美國(guó)著名社交網(wǎng)絡(luò)臉譜19日在納斯達(dá)克證券交易所上市后，卻慘遭滑鐵盧，上市首日便上演發(fā)行價(jià)保衛(wèi)戰(zhàn)，如果沒(méi)有承銷商集體“護(hù)駕”，當(dāng)天就會(huì)跌破38美元的發(fā)行價(jià)。最后，勉強(qiáng)收在38.23美元后，噩夢(mèng)卻沒(méi)有結(jié)束——上市第二天臉譜股價(jià)大跌11％。
一些人卻連呼“多虧沒(méi)買上”。對(duì)臉譜創(chuàng)始人扎克伯格來(lái)說(shuō)，這是他最不想看到的結(jié)婚禮物。對(duì)普通看客來(lái)說(shuō)，這個(gè)在ＩＰＯ準(zhǔn)備階段大張旗鼓、萬(wàn)人矚目的新星，在交易首日創(chuàng)下華爾街歷史最高交易量的炙手可熱的新股，如今卻落得如此暗淡境地，確實(shí)費(fèi)解。
全程觀察臉譜ＩＰＯ的人，看到它在上市之前兩度擴(kuò)大ＩＰＯ規(guī)模，看到它被貼上“史上最大科技股ＩＰＯ”的標(biāo)簽，又坐擁全球9億常用用戶的肥沃平民土壤，誰(shuí)都不會(huì)想到它會(huì)遭受如此冷遇。
嘆息之余，人們不禁會(huì)問(wèn)，到底誰(shuí)該為這個(gè)華麗的摔倒負(fù)責(zé)呢？
在一長(zhǎng)串責(zé)任人名單中，主要承銷商摩根士丹利恐怕首當(dāng)其沖。在很多分析師看來(lái)，作為臉譜的主要承銷商，摩根士丹利似乎對(duì)臉譜估值過(guò)高。
臉譜上市一直廣受熱議，關(guān)于估值過(guò)高的討論也從未間斷過(guò)。就在上市前三天摩根士丹利再次上調(diào)臉譜定價(jià)區(qū)間至34美元到38美元時(shí)，估值過(guò)高便已成定局。確實(shí)，像臉譜這樣一個(gè)徹底改變美國(guó)人生活方式的革命性傳奇公司，因?yàn)椴蝗菀渍业絽⒄瘴�，定價(jià)時(shí)難度很大。但僅憑2011年10美元的盈利水平，37億美元的營(yíng)業(yè)收入，1000億美元的估值對(duì)這個(gè)僅有8年歷史的年輕公司來(lái)說(shuō)絕對(duì)是“不能承受之重”。這一點(diǎn)，摩根士丹利這個(gè)華爾街老投行本應(yīng)該心里有數(shù)，卻未能準(zhǔn)確估計(jì)。
另外，摩根士丹利還在上市前兩天決定擴(kuò)大上市規(guī)模，增發(fā)8400萬(wàn)股，貌似是為了迎合旺盛的需求，實(shí)則是錯(cuò)誤估計(jì)形勢(shì)，最終導(dǎo)致供應(yīng)量超出了市場(chǎng)需求。
除了摩根士丹利，納斯達(dá)克也要承擔(dān)責(zé)任。臉譜原定于19日上午11點(diǎn)起開始在納斯達(dá)克交易所交易，但硬是推遲了30分鐘才最終開始，原因是納斯達(dá)克出了技術(shù)問(wèn)題，交易員無(wú)法修改訂單。納斯達(dá)克也因此蒙受損失，除了修復(fù)技術(shù)問(wèn)題，還要修復(fù)形象問(wèn)題。
而通用汽車公司也在火上澆油之列。就在臉譜即將上市的前幾天，通用突然決定中止與臉譜的合作關(guān)系。雖然對(duì)臉譜來(lái)說(shuō)，這只是一個(gè)1000萬(wàn)美元的生意損失，但這個(gè)消息讓那些原本就懷疑臉譜長(zhǎng)期盈利能力的投資者心生憂慮。臉譜如今85％的收入來(lái)自廣告，收入來(lái)源極其單一。
另外，當(dāng)下整體低迷的市場(chǎng)環(huán)境恐怕也是臉譜出師不利的原因之一�！吧环陼r(shí)”之外，還遭遇空頭狙擊，可謂占盡不利。