在一個(gè)較大的市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，比較行業(yè)利潤(rùn)高低，不是看資產(chǎn)收益率（ROA）,也不是看利潤(rùn)增長(zhǎng)率，最科學(xué)的是比較當(dāng)期凈資產(chǎn)收益率（ROE），即資本利得。也就是說投資一元錢，各行業(yè)能純賺多少。借用中國(guó)銀行業(yè)協(xié)會(huì)楊再平副會(huì)長(zhǎng)的數(shù)據(jù)，2004-2010年，中國(guó)銀行業(yè)ROE在15%-20%之間，遠(yuǎn)高于老百姓一直詬病的石油、煙草等壟斷行業(yè)。2011年ROE超過20%，略低于煙草但高于石油。
自2003年改革后銀行業(yè)ROE就比較高，一直是個(gè)大家向往的賺錢行業(yè)。但為什么2011年人們才開始詬病其暴利呢？原因有二：一是自2002年-2008年，中國(guó)宏觀經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)定較快發(fā)展；2009-2010年雖受金融危機(jī)影響，但受四萬億投資拉動(dòng)作用，中國(guó)實(shí)體經(jīng)濟(jì)部門總體狀況不錯(cuò)。你吃肉，我也能喝點(diǎn)湯，相安無事；二是2011年受國(guó)際金融危機(jī)和國(guó)內(nèi)宏觀調(diào)控政策影響，實(shí)體經(jīng)濟(jì)發(fā)展受到制約，企業(yè)虧損、倒閉增加，通貨膨脹加劇，負(fù)利率現(xiàn)象嚴(yán)重，居民購(gòu)買力不斷下降，但銀行卻利用緊縮之機(jī)直接提高或變相提高貸款利率，收取各種費(fèi)用，民間融資泛濫并出現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)。銀行業(yè)服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的作用受到質(zhì)疑。
應(yīng)該說，用銀行業(yè)利潤(rùn)增長(zhǎng)的原因來替代解釋銀行業(yè)“暴利”即ROE高，是明確偷換概念。在一個(gè)資本自由流動(dòng)的經(jīng)濟(jì)體內(nèi)，行業(yè)利潤(rùn)率最終會(huì)向社會(huì)平均利潤(rùn)率收斂。一個(gè)行業(yè)的ROE較長(zhǎng)時(shí)間遠(yuǎn)高于社會(huì)平均利潤(rùn)率，主要有兩個(gè)原因：其一，存在由于技術(shù)壁壘或行政壁壘導(dǎo)致的資本流動(dòng)障礙。技術(shù)創(chuàng)新是社會(huì)發(fā)展的動(dòng)力，社會(huì)鼓勵(lì)技術(shù)進(jìn)步，所以技術(shù)壁壘帶來的“暴利”很少有人指責(zé)。但行政壁壘帶來的“暴利”則不同，它明顯不公，會(huì)導(dǎo)致尋租、腐敗、低效等一系列問題，阻礙社會(huì)的發(fā)展和進(jìn)步。應(yīng)當(dāng)承認(rèn)，銀行ROE高有一定的技術(shù)壁壘，但不可否認(rèn)的是，目前銀行業(yè)存在較高的行政壁壘，體現(xiàn)為管理層面的機(jī)構(gòu)審批、準(zhǔn)入門檻等。其二，價(jià)格管制，且管制定價(jià)偏高。目前，我國(guó)利率沒有實(shí)現(xiàn)市場(chǎng)化，銀行還沒有獲得直接的定價(jià)權(quán)，但央行的管制利率已經(jīng)為銀行保留了足夠的保護(hù)利差。目前，盡管銀行業(yè)機(jī)構(gòu)數(shù)量不算很少，有一定的競(jìng)爭(zhēng)，但這種競(jìng)爭(zhēng)更多的體現(xiàn)在非價(jià)格方面，且一般的金融消費(fèi)者受益很少。所以就體現(xiàn)了價(jià)格管制下整個(gè)行業(yè)的集體性“暴利狂歡”。
有人認(rèn)為，銀行業(yè)利潤(rùn)高,可以不要國(guó)家救助，可以給國(guó)家多交利潤(rùn)，可以更好的服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)，可以承擔(dān)社會(huì)責(zé)任等等。這些是任何一個(gè)市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體的基本責(zé)任，而不能成為行業(yè)攫取高額利潤(rùn)的理由。
至于“金融是現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)的命脈”的觀點(diǎn)，需要客觀分析。對(duì)金融業(yè)在國(guó)民經(jīng)濟(jì)中的作用，不同時(shí)期也有不同認(rèn)識(shí)。
從供給角度來分析，銀行業(yè)是服務(wù)行業(yè)，其提供的信貸和支付結(jié)算等服務(wù)維持著整個(gè)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的有效運(yùn)轉(zhuǎn)，就像血管對(duì)于生命的功能一樣。但如果銀行業(yè)對(duì)內(nèi)對(duì)外開放，多種供給主體形成競(jìng)爭(zhēng)性的市場(chǎng)，單個(gè)供給主體對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展的作用和影響有限。30多年銀行業(yè)改革發(fā)展的實(shí)踐已證明了這一點(diǎn)。
從危機(jī)角度看，工、農(nóng)、中、建以及國(guó)家開發(fā)銀行等資產(chǎn)規(guī)模較大的銀行是系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)，一家機(jī)構(gòu)出問題，大家都會(huì)出問題，就會(huì)形成系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，國(guó)家救助和處置的成本會(huì)極大，處理不好很可能需要國(guó)際救助，就會(huì)將國(guó)民經(jīng)濟(jì)拖入深淵。從這個(gè)角度理解，可以說大型商業(yè)銀行仍然是國(guó)民經(jīng)濟(jì)的命脈。從危機(jī)和系統(tǒng)重要性的角度說，應(yīng)建立有效的風(fēng)險(xiǎn)防范機(jī)制和體制，保證系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)不產(chǎn)生大量的不良資產(chǎn)，避免出現(xiàn)大量的資本損失而引發(fā)系統(tǒng)性風(fēng)險(xiǎn)。因此從長(zhǎng)遠(yuǎn)來說，防范系統(tǒng)性金融機(jī)構(gòu)不出問題，應(yīng)更多地通過加強(qiáng)對(duì)系統(tǒng)重要性金融機(jī)構(gòu)的監(jiān)管，提高監(jiān)管水平，并促進(jìn)其完善公司治理、加強(qiáng)內(nèi)部控制等措施來解決，而不是通過政策紅利維持整個(gè)行業(yè)的高ROE來解決。從短期來看，在宏觀審慎監(jiān)管體系尚未完善、存款保險(xiǎn)制度尚未建立的情況下，我們沒有辦法有效防范銀行危機(jī)并切斷其向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)的傳遞渠道，保持銀行業(yè)適度盈利乃次優(yōu)或無奈之選擇。
1997年亞洲金融危機(jī)后的十多年，中國(guó)政府大大加快了對(duì)金融部門的改革，包括關(guān)閉了大批有問題的中小金融機(jī)構(gòu)，重組了部分金融機(jī)構(gòu)，加快了對(duì)大型國(guó)有銀行、保險(xiǎn)公司的股份制改革，推進(jìn)農(nóng)村信用社改革，推進(jìn)證券公司綜合治理等，推進(jìn)利率和匯率管理體制改革，同時(shí)推動(dòng)外部的金融法制、會(huì)計(jì)制度、金融監(jiān)管、金融市場(chǎng)和金融生態(tài)等多方面的改革。尤其是國(guó)有商業(yè)銀行，通過剝離處置不良資產(chǎn)、注入資本、公開上市，在國(guó)家財(cái)政支持下，脫胎換骨，面貌煥然一新，公司治理逐步健全，風(fēng)險(xiǎn)管控能力和盈利能力不斷提高，市場(chǎng)地位和實(shí)力顯著提升，服務(wù)國(guó)民經(jīng)濟(jì)與社會(huì)發(fā)展的效率和能力日益增強(qiáng)，為國(guó)民經(jīng)濟(jì)健康平穩(wěn)運(yùn)行和金融穩(wěn)定奠定了良好的基礎(chǔ) 。
但與此同時(shí)，我國(guó)金融領(lǐng)域還存在一些突出的問題，主要是金融機(jī)構(gòu)經(jīng)營(yíng)方式總體粗放，公司治理和風(fēng)險(xiǎn)管理仍存在不少問題，農(nóng)村金融和中小金融機(jī)構(gòu)發(fā)展相對(duì)滯后，利率、匯率等方面的市場(chǎng)化改革還需進(jìn)一步推進(jìn)，金融宏觀調(diào)控還有待改進(jìn)，金融監(jiān)管能力有待進(jìn)一步提升，金融業(yè)的服務(wù)能力和水平與經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展需要相比還有不小差距。
從銀行業(yè)“暴利”可以看出，應(yīng)做好改革頂層設(shè)計(jì)，以更大的決心和勇氣推進(jìn)金融領(lǐng)域重點(diǎn)改革。
首先，應(yīng)明確改革總體方向。本輪歐美金融危機(jī)后，關(guān)于中國(guó)改革方向出現(xiàn)了很多討論。“摸著石頭”最終的目標(biāo)是“過河”，不能在中間停滯，更不能“渾水摸魚”。目前，中國(guó)的改革已經(jīng)進(jìn)入攻堅(jiān)期，要深化財(cái)稅、金融、企業(yè)、價(jià)格、收入分配制度等方面改革，努力在重點(diǎn)領(lǐng)域和關(guān)鍵環(huán)節(jié)取得突破，更好地發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的基礎(chǔ)性作用，破除制約經(jīng)濟(jì)社會(huì)發(fā)展的體制機(jī)制障礙，增強(qiáng)發(fā)展的內(nèi)生動(dòng)力。建立健全社會(huì)主義市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制，仍然應(yīng)該是我國(guó)經(jīng)濟(jì)體制改革的總體方向。
第二，做好改革頂層設(shè)計(jì)。當(dāng)前金融改革已進(jìn)入“深水區(qū)”，涉及面廣，尤其是涉及部門職責(zé)和利益，難度極大。因此，改革不能由利益部門主導(dǎo)，否則極易“跑偏”。應(yīng)借鑒國(guó)有銀行改革的經(jīng)驗(yàn)，成立多部門組成的國(guó)務(wù)院領(lǐng)導(dǎo)下的改革工作小組，設(shè)計(jì)改革總體方案，利益部門具體落實(shí)實(shí)施方案。
第三，推進(jìn)金融市場(chǎng)化改革的基本制度建設(shè)。一是建立并不斷完善宏觀審慎管理制度。當(dāng)前亟需建立與宏觀經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)和信貸增長(zhǎng)掛鉤的動(dòng)態(tài)撥備制度，控制信貸規(guī)模的過快增長(zhǎng)，建立“逆周期”的利潤(rùn)調(diào)節(jié)機(jī)制；二是加快推出存款保險(xiǎn)制度，為中小銀行發(fā)展提供制度支持，控制過多系統(tǒng)重要性銀行的出現(xiàn)，同時(shí)為利率市場(chǎng)化改革、破除市場(chǎng)準(zhǔn)入壁壘做好準(zhǔn)備；三是建立消費(fèi)者保護(hù)制度。消費(fèi)者首先需要保護(hù)，其次才需要教育。應(yīng)由相對(duì)獨(dú)立的第三方承擔(dān)該職能，不應(yīng)由監(jiān)管部門負(fù)責(zé)，更不能由行業(yè)協(xié)會(huì)負(fù)責(zé)。
第四，按照市場(chǎng)化原則推進(jìn)相關(guān)重大改革。要完善審批等準(zhǔn)入制度，堅(jiān)決取消各種不必要的金融管制，最大限度地減少對(duì)微觀金融活動(dòng)的干預(yù)。放寬市場(chǎng)準(zhǔn)入門檻，鼓勵(lì)更多的民間資本進(jìn)入金融業(yè)。國(guó)家除控制幾家大型金融機(jī)構(gòu)外，其他的中小金融機(jī)構(gòu)的股權(quán)應(yīng)逐步轉(zhuǎn)讓，同時(shí)放寬民間資本成立金融機(jī)構(gòu)的種種限制。此外，推進(jìn)利率市場(chǎng)化改革，發(fā)揮市場(chǎng)配置資源的功能和作用，激發(fā)各類金融市場(chǎng)主體的活力，優(yōu)化金融資源配置。加快票據(jù)、債券等直接融資市場(chǎng)的發(fā)展，讓資金供需雙方有更多的比較選擇。
第五，加強(qiáng)金融管理，服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。應(yīng)進(jìn)一步明確政府作用的領(lǐng)域和邊界，做到該放的堅(jiān)決放開，該管的切實(shí)管好。一是加強(qiáng)消費(fèi)者保護(hù)，清理規(guī)范各種收費(fèi)行為；二是引導(dǎo)金融機(jī)構(gòu)更好地服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)。管理部門要從多方面采取措施，確保資金投向?qū)嶓w經(jīng)濟(jì)，有效解決實(shí)體經(jīng)濟(jì)融資難、融資貴問題。金融機(jī)構(gòu)應(yīng)牢固樹立服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的思想，全面提高服務(wù)實(shí)體經(jīng)濟(jì)的質(zhì)量和水平，實(shí)現(xiàn)金融與實(shí)體經(jīng)濟(jì)的共生共榮；三是加強(qiáng)金融監(jiān)管，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。加強(qiáng)金融監(jiān)管能力建設(shè)，完善監(jiān)管規(guī)則，更新監(jiān)管理念、制度和方式，加強(qiáng)監(jiān)管隊(duì)伍建設(shè)，不斷提升監(jiān)管有效性。同時(shí)，要不斷改進(jìn)和完善金融監(jiān)管協(xié)調(diào)機(jī)制，形成金融監(jiān)管合力，防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)。