今年2月，我國居民消費(fèi)價(jià)格同比和環(huán)比漲幅明顯回落，物價(jià)漲幅低于一年期存款利率。那么，3月份將如何呢？綜合多方面因素預(yù)測，3月份我國民消費(fèi)價(jià)格總水平也就是CPI，或在3.4%左右，正利率有望繼續(xù)維持。
　　統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，2月份我國物價(jià)漲幅明顯回落。CPI同比上漲3.2%，環(huán)比下降0.1%；工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格延續(xù)回落態(tài)勢，工業(yè)生產(chǎn)者出廠價(jià)格與去年同月持平，環(huán)比上漲0.1%，工業(yè)生產(chǎn)者購進(jìn)價(jià)格同比上漲1.0%，環(huán)比上漲0.1%。
　　2月份的物價(jià)同比漲幅3.2%低于一年期定期存款利率3.5%，結(jié)束了長達(dá)24個(gè)月的負(fù)利率狀態(tài)，結(jié)合當(dāng)前及后期的物價(jià)運(yùn)行形勢，可以初步判斷3月份有望依然維持正利率，但后期物價(jià)走勢具有不確定性，正利率難以持續(xù)維持。
　　2月份，居民消費(fèi)價(jià)格和工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格漲幅明顯回落，主要有三大原因。
　　一是2月份天氣情況較上月有所好轉(zhuǎn)，春節(jié)過后食品需求也有所下降，引致蔬菜、豬肉等肉禽價(jià)格明顯回落，2月份食品價(jià)格環(huán)比下降0.3%，影響居民消費(fèi)價(jià)格總水平環(huán)比下降0.11個(gè)百分點(diǎn)，成為2月物價(jià)回落的主要因素。
　　二是2月份翹尾因素較上月明顯回落，CPI和PPI翹尾因素分別為1.7%和-0.2%，分別比上月回落1.3和0.8個(gè)百分點(diǎn)。
　　三是工業(yè)中間加工環(huán)節(jié)的議價(jià)能力處于弱勢地位，加工工業(yè)價(jià)格同比下降1.8%，是工業(yè)生產(chǎn)者價(jià)格回落的主要原因。
　　而3月份情況會(huì)發(fā)生哪些變化呢？
　　據(jù)國家統(tǒng)計(jì)局3月上旬對50個(gè)城市主要食品價(jià)格變動(dòng)情況的統(tǒng)計(jì)顯示，糧食價(jià)格環(huán)比小幅回落，大米和面粉環(huán)比分別下降0.4%和0.2%；食用油價(jià)格環(huán)比與上期基本持平；肉禽價(jià)格明顯回落，其中豬肉價(jià)格環(huán)比下降2%左右；水產(chǎn)品價(jià)格小幅上漲；蔬菜價(jià)格漲幅較大；鮮果價(jià)格小幅下跌。
　　據(jù)新華社全國農(nóng)副產(chǎn)品和農(nóng)資價(jià)格行情系統(tǒng)監(jiān)測顯示，3月份以來，糧食類和食用油類價(jià)格與上月基本持平；肉類價(jià)格下降明顯，3月第一周和第二周環(huán)比分別下降1.5%和0.6%；禽類和蛋類價(jià)格小幅下降，禽類價(jià)格3月第一周和第二周環(huán)比均下降0.2%，蛋類價(jià)格價(jià)格3月第一周和第二周環(huán)比分別下降0.1%和0.4%；蔬菜價(jià)格明顯上漲，3月第一周和第二周環(huán)比分別上漲2.4%和2.6%。
　　由于蔬菜類價(jià)格在CPI中的權(quán)重較小，類禽類價(jià)格在CPI中的權(quán)重明顯大于蔬菜類，因此預(yù)計(jì)3月份食品價(jià)格環(huán)比仍維持小幅下降態(tài)勢。
　　當(dāng)前，存在諸多因素保持物價(jià)穩(wěn)定。
　　一是今年1-2月份，商業(yè)銀行新增人民幣貸款14488億元，低于市場預(yù)期，比去年同期少增1268億元，同時(shí)2月份出現(xiàn)了10年來的最高貿(mào)易逆差，達(dá)到315億美元，減輕了對沖性壓力，有助于緩解物價(jià)過快上漲的貨幣條件。
　　二是1-2月份，國內(nèi)投資、消費(fèi)和進(jìn)出口同比分別增長21.5%、14.7%和6.9%，較去年同期分別回落3.4、1.1和16.4個(gè)百分點(diǎn)，減輕了物價(jià)上漲的總需求壓力。
　　三是生豬存欄和能繁育母豬數(shù)量穩(wěn)步回升，預(yù)計(jì)后期豬肉供求偏緊的狀況將有所緩解，豬肉價(jià)格將穩(wěn)步回落。
　　四是3月份CPI和PPI翹尾因素分別為2.0%和-0.8%，處于較低水平。而近三個(gè)月PPI指數(shù)出現(xiàn)了明顯的回落，PPI與CPI倒掛，有利于減輕向CPI傳導(dǎo)的壓力。
　　同時(shí)，保持物價(jià)穩(wěn)定存在諸多壓力。
　　一是在流動(dòng)性和中東局勢的影響下，大宗商品價(jià)格高企，在大宗商品價(jià)格走高的拉動(dòng)下，PMI中的購進(jìn)價(jià)格指數(shù)回升勢頭明顯，在1月回升2.9個(gè)百分點(diǎn)的基礎(chǔ)上，2月又回升4個(gè)百分點(diǎn)，達(dá)到54%，創(chuàng)去年10月份以來的最高值。
　　二是2月底，歐洲央行啟動(dòng)了第二輪長期再融資操作，向歐元區(qū)的多家商業(yè)銀行貸出了總金額為5295億歐元的三年期貸款，進(jìn)一步強(qiáng)化了金融市場的流動(dòng)性預(yù)期，2月24日起，央行下調(diào)人民幣存款準(zhǔn)備金率0.5個(gè)百分點(diǎn)，釋放資金約4000億元，有助于增加市場流動(dòng)性。
　　三是國家上調(diào)了國內(nèi)汽油和柴油出廠價(jià)，上調(diào)幅度為300元/噸，3月20日將汽、柴價(jià)格每噸均提高600元，全國平均90號汽油和0號柴油每升分別提高0.44元和0.51元。初步測算，此次汽柴油平均同比漲幅約為6%，預(yù)計(jì)對CPI的影響為0.3%左右。
　　綜合來看，短期內(nèi)居民消費(fèi)價(jià)格將維持在3.5%以下，初步預(yù)計(jì)3月份居民消費(fèi)同比上漲3.4%，一季度累計(jì)同比平均上漲3.7%。