近年來，我國商業(yè)銀行普遍掀起了再融資熱潮。在“融資年”2010年中，商業(yè)銀行進行了將近4000億元的再融資；2011年，銀行再融資勢頭有所減弱，上市銀行累計融資2419億元；2012年，隨著新資本監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)實施的臨近，部分銀行仍將存在再融資壓力。保持合理的資本充足率水平對商業(yè)銀行的經(jīng)營管理來說至關(guān)重要。在目前我國銀行盈利高度依賴?yán)钍杖氲拇蟊尘跋�，資本金限制已嚴(yán)重制約了銀行規(guī)模的擴張，如何解決資本短缺問題已成為促進我國銀行業(yè)穩(wěn)定持續(xù)發(fā)展所必須著手解決的重點問題。
商業(yè)銀行頻頻進行再融資的首要原因是為滿足監(jiān)管當(dāng)局的資本要求。2009年，銀監(jiān)會下發(fā)《關(guān)于完善商業(yè)銀行資本補充機制的通知征求意見稿》，意在解決商業(yè)銀行資本虛高的問題。2010年，銀監(jiān)會將大型銀行的資本充足率提高至11.5%，由此引發(fā)2010年商業(yè)銀行再融資潮。當(dāng)下，隨著巴塞爾協(xié)議Ⅲ的出爐，國內(nèi)銀行業(yè)實行更嚴(yán)格的監(jiān)管要求漸行漸近，進一步增加了商業(yè)銀行的資本充足壓力。
雖說滿足監(jiān)管要求是商業(yè)銀行再融資的首要原因，但并不是唯一原因，銀行業(yè)的再融資熱潮背后存在多重更深層次的問題。
銀行頻繁的再融資計劃反映了我國銀行業(yè)資本消耗過快而內(nèi)生資本補充能力較低的現(xiàn)象。長期以來，我國雖然多次強調(diào)銀行業(yè)的轉(zhuǎn)型，但是在目前利率尚未市場化的情況下，銀行的主要盈利依舊來源于貸款規(guī)模擴張所帶來的息差收入。2011年五大行的數(shù)據(jù)顯示，利息收入在商業(yè)銀行的盈利中占比超過70%。盡管近兩年來中間業(yè)務(wù)發(fā)展迅速，但與傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)相比，其在銀行利潤中的占比仍較小 。近年來，銀行一方面實現(xiàn)了高額盈利，另一方面又不斷實行再融資計劃以彌補資金缺口。這一怪圈產(chǎn)生的根本原因便是過度依賴貸款規(guī)模擴張的單一經(jīng)營模式，這決定銀行只能通過不斷擴張貸款規(guī)模以增加利潤，導(dǎo)致資本消耗過快，而為保證盈利的持續(xù)增長，銀行只能不斷再融資以補充資本。此外，央行在2011年年內(nèi)連續(xù)六次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、三次上調(diào)基準(zhǔn)利率，使得銀行存貸利差受到壓縮，傳統(tǒng)的貸款業(yè)務(wù)盈利能力受限，導(dǎo)致商業(yè)銀行內(nèi)源融資能力降低，進一步增加了外源融資壓力。
金融交易的復(fù)雜化使得風(fēng)險管理愈加成為現(xiàn)代商業(yè)銀行的重要職能，而資本管理則是風(fēng)險管理的核心內(nèi)容。從這一角度而言，銀行的再融資存在一定的必要性。目前我國銀行面臨著來自地方政府融資平臺和房地產(chǎn)行業(yè)調(diào)控的雙重風(fēng)險，潛在不良貸款增加，經(jīng)營壓力加劇，因而資本充足率的提高成為銀行進行風(fēng)險防范的重要保障和必然選擇。
上市公司再融資原本是資本市場的重要職能，體現(xiàn)了市場的資源優(yōu)化配置功能，但目前我國銀行的再融資行為卻越來越多地受到質(zhì)疑，并被貼上了“圈錢”的標(biāo)簽。這說明我國商業(yè)銀行只是簡單地將再融資作為其補充資本金的便捷渠道。
再融資并不是銀行補充資本金的唯一渠道，要真正增強銀行抵御風(fēng)險和取得盈利的能力，必須不斷增強其資本管理水平。引導(dǎo)我國商業(yè)銀行走出盲目再融資的誤區(qū)，應(yīng)從我國銀行業(yè)的深層改革著手。
首先，需要從根本上改變目前銀行以存貸款業(yè)務(wù)為基礎(chǔ)的單一盈利模式，優(yōu)化調(diào)整信貸結(jié)構(gòu)和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)。銀行過度放貸的現(xiàn)象加劇了銀行的信貸風(fēng)險和資產(chǎn)結(jié)構(gòu)的失衡，降低了資本的利用效率。從銀行內(nèi)部來看，一方面需要進行貸款業(yè)務(wù)的完善，對貸款資金進行分類管理，根據(jù)現(xiàn)實情況完善風(fēng)險評估機制，并有針對性地監(jiān)控；要分散貸款投向，避免集中性風(fēng)險，減少高風(fēng)險貸款，增加優(yōu)質(zhì)貸款，優(yōu)化資產(chǎn)結(jié)構(gòu)；并進一步深化改革，完善銀行治理機制。采取科學(xué)的放貸策略，以替代當(dāng)前盲目的貸款規(guī)模擴張。另一方面，商業(yè)銀行需要調(diào)整業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)，大力發(fā)展風(fēng)險權(quán)重較低、資本占用較少、綜合回報較高的業(yè)務(wù)。銀行中間業(yè)務(wù)占用資金較少，收益較高，隨著未來居民投資需求的增長，中間業(yè)務(wù)將成為未來銀行盈利的主要挖掘點。從外部環(huán)境來講，需加快利率市場化進程，加強銀行業(yè)競爭，創(chuàng)造一個更具競爭性的市場環(huán)境。利率市場化的完成將使商業(yè)銀行的存貸款利差大大縮小，進而促使商業(yè)銀行轉(zhuǎn)變業(yè)務(wù)模式，拓展業(yè)務(wù)領(lǐng)域，增加非利息收入在盈利中所占比例。
其次，要提高資本管理水平，銀行還需采取多元化的資本補充策略。銀行補充資本金的渠道并不僅限于二級市場，可以通過引入新的戰(zhàn)略投資者、向大股東定向增發(fā)以及利用銀行的稅后凈利等渠道補充資本金。鑒于前些年大型銀行的分紅率比較高，為保障銀行能夠長遠(yuǎn)發(fā)展，也為使股東能夠擁有長期回報和長遠(yuǎn)利益，銀行可以考慮利用稅后凈利補充資本金。
第三，從監(jiān)管層面講，監(jiān)管機構(gòu)可以進行靈活的監(jiān)管，對資本充足率的要求一定程度上予以變通，適當(dāng)降低監(jiān)管標(biāo)準(zhǔn)或者提高監(jiān)管容忍度。雖然目前我國銀行業(yè)面臨的風(fēng)險加劇，但與發(fā)達國家相比，我國銀行業(yè)經(jīng)營狀況仍較為穩(wěn)定，銀行業(yè)務(wù)相對單一，因此資本充足率指標(biāo)可依據(jù)我國現(xiàn)實情況進行適當(dāng)調(diào)整。
此外，監(jiān)管機構(gòu)也應(yīng)考慮在信貸資產(chǎn)轉(zhuǎn)讓以及資產(chǎn)證券化業(yè)務(wù)上給予商業(yè)銀行一定的創(chuàng)新空間。當(dāng)下銀行一方面資本充足率壓力較大，資金需求迫切；另一方面其持有的風(fēng)險資產(chǎn)將隨信貸資產(chǎn)的增加而迅速增長，因此銀行具有充足的發(fā)行資產(chǎn)證券化產(chǎn)品的內(nèi)在動力。此類業(yè)務(wù)的開展能夠?qū)⒋媪抠Y產(chǎn)進行調(diào)整和盤活，將會降低新增貸款突破指標(biāo)的壓力，同時解決銀行急需補充資本金的壓力，增加銀行體系的內(nèi)在穩(wěn)定性。
雖然今年銀行再融資壓力在一定程度上有所減少，但部分銀行仍面臨資金補充的壓力。對商業(yè)銀行來說，再融資是其增強資本實力的有效途徑。破解銀行再融資困境并不意味著限制商業(yè)銀行的再融資行為，真正含義是在提高銀行資本管理水平的基礎(chǔ)上，引導(dǎo)商業(yè)銀行進行更加合理科學(xué)的再融資計劃。