值保衛(wèi)戰(zhàn)的帷幕。
　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，1月份，共有105家上市公司被產(chǎn)業(yè)資本增持，增持股數(shù)合計(jì)3.32億股，動用資金近28億元。其中，中國神華、中國石化、寶鋼股份等央企大股東的增持最惹人注目，僅寶鋼股份一家就合計(jì)動用資金7.9億元，公開資料顯示，寶鋼集團(tuán)在2011年9月27日至2012年1月16日，累計(jì)增持公司股份1.75億股，約占1%。
　　從今年產(chǎn)業(yè)資本的增持方向看，業(yè)績是它們重點(diǎn)考慮的因素之一。比如在105家公司中有74家公司進(jìn)行了2011年度業(yè)績預(yù)告，而這些公司中有64家(占比86.49%)公司預(yù)喜，僅有10家公司預(yù)減或預(yù)虧，這些公司大都有重組概念或預(yù)期。
　　據(jù)統(tǒng)計(jì)，今年以來有56家公司合計(jì)減持了1.83億股，減持市值17億元，比增持金額低近40%。這與去年四季度，產(chǎn)業(yè)資本增持與減持規(guī)模相差不大形成鮮明對比�！按笮》恰睖p持規(guī)模的萎縮為A股市場穩(wěn)定運(yùn)行提供有利條件。
　　增持與減持?jǐn)?shù)量的增減，說明市場上這“一正一反”兩股產(chǎn)業(yè)資本力量已基本認(rèn)可目前的投資價(jià)值，標(biāo)的就是大盤藍(lán)籌股。這將成為影響A股市場后續(xù)走勢的重要因素。而且，基金有一種看法，在產(chǎn)業(yè)資本和金融資本博弈的背景下，產(chǎn)業(yè)資本增持的方向就代表投資的方向。
　　從歷史看，產(chǎn)業(yè)資本的增持行為，對股市走勢的正面影響非常明顯。
　　三年前，產(chǎn)業(yè)資本增持曾讓上證綜指從1664點(diǎn)一路飆升至最高3478點(diǎn)。而從去年10月份匯金增持銀行股開始，產(chǎn)業(yè)資本新的一輪增持潮正在如火如荼的展開。
　　2008年三季度，全球金融危機(jī)對實(shí)體經(jīng)濟(jì)的沖擊日益明顯，我國旋即決定實(shí)行積極的財(cái)政政策和適度寬松的貨幣政策，并推出四萬億投資計(jì)劃，加快民生工程、基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)等。產(chǎn)業(yè)資本正是覷得這一良機(jī)，加大了投資力度，獲益頗豐。
　　去年12月份召開的中央經(jīng)濟(jì)工作會議確定，今年積極財(cái)政政策和穩(wěn)健貨幣政策不變，經(jīng)濟(jì)則要求穩(wěn)中求進(jìn)。在這樣的背景下，經(jīng)濟(jì)調(diào)結(jié)構(gòu)仍需要資金支持，因此今年的投資仍將保持一定的規(guī)模，新增信貸也將在7.5萬億左右。這對產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展是一個(gè)利好，也是產(chǎn)業(yè)資本的一個(gè)投資機(jī)遇。
　　從這個(gè)角度來看，產(chǎn)業(yè)資本此次增持是有備而來。
　　而且，目前央企增持潮示范效應(yīng)正不斷擴(kuò)大，產(chǎn)業(yè)資本的增持獲得市場的積極反應(yīng)。
　　截至上周五，今年以來上證綜指已經(jīng)上漲5.96%；若從1月9日多家央企開始增持A股算起，至上周五上證綜指已經(jīng)上漲7.72%。
　　今年以來，A股市場的政策環(huán)境也在改變，如RQFII進(jìn)入實(shí)質(zhì)操作階段、QFII規(guī)模將有序擴(kuò)大、匯金降低銀行股現(xiàn)金分紅比例、養(yǎng)老金等長期資金入市的呼聲愈加高漲、新股發(fā)行新一輪改革也已啟動，以及對股市害群之馬的嚴(yán)厲打擊，這些都在改變著A股市場的投資環(huán)境。
　　隨著政策環(huán)境、投資環(huán)境的改善和好轉(zhuǎn)，以及產(chǎn)業(yè)資本對估值的認(rèn)同，市場信心正在逐步恢復(fù)，但股市的恢復(fù)不會一蹴而就，這需要一個(gè)過程，需要時(shí)間。等到年終盤點(diǎn)時(shí)，產(chǎn)業(yè)資本可能會交上一份不錯(cuò)的成績單。