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2012-05-09 作者：蘇容若（中國上市公司輿情中心觀察員） 來源：證券時報
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日前，證監(jiān)會主席郭樹清在證券公司創(chuàng)新發(fā)展研討會上對在座數(shù)百家券商代表說：“把投資者當(dāng)傻瓜來圈錢的日子一去不復(fù)返了�！边@話很是樸素簡單，卻內(nèi)涵豐富，批評、期望兼而有之。筆者聞之欣然，并附一項提議：券商，請努力讓聰明的投資者心甘情愿地為你的服務(wù)買單。
券業(yè)近年來發(fā)展不可謂不迅速穩(wěn)健，不過，為長久計，讓我們把歡欣鼓舞按下不表，且引用一家上市券商老總的追問：“面對實體經(jīng)濟巨大的投融資需求，券商是否具有主動滿足客戶多樣化需求的意識、能力和動力？對客戶金融資產(chǎn)是否有發(fā)自內(nèi)心的關(guān)懷？是否具備對客戶資產(chǎn)保值增值的有效手段？是否有效引導(dǎo)客戶投資行為？”
面對此問，能理直氣壯地說一聲“是”的券商恐怕并不太多。據(jù)中國上市公司輿情中心觀察，在券業(yè)發(fā)展已形成良好態(tài)勢的當(dāng)下，亂中賺錢、壟斷賺錢、賺投資者的錢，曾經(jīng)是甚至仍然是不夠自律的業(yè)內(nèi)機構(gòu)的生財之道，我們無需諱言。
然而，事情正在起變化�？v觀投資者群體，他們想法各異、個性多元、目標(biāo)不同，我們很難籠統(tǒng)地給他們分類或者貼標(biāo)簽，然而，可以確定的一點是，他們比過去更聰明了。這種聰明，倒并不見來自智力的優(yōu)越，而更多地源自投資者群體的演變，比如機構(gòu)投資者比重的上升；來自市場自身的發(fā)育成熟，比如過往諸多經(jīng)驗教訓(xùn)的積累；來自監(jiān)管層更加給力的制度設(shè)計，比如信息披露更詳盡到位，中介機構(gòu)更歸位盡責(zé)。
就此變化，筆者近日采訪券業(yè)大會時，聽聞兩枚花絮，饒有意味。其一，某行業(yè)會議上，一位合資券商資本市場部領(lǐng)導(dǎo)縱論新股發(fā)行，漫點海外市場，風(fēng)度翩翩，數(shù)據(jù)翔實，我等折服，不料話音未落，某基金固定收益部老總便劈頭蓋臉來了句：你們承銷的新股股價腰斬可把我給跌慘了。前者長虹之勢頓時化為烏有。其二，在昨日研討會間歇，兩位業(yè)內(nèi)人士談及某券商駐港分支機構(gòu)，認為其前些年主要依靠在國內(nèi)大企業(yè)境外上市中分羹而食，如今此等資源枯竭，盛況自然難以為繼�；ㄐ跻或灻髁斯^是非自在人心，花絮二則敲響了警鐘。
這種變局倒逼了券業(yè)的創(chuàng)新。試看，面對眼下的“兩多兩難”問題——中小企業(yè)多、融資難，民間資本多、投資難，換個角度看，融資和投資雙方的巨大需求，正是券商八仙過海、各顯神通的市場之所在。誰能真正擔(dān)當(dāng)起資本中介的歷史使命，提出更聰明的行之有效的投融資解決方案，誰就更有可能在市場中跑馬圈地，吸引聰明投資者的目光。
跳出券業(yè)的四方天空來看，金融市場的誘人蛋糕就在眼前，近年來，銀行理財、信托、保險發(fā)展兇猛，占去了不少風(fēng)光，券業(yè)在乘風(fēng)壯大之余，吃到的份額并非盡如人意，不愿？不能？相信各位讀者心中各有評判。
內(nèi)心尊重投資者的人前途無量，請努力讓聰明的投資者心甘情愿地為你的服務(wù)買單。
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