目前歐美金融機構陷入債務危機，面臨調整和重組的壓力。近日，中國證券金融公司聶慶平總經理在其著作《看多中國：資本市場歷史與金融開放戰(zhàn)略》發(fā)布會間隙接受《經濟參考報》“金融大家談”欄目專訪時表示，未來三至五年，是中國證券公司“走出去”的戰(zhàn)略機遇期。他建議，國內券商“走出去”應“先易后難”，首選風險較小的通道業(yè)務，主要是經紀業(yè)務和財務顧問業(yè)務，其次是承銷保薦業(yè)務，最后是資產管理業(yè)務和其他增值業(yè)務。
聶慶平曾經擔任中國證監(jiān)會融資融券工作小組辦公室主任和中國證券業(yè)協(xié)會副會長兼秘書長。他認為，培育具有國際競爭力的境內證券公司實行“走出去”的發(fā)展戰(zhàn)略，是中國證券業(yè)對外開放不可忽視的一個環(huán)節(jié)。在實施金融開放、市場開放的同時，應加快中國證券公司國際業(yè)務的發(fā)展，提升國內證券公司的國際化水平。
中國券商“走出去”應遵循哪些原則？聶慶平認為，首先，遵循積極穩(wěn)妥的原則，堅持扶優(yōu)限劣的原則，立足于“先易后難，先簡單后復雜”的原則。
“當前對于證券公司而言，QDII與QFII業(yè)務是突破境外業(yè)務的重要抓手。我國證券公司，尤其是香港子公司應積極參與QDII與QFII業(yè)務。”聶慶平向“金融大家談”欄目建議。他認為，隨著中國外匯儲備的大幅增長，管理國內財富進行境外投資將成為中國證券公司參與國際化發(fā)展的重要抓手。美國、英國和日本能夠成為重要的國際金融中心，核心在于這些國家聚集了雄厚的國民財富，可以在全球資本市場進行投資，做的是買方生意，有投資主導權。
聶慶平說，根據QDII管理辦法，境內證券公司在境外設立的分支機構擔任投資顧問豁免了“經營投資管理業(yè)務達5年以上，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元或等值貨幣”的要求，因此應鼓勵QDII聘請境內證券公司的境外子公司作為海外投資顧問，積極參與境外資本市場投資管理業(yè)務。
聶慶平表示，中國證券公司應主動參與QFII業(yè)務。境外證券公司申請QFII資格，須經營證券業(yè)務30年以上，實收資本不少于10億美元，最近一個會計年度管理的證券資產不少于100億美元。上述條件主要是針對歐美國際投行設定的，未考慮到中國證券公司的實際情況。從資本市場對外開放的過程看，QFII屬于賣方市場的開放，以投資A股市場為主，應該以境內證券公司作為中介�！霸跅l件成熟時，建議修改QFII管理辦法，允許境內證券公司的境外分支機構發(fā)起設立和管理QFII投資產品�！甭檻c平建議。
同時，中國證券公司應積極參與內地企業(yè)在境外上市的承銷保薦和財務顧問業(yè)務“目前中國證券公司經過綜合治理后，業(yè)務的規(guī)范化、國際化能力明顯提高�！甭檻c平向“金融大家談”欄目表示“隨著境內證券公司香港子公司的設立，應該講國內證券公司具備了對境內企業(yè)境外上市擔任承銷保薦的資質。”他建議，逐步實行有境內證券公司香港子公司參與的聯(lián)合承銷保薦制度，明確境外上市企業(yè)須聘請境內證券公司或其香港子公司作為保薦人和主承銷商之一。
與此同時，促進境內證券公司積極開展國內企業(yè)“走出去”的財務顧問業(yè)務，對于境內外上市公司開展的合并收購、直接投資以及跨境金融產品的銷售，需要聘請境內證券公司擔任財務顧問或第三方獨立財務顧問，以保證這些資本市場經營活動符合國內的相關監(jiān)管要求。
聶慶平通過“金融大家談”欄目提醒，防范風險是證券公司“走出去”過程中最需關注的問題，首先，制定的業(yè)務方案一定要和本公司的業(yè)務實力相匹配，不要去自己不熟悉的市場貿然開展業(yè)務，不能大干快上，必須根據自身團隊力量、產品開發(fā)能力、客戶基礎以及業(yè)務內容等來制定合理的拓展計劃。第二，要認真研究所在國或地區(qū)證券法律制度，然后制定業(yè)務發(fā)展計劃。如果不注意控制風險的話，很可能因為某種業(yè)務違規(guī)對證券公司的品牌、信譽和市場影響造成嚴重影響。過去有些中國企業(yè)依靠炒作概念到海外上市，開始很受投資者追捧，一旦投資者發(fā)現(xiàn)這些概念并不可靠，或
者數據作假，他們就會拋棄這些公司，導致股價大跌。一旦信譽掃地，不會再有人相信這些公司的誠信，業(yè)務基礎就會垮掉。第三，只有在充分了解境外的投資文化、經營管理以及工作文化前提下，制定本土化的發(fā)展戰(zhàn)略，企業(yè)才能穩(wěn)步發(fā)展。