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證監(jiān)會(huì)垂范四方面協(xié)力共建“陽(yáng)光”資本市場(chǎng)
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2012-04-18 作者：安寧 來(lái)源：證券日?qǐng)?bào)
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對(duì)資本市場(chǎng)而言，透明度是“第一要義”，是整個(gè)市場(chǎng)有效運(yùn)行的基準(zhǔn)，是保護(hù)中小投資者利益的制度基礎(chǔ)。
監(jiān)管透明首當(dāng)其沖。在促進(jìn)市場(chǎng)主體合規(guī)發(fā)展、提高透明度的同時(shí)，監(jiān)管部門(mén)自身也按照依法行政、陽(yáng)光行政的要求，不斷完善依法行政制度的建設(shè)，增強(qiáng)證監(jiān)會(huì)自身建設(shè)的透明度。在監(jiān)管實(shí)踐中，全部證券機(jī)構(gòu)類(lèi)行政許可的申請(qǐng)材料的接收、受理、反饋、審核等關(guān)鍵環(huán)節(jié)和進(jìn)展情況全部公開(kāi)披露，大幅取消、簡(jiǎn)化行政許可事項(xiàng)。2011年監(jiān)管部門(mén)嘗試公開(kāi)部分IPO被否原因，部分媒體介入觀察、報(bào)道新股發(fā)行上市過(guò)程，市場(chǎng)的透明度建設(shè)正向深入推進(jìn)。
中國(guó)證監(jiān)會(huì)主席郭樹(shù)清在首次公開(kāi)談?wù)摫O(jiān)管理念時(shí)，用了很大篇幅闡述資本市場(chǎng)的誠(chéng)信建設(shè)和保護(hù)投資者權(quán)益。并表示要全力建設(shè)誠(chéng)信的資本市場(chǎng)、陽(yáng)光的資本市場(chǎng)，為投資者提供一個(gè)“公開(kāi)、公正、公平”的交易場(chǎng)所�？梢钥吹�，監(jiān)管部門(mén)正力求建設(shè)一個(gè)透明度更高、“三公”原則得到更好體現(xiàn)的資本市場(chǎng)。
不容忽視的是，當(dāng)前我國(guó)市場(chǎng)透明度維護(hù)的許多環(huán)節(jié)仍面臨著多方面挑戰(zhàn)。這些行為嚴(yán)重?cái)_亂了資本市場(chǎng)秩序,極大地?fù)p害了市場(chǎng)透明度原則,破壞了資本市場(chǎng)“三公”原則的實(shí)現(xiàn)基礎(chǔ)。
因此，資本市場(chǎng)透明度的建設(shè)不僅僅只是監(jiān)管部門(mén)的工作，作為資本市場(chǎng)參與主體的投資者、上市公司、中介機(jī)構(gòu)以及新聞媒體同樣對(duì)透明度的建設(shè)負(fù)有義不容辭的責(zé)任。
加強(qiáng)透明度建設(shè)，需要上市公司進(jìn)一步提高自己的透明度。上市公司應(yīng)誠(chéng)信對(duì)待投資者，主動(dòng)、及時(shí)、準(zhǔn)確、完整地披露信息，使投資者能真切地看、明白地投資，為投資者展現(xiàn)一個(gè)真實(shí)的、沒(méi)有水分的、沒(méi)有包裝的上市公司的真實(shí)情況。同時(shí)，上市公司還需建立健全公司治理結(jié)構(gòu)，防范包括內(nèi)幕交易等在內(nèi)的違法違規(guī)行為的產(chǎn)生，從而實(shí)現(xiàn)維護(hù)市場(chǎng)透明度的目標(biāo)。
加強(qiáng)透明度建設(shè)，需要證券公司、會(huì)計(jì)師事務(wù)所和律師事務(wù)所等中介機(jī)構(gòu)盡職盡責(zé)。中介機(jī)構(gòu)作為連接投資者與上市公司的橋梁，對(duì)于市場(chǎng)透明度形成和資本市場(chǎng)秩序的維系承擔(dān)了很重要的職責(zé)。作為溝通投資者與資本市場(chǎng)的橋梁，中介機(jī)構(gòu)是否能夠如實(shí)地向社會(huì)披露真實(shí)信息，關(guān)系到投資者對(duì)市場(chǎng)的感知和信任程度。因此，必須加強(qiáng)中介機(jī)構(gòu)和從業(yè)人員客觀、公正、獨(dú)立、盡責(zé)的職業(yè)精神教育,努力培養(yǎng)提高其職業(yè)道德素質(zhì)。
加強(qiáng)透明度建設(shè)，需要投資者增強(qiáng)風(fēng)險(xiǎn)意識(shí)和提高理性參與能力。投資者提高理性參與市場(chǎng)的能力，在合理判斷自身風(fēng)險(xiǎn)承受能力的基礎(chǔ)上參與投資，同時(shí)增強(qiáng)信息解讀能力，提高證券分析水平，遵循投資行為規(guī)范，逐步形成較強(qiáng)的市場(chǎng)買(mǎi)方約束。
加強(qiáng)透明度建設(shè)，需要新聞媒體真實(shí)、客觀的報(bào)道。媒體是信息發(fā)布的重要渠道之一，是信息的供應(yīng)者，如果不能保證發(fā)布信息的真實(shí)性，那么虛假的信息必然泛濫，因此，媒體作為信息的供應(yīng)商必須要盡責(zé)。作為資本市場(chǎng)重要的監(jiān)督力量，新聞媒體在提高市場(chǎng)透明度方面將會(huì)發(fā)揮越來(lái)越重要的作用。
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