對于美國經(jīng)濟的復蘇態(tài)勢仁者見仁、智者見智，企業(yè)和家庭的債務變動狀況則提供了觀察美國經(jīng)濟走勢的一個微觀視角。
債務驅動是此輪經(jīng)濟衰退前美國經(jīng)濟的主要特征，有民眾謊報收入騙取銀行房貸即是例證，而去杠桿化則是此輪經(jīng)濟衰退后美國私人部門和家庭理財?shù)囊粋�主旋律。按照美國財長蓋特納的說法，此輪經(jīng)濟復蘇中表現(xiàn)最好的兩個領域是私人投資和出口，美國經(jīng)濟增長日益倚重投資和出口兩大引擎。美國經(jīng)濟增長的火車頭正在悄然轉移重心。
在崇尚競爭的美國，企業(yè)和個人破產(chǎn)是稀松平常之事，但是破產(chǎn)數(shù)則在一定程度上反映了私營部門和家庭的債務狀況，也能反映宏觀經(jīng)濟的運行表現(xiàn)。
近水樓臺先得月的大華府地區(qū)的房價一直抗跌，企業(yè)經(jīng)營也兼得國際機構、政府部門密集等多重利好。美國破產(chǎn)研究所近期公布的報告顯示，在今年前四個月，包括華盛頓特區(qū)、馬里蘭州和弗吉尼亞州在內(nèi)的大華府地區(qū)申請破產(chǎn)的企業(yè)和個人總數(shù)比去年同期下降8%。大華府區(qū)的狀況也是全美經(jīng)濟向好和去杠桿化進展的一個真實寫照。全美范圍內(nèi)，今年4月份，申請破產(chǎn)的企業(yè)和個人總數(shù)比去年同期下降16%。
房地產(chǎn)泡沫是金融危機的肇始者，也是此輪經(jīng)濟復蘇的絆腳石。但是，從債務的角度來觀察，美國房地產(chǎn)業(yè)和家庭財政狀況出現(xiàn)了企穩(wěn)跡象，住房抵押貸款占美國家庭債務總量的七成以上，而當前美國的住房抵押貸款違約率已經(jīng)降至2008年的水平；美國家庭債務總量占收入的比重逆轉了從1982年至2007年以來幾乎單邊上揚的態(tài)勢，目前該比重較危機期間下降了約20個百分點，回落至2004年的水平。盡管美國多數(shù)城市的房價尚未出現(xiàn)環(huán)比上揚態(tài)勢，但是家庭財政狀況的改善是樓市復蘇的基石之一。
在過去半個世紀內(nèi)，美國民眾看待債務的心態(tài)發(fā)生了嬗變。上世紀60年代，隨著女權主義的興起，很多原來沒有得到銀行信用的女性得到經(jīng)濟賦權；60年代和70年代的信用卡推廣使得美國民眾的借貸消費觀念增強；克林頓和小布什總統(tǒng)時期的鼓勵購房政策將美國家庭的儲蓄率壓低至歷史低位；金融危機發(fā)生后，美國民眾的避險意識抬頭又使得家庭的儲蓄率回歸到約6%的高位；隨著近年來經(jīng)濟復蘇和民眾消費信心增強，美國家庭的儲蓄率又逐漸下降至4%左右；行業(yè)組織TransUnion的統(tǒng)計顯示，2011年美國新開戶信用卡的消費者人數(shù)同比上升14%，顯示經(jīng)濟景氣增強。
當然，在暫時寧靜的背后，也有讓人感到不安的陰云，目前美國國內(nèi)要求銀行放松房貸標準的呼聲不絕于耳，去年美國1/4的信用卡新開戶用戶為信用記錄較差者……如果債務問題處理不當，下一輪危機的種子可能又已埋下。