情人節(jié)剛過，歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)們便忙著為債務(wù)重災(zāi)國(guó)希臘謀劃未來。因此，不難想象歐洲政客們的抱怨。若沒有當(dāng)初后者的巧言令色，以及前任的急功近利，也便沒有如今的孽債要償。
　　既已發(fā)生，在沒有下定決心了結(jié)這段孽緣，將希臘踢出歐元區(qū)之前，日子終究是要過下去的。于是，擺在歐元區(qū)財(cái)長(zhǎng)面前的問題，不是該不該向希臘發(fā)放第二輪救助資金，而是如何討得一個(gè)可以向本國(guó)民眾交代的“對(duì)價(jià)”。
　　于投資者而言，需要關(guān)注的不僅是這個(gè)“對(duì)價(jià)”能否暫時(shí)性的安撫市場(chǎng)的擔(dān)憂，還需推斷為達(dá)成救助協(xié)議我們將會(huì)經(jīng)歷怎樣的波折？后者也是決定短期歐元及高風(fēng)險(xiǎn)資產(chǎn)走勢(shì)的關(guān)鍵所在。
　　不過，無論希臘，還是歐盟都不是一個(gè)稱職的編劇，他們太容易令劇情落入俗套。希臘第二輪救助談判亦無出其外。如果你已經(jīng)開始對(duì)之前希臘內(nèi)閣的談判過程感到厭倦，那么接下來歐元區(qū)內(nèi)部的討論將會(huì)讓你的忍耐達(dá)到極限。當(dāng)然，我這樣說并不僅是腦海中的經(jīng)驗(yàn)主義在作祟，而是我相信這是歐元區(qū)現(xiàn)行的決策機(jī)制帶來的必然結(jié)果。
　　果不其然，歐元區(qū)官員日前宣布，取消討論是否批準(zhǔn)1300億歐元希臘紓困方案的緊急財(cái)長(zhǎng)會(huì)議。由于德國(guó)和其他歐元區(qū)國(guó)家擔(dān)心希臘不會(huì)履行新緊縮措施，歐盟與IMF要求希臘領(lǐng)導(dǎo)人必須作出書面承諾，顯然結(jié)果是，他們未能得到希臘聯(lián)合執(zhí)政黨領(lǐng)導(dǎo)人的積極回應(yīng)。
　　于是，“皮球” 被再次踢還給希臘。希臘領(lǐng)導(dǎo)人需要硬著頭皮翻越新的障礙，內(nèi)部的爭(zhēng)論在所難免，時(shí)間的耗費(fèi)也將一如既往，而窗外傳來的是民眾此起彼伏的抗議之聲。同時(shí)，歐元區(qū)還要疲于應(yīng)對(duì)國(guó)際評(píng)級(jí)機(jī)構(gòu)“即興”的騷擾。就如幾天前，穆迪下調(diào)歐洲六個(gè)國(guó)家的債務(wù)評(píng)級(jí)，這既包括意大利、西班牙和葡萄牙這樣的名單中的常客，也有AAA信用評(píng)級(jí)的英國(guó)和法國(guó)進(jìn)入疑似名單。這一切都令歐元的上漲力不從心。
　　當(dāng)然不全是壞消息，在第十四次中歐領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)上，中國(guó)總理溫家寶表示，中方已經(jīng)做好了加大參與解決歐債問題力度的準(zhǔn)備，愿與歐方密切溝通與協(xié)作。這也在一定程度上提振了歐元的人氣。但他同時(shí)強(qiáng)調(diào)，解決歐債問題，關(guān)鍵在于歐洲自身的努力。
　　從上次歐洲金融穩(wěn)定機(jī)構(gòu)主管格林來華，再到此次中歐領(lǐng)導(dǎo)人峰會(huì)，始終繞不開的是“關(guān)鍵在于歐洲自身的努力”。而“歐洲”的核心在于德國(guó)，“努力”的基礎(chǔ)在于德國(guó)，包括法國(guó)的經(jīng)濟(jì)平穩(wěn)。最新數(shù)據(jù)顯示，德國(guó)2月ZEW經(jīng)濟(jì)景氣指數(shù)較上月大幅攀升27.0點(diǎn)至5.4，遠(yuǎn)超市場(chǎng)預(yù)期。上一次該指數(shù)超出這一水平要追溯到2011年4月。似乎“努力”的基礎(chǔ)已經(jīng)具備，但德國(guó)“努力”的意愿呢？如果把每次峰會(huì)上德國(guó)的表現(xiàn)形容成“百般刁難”或許有些刻薄，但誰(shuí)都看得出，在德國(guó)人的嚴(yán)謹(jǐn)性格的背后，救助希臘多少有些情非所愿。這又叫作為“外人”的中國(guó)情何以堪？因此，若要取信海外援助資金，歐洲人必須在處理歐債危機(jī)的問題上，展現(xiàn)得更加高效，更為主動(dòng)，且將機(jī)制長(zhǎng)效化。
　　另外，我們對(duì)于“歐洲自身努力”的另一層解讀是，歐洲在爭(zhēng)取引入中國(guó)資金時(shí)，必須拿出極大的誠(chéng)意，畢竟“天下沒有免費(fèi)的午餐”。正如此次溫家寶總理提到的，放寬出口管制，克制使用貿(mào)易救濟(jì)措施，以及取消技術(shù)領(lǐng)域合作限制等。但是對(duì)此我并不看好。上次歐洲金融穩(wěn)定機(jī)構(gòu)主管格林來華碰壁，恰是雙方在上述關(guān)鍵問題上產(chǎn)生分歧。如今歐債危機(jī)每況愈下，料想資金提供一方索要的風(fēng)險(xiǎn)溢價(jià)將只高不低。很難想象，歐洲人短時(shí)間內(nèi)會(huì)轉(zhuǎn)變觀念。這也注定了來自中國(guó)的支持將會(huì)有限，且遠(yuǎn)水解不了近渴�；�于此，我們認(rèn)為，這樣的“好消息”實(shí)在稱不得什么好消息。
　　最后，需要提醒投資者的是，壞結(jié)果并不總是那么可怕，而等待常令人心驚肉跳。希臘第二輪救助談判進(jìn)程的長(zhǎng)短，將決定歐元的調(diào)整持續(xù)多久。（本文純屬個(gè)人觀點(diǎn)）