美國國際政治學(xué)教授莫德爾斯基（Modelski）提出的國際政治“長周期”理論具有很大影響。他認(rèn)為，自15世紀(jì)以來全球性戰(zhàn)爭每100年左右發(fā)生一次，并導(dǎo)致一個世界大國崛起成為霸權(quán)國家，之后另一個霸權(quán)國家又取而代之。1494年意大利戰(zhàn)爭爆發(fā)以來的國際政治體系可分為五個周期，分別為葡萄牙周期（1494-1580年），荷蘭周期（1580-1688年），英國周期Ⅰ（1688-1792年），英國周期Ⅱ（1792-1914年），以及美國周期（1914年至今）。
　　霸權(quán)國也存在一個生命周期。因?yàn)樘岣呱�產(chǎn)力的條件要被仿效，并傳播到其他中心國家，再加上霸權(quán)國家實(shí)際工資都呈持續(xù)上升趨勢，其結(jié)果使其他中心國家可能在生產(chǎn)領(lǐng)域，繼而在流通、金融方面不久趕上霸權(quán)國家，因而霸權(quán)本身也存在著勃興、興盛、衰退的周期。所以，世界領(lǐng)導(dǎo)國的周期更替，往往伴隨著國際金融中心的相應(yīng)轉(zhuǎn)移。從15世紀(jì)至今，國際金融體系的演變莫不如此。
　　葡萄牙位于地中海進(jìn)入大西洋的咽喉要地，是新航路開辟后初期商貿(mào)活動最為活躍的地區(qū)。13世紀(jì)末，葡萄牙完成民族統(tǒng)一，隨后又不斷加強(qiáng)中央集權(quán)并成為歐洲強(qiáng)國。與西班牙相比，葡萄牙擁有更優(yōu)越的地理位置，在素有“航海家”之稱的亨利親王支持下，葡萄牙成為世界航海事業(yè)的領(lǐng)導(dǎo)者。15世紀(jì)末期地理大發(fā)現(xiàn)之后，美洲金銀大量流入葡萄牙（也包括西班牙）。葡萄牙再通過購買其他國家商品再將這些貨幣流通到歐洲各國，從而使之變成為歐洲供血的心臟。
　　如果葡萄牙歷史表現(xiàn)得還不夠突出的話，那隨后國際金融中心演變就十分典型。16世紀(jì)，荷蘭在西班牙統(tǒng)治下獲得獨(dú)立，憑借其獨(dú)特的地理位置及其商業(yè)技術(shù)開始海外擴(kuò)張，并成長為17世紀(jì)最強(qiáng)盛的國家。幾乎就在同時，阿姆斯特丹成了當(dāng)時最有名的金融中心�！肮鈽s革命”以后，英國開始崛起，通過對葡萄牙與荷蘭等國的戰(zhàn)爭，成為日不落帝國，建立了世界霸權(quán)，并將這種霸主地位一直延續(xù)到二戰(zhàn)結(jié)束。在此期間，倫敦當(dāng)仁不讓成為世界金融中心，英鎊成為世界貨幣。二戰(zhàn)以后，美國成了全球資本主義世界霸主，金融中心也隨之轉(zhuǎn)移到紐約，而美元成為世界貨幣。
　　我們很難認(rèn)定究竟是一國的霸主地位成就了其國際金融中心的位置，還是發(fā)達(dá)的金融體系造成該國經(jīng)濟(jì)的繁榮最終使其成為世界霸主�！敖鹑诎l(fā)展與經(jīng)濟(jì)增長”（finance-growth Nexus）之間關(guān)系本來就是相輔相成的。金融發(fā)展是保障一國經(jīng)濟(jì)騰飛的先決條件，而一國經(jīng)濟(jì)崛起往往也促使該國金融發(fā)展。對一國而言，金融并不僅僅意味著一項(xiàng)技術(shù)、一個產(chǎn)業(yè)，它首先是促使一國經(jīng)濟(jì)繁榮的制度保障。另外更重要的是，一國的霸主地位往往通過與競爭國不斷的戰(zhàn)爭，打敗所有對手而成就其霸業(yè)。而要贏得戰(zhàn)爭，必須在戰(zhàn)爭經(jīng)費(fèi)籌措上居于優(yōu)勢，這就需要擁有發(fā)達(dá)的金融體系。
　　16世紀(jì)早期，荷蘭的金融市場已有很大發(fā)展，1602年成立世界上第一家股份有限公司。1608年，阿姆斯特丹建立了世界上第一家證券交易所，次年又成立阿姆斯特丹銀行，并在整個17世紀(jì)成為世界上最重要的銀行。富有商業(yè)頭腦的荷蘭人將他們的商業(yè)天才也充分地展現(xiàn)在戰(zhàn)爭中，他們將銀行、股票交易所、信用、保險(xiǎn)，以及有限責(zé)任公司有機(jī)地統(tǒng)一為一個相互貫通的金融和商業(yè)體系，并用來為政府籌措軍費(fèi)，最終打敗了以帝國結(jié)構(gòu)為基礎(chǔ)的西班牙。
　　英法爭霸更能說明問題。17至18世紀(jì)，為爭奪歐洲霸權(quán)，英、法長期混戰(zhàn)。在此過程中，誰能借到更多、更便宜的錢，誰就能擁有強(qiáng)大的軍隊(duì)從而戰(zhàn)勝對方。英國顯然在金融體制上更具優(yōu)勢。1694年，應(yīng)戰(zhàn)爭急需創(chuàng)建了英格蘭銀行，同時還建立了證券交易市場，為政府開辟了廣闊的財(cái)源。高效的財(cái)政體制使政府能持續(xù)籌措到長期貸款，同時守信的定期償付本息使英國的借款利率不斷下降。而在法國，沉重的軍費(fèi)開支使政府出現(xiàn)財(cái)政危機(jī)，只能發(fā)行更多紙幣，結(jié)果引發(fā)通脹，這對法國無疑雪上加霜。波旁王朝無法籌措到足夠資金支持，在軍事實(shí)力上漸漸落后于英國，最終慘敗。
　　二戰(zhàn)后美蘇爭霸，美國擁有世上最發(fā)達(dá)的金融市場，可通過世界上所有開放國家的資源為其融資，而前蘇聯(lián)只能依賴財(cái)政力量及國有銀行，“預(yù)算軟約束”對經(jīng)濟(jì)增長帶來的是負(fù)面作用。美蘇實(shí)力分化在上世紀(jì)80年代冷戰(zhàn)最具決定性的最后十年體現(xiàn)得最為充分。期間，兩國同時實(shí)行“大戰(zhàn)略”，導(dǎo)致公共債務(wù)不斷上升。1989年，美國公共債務(wù)占GDP的40.5％，前蘇聯(lián)占GDP的43％。由于美國的經(jīng)濟(jì)總量大于前蘇聯(lián)，美國實(shí)際軍費(fèi)支出增長率遠(yuǎn)超前蘇聯(lián)。而在當(dāng)時，里根政府還實(shí)行減稅政策，卻沒有使其經(jīng)濟(jì)遭受極大波動。
　　世界霸主的更替，“亂哄哄，你方唱罷我登場”。一國要維持大國地位比它崛起更難。一國要在國際政治體系中崛起并維持世界霸權(quán)，至少需要綜合國力、強(qiáng)權(quán)政治、發(fā)達(dá)的金融體系三個要素。